作者：Wintermute
編譯：Felix, PANews
2023年的加密市場經歷了一系列的高峰和低谷。從年初的反彈，到年中的波動，最終以樂觀的市場情緒結束（由現貨ETF獲批的預期推動）。在市場活動放緩時候，產業敘事轉向了Build。去年，Wintermute專注於拓展OTC業務，開發新產品。
最新的里程碑包括Wintermute亞洲與CME的整合，場外選擇權產品的重大升級，以及正開發更多衍生產品。自去年11月推出以來，Wintermute亞洲的選擇權交易量達2.1億美元，交易對手（Counterparties）對該產品的需求呈指數級增長。
在新年之際，Wintermute分享了業務動態，並反思在2023年透過OTC觀察到的一些趨勢。
隨著交易量轉移到場外，OTC下半年交易量成長超400%
儘管2023年市場低迷，但Wintermute的所有垂直業務仍持續成長。現貨市場方面，從上半年到下半年雖然場內總交易量下降約13%，但同期場外交易量成長超400%。
儘管2023年上半年與2022年下半年的場外交易數量相當，但2023年上半年場外交易量最初出現了下降。這表明，儘管交易規模有所減少，但交易對手的加密交易策略仍然堅定。隨著2023年下半年市場回暖，交易活動大幅增加，交易數量成長超過6倍，超2,900萬筆交易。在此期間，出現了單週最高場外交易量，超20億美元。
2023年Wintermute為206 種資產和495個交易對提供OTC交易。以下為Wintermute所觀察到的整體資產交易趨勢。
支付相關資產是交易量最大的加密貨幣類別，僅次於BTC和ETH
排除BTC和ETH（在所有期間內始終保持第一第二），支付相關資產的交易量和市佔率最高。支付相關資產的市佔率從2022年下半年的13%成長到2023年下半年的20%。
由於SEC-Ripple案裁決的結果，XRP在一定程度上推動了支付相關資產的成長。
2023年下半年的其他類別包括Meme、DeFi和其他智慧合約平台。這些類別的市佔率一直保持強勁，在2022年下半年和2023年下半年分別佔37%和38%
L1和L2交易量持續成長，其中ETH和MATIC處於領先地位
L1資產的場外交易量遵循了場外交易量的總體趨勢，從2022年下半年至2023年上半年下降了約一半，然後在2023年下半年飆升了350%。交易量最大的是以太坊，佔68%的市佔率。
值得注意的是，從2022年下半年到2023年下半年，以太坊的市場主導地位正逐漸下降。
2023年下半年，Solana、Avalanche、Cardano和Polkadot的交易量躋身前5。與以太坊相比，其他大多數L1資產在2023年上半年保持強勁，交易量有所增長，但Polkadot是個例外，2023年上半年略有下降。
與L1相比，L2的交易活動減少約30倍，其中下降最多的是Polygon、Arbitrum和Optimism。但整體L2s的交易活動仍在持續成長，從2022年下半年到2023年下半年成長了約160%。
DeFi維持強勁，市佔率小幅成長，名目交易量大幅成長
雖然從2022年下半年到2023年下半年，DeFi的義交易量增加了約7倍，但市佔率從16%降至11%。在DeFi中，Yield Farming 的交易量最大，其次是預言機、借貸和DEX資產。
2023年全年Yield Farming的主導地位保持強勁，佔整體DeFi交易量的35%左右，同期名目交易量增長了9倍以上。
從2022年下半年到2023年上半年，預言機相關資產的交易量（下降約30%）和市場份額（從11%降至8%）均略有下降，但在2023年下半年反彈，佔整體DeFi交易量的26%。主要是搶奪了DEX資產份額。儘管DEX資產的名目交易量增加了3.4倍以上，但同期佔DeFi的市佔率大幅下降（從31%降至13.5%）。
從2023年上半年到下半年，借貸相關資產的市佔率增加了10個百分點(從13%增加到23%)。
從2022年下半年到2023年上半年，衍生性商品資產的名目交易量最初飆升了10倍，市佔率從0.6%成長到6.9%。但2023年下半年衍生性商品資產的市佔率降至0.5%。
TradFi重新興起，並轉向山寨幣交易
就Crypto Native與TradFi的整體交易量而言，2022年下半年市佔率為81%:19%。在2023年下半年，TradFi重新出現，比例調整至72%:28%。這顯示TradFi的興趣在2023年下半年再次回升，預計這種興趣將持續增長到2024年。
在每個時期，BTC和ETH無論在TradFi交易對手或Crypto Native交易對手，其交易量中均佔據主導地位。
但深入研究可以發現一些有趣的現象。 2022年下半年，BTC和ETH在這兩個交易對手類別中的主導地位顯而易見，Crypto Natives的交易量市佔率合計為82.7%（BTC為44.9%，ETH為32.8%），TradFi的成交量為94%（BTC為62%，ETH為32%）。
這種現像在2023年下半年發生了變化，兩個交易對手類別的BTC和ETH市佔率都下降了15%以上。 Crypto Natives的交易量市佔率佔65.3% (BTC為49.9%， ETH為15.4%)，而TradFi的跌幅更大，為72.1% (BTC為50.3%，ETH為21.8%)。越來越多的非比特幣、非以太坊的交易量按比例增長，顯示市場對山寨幣交易的興趣日益濃厚。
這些趨勢表明，TradFi的興趣不僅重新興起，而且其興趣開始變得更加多元化。
除BTC和ETH外,Solana和支付相關資產中Crypto Native交易對手的交易量增長最塊。相較之下，對於TradFi交易對手而言，DeFi相關資產成長最快。
