作者：Daniel Kuhn，CoinDesk；編譯：松雪，金財經
根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的機密文件，總部位於美國的穩定幣發行商Circle正嘗試再次進行首次公開發行。這將是這家主要的加密貨幣公司的第二次嘗試進行上市，此前該公司計劃與一家專門收購公司（SPAC）合併的計劃在2021年未能成功。
隨著加密貨幣在經濟走強的情況下反彈，今年區塊鏈領域的投資資金和潛在的首次公開發行似乎有望反彈。儘管已經存在了15 年，但加密貨幣領域的上市公司卻非常少。
去年12 月，高盛預測2024 年下半年IPO 活動將會更加強勁，特別是如果聯準會降息，這將降低交易成本並刺激經濟。
這裡存在著許多潛在的障礙，包括美國總統選舉、國會內訌、戰爭和通貨膨脹，但正如高盛所說，“當金融市場強勁時，IPO往往會強勁”，而且越來越明顯的是，加密貨幣市場正在走強。
此外，隨著現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的推出，加密貨幣正在進入一個更成熟的階段。許多公司已經籌集了大量資金，而最古老公司的創投支持者（通常工作期限為10 年）可能正在尋求回報。
此外，由於經濟不確定性揮之不去，如果加密貨幣市場在短期內保持高位，這可能代表在經濟低迷之前上市的機會之窗。 Coinbase 於2021 年初直接上市，作為上一輪牛市期間少數的上市公司之一，可能具有代表性。
誰可能首次公開發行？
加密貨幣領域有十幾家「獨角獸」或估值超過10 億美元的私人公司，它們是最有可能進行IPO 的候選人。有些人可能更願意保持私有狀態，這樣可以提供更高水準的公司控制權並減少審查。但總的來說，如果一家公司籌集外部資金，投資者最有可能「退出」的兩種方式要么是公開上市，要么是破產。
CoinDesk 對其中許多公司進行了分析，以確定哪些公司可以宣布今年的上市計劃。這是一個代表性的列表，而不是完整的列表，旨在讓您了解起作用的因素。可能會集中在交易所、託管和穩定幣領域，所有這些領域在加密貨幣反彈期間都具有巨大的成長潛力。
去年11 月，Kraken 執行長 Dave Ripley 表示，該公司正在強烈考慮上市。此前，該公司採取了初步措施，向美國證券交易委員會發起審查，但一年後，美國證券交易委員會並未宣布Kraken 為「有效」候選人。然而，根據The Block 報道，此後，Kraken 的最高管理層已由在公開發行方面經驗豐富的高管填補，其中包括首席合規官CJ Rinaldi 和首席財務官Carrie Dolan。
Kraken 最近的估值接近110 億美元，並且還擁有業內最強大的法律/合規部門之一，由律師Marco Santori 領導。
去年，美國證券交易委員會(SEC) 提起了針對Kraken 的訴訟，該機構必須批准其公開上市。值得注意的是，其他幾家交易所和經紀公司，包括以色列的eToro 和CoinDesk 的母公司Bullish，都曾嘗試上市，但遭到SEC 的阻止。如果將討論擴展到美國市場之外，那麼歐盟的Bitpanda 和墨西哥的Bitso 也應該受到關注。
在加密貨幣託管領域，競爭對手Anchorage 和BitGo 也可能正在探索公開上市。兩家公司都被認為是該領域的領導者，它們的業務範圍已超出其核心加密貨幣託管業務，包括其他安全服務以及熱門的代幣化領域。
「Anchorage Digital 為全球機構提供安全可靠的數位資產基礎設施服務。我們的客戶群包括資產管理公司、註冊投資顧問、加密協議、創投公司等。」一位發言人在一封電子郵件中迴避了有關上市的問題。
BitGo 成立於2013 年，在2023 年C 輪融資中估值為17.5 億美元——這個估值足夠低，有可能進行SPAC 合併。同時，安克拉治銀行也是聯邦特許銀行，最新估值為30 億美元。
第三大穩定幣發行商Paxos 也可能是上市的競爭者。 Paxos 是尋求創建品牌穩定幣的第三方的首選發行人。例如，它是PayPal 最近推出的PYUSD 代幣和Binance 已停產的BUSD 代幣的發行者。穩定幣已成為區塊鏈最明顯的用途之一。
該領域還有許多其他公司和新興行業。有幾家歷史悠久的大型區塊鏈硬體公司（包括Ledger 和Trezor）、支付技術公司（如Ripple 和BitPay）以及金融服務提供者（如Bitwise）可能正在考慮公開股票發行。
除了強大的公司治理之外，要尋找的關鍵因素是市場契合度和成長潛力。 Chainalysis擁有大量政府合同，今年也可能處於上市的有利地位。值得注意的是，在現有的加密貨幣上市公司中，大多數都涉及加密貨幣挖礦，部分原因是這是一個現金流最容易預測的行業，儘管比特幣價格波動很大。
最後一個想法是，我認為復活的FTX 可能會嘗試上市——即使只是因為還有誰會資助它？
「一切都取決於Circle 的IPO 進展如何。 如果進展順利，許多其他公司可能會對此進行探索。」德爾福數位執行長阿尼爾·魯拉(Anil Lulla) 表示。