Restaking（或稱為重新質押）是一項在以太坊和其他區塊鏈平台上重新質押相同加密資產的創新過程，為不同網路之間的信任建立和加密經濟安全性提供了全新的途徑。雖然以太坊面臨來自其他公鏈的競爭和去中心化應用平台的威脅，但它仍然是擁有最多開發者和最具創新性的加密平台之一。
舉例來看，EigenLayer是一個基於以太坊區塊鏈的協議，以其徹底改變加密經濟安全性的方式而聞名。 EigenLayer的獨特之處在於，它允許新專案借助以太坊強大的安全性，透過Restaking驗證新應用的網路。這不僅增強了以太坊生態系統的完整性和彈性，還有助於降低以太坊網路的啟動成本。 EigenLayer協議中的Restaking機制激勵ETH持有者積極參與將加密經濟安全性擴展到各種網路應用。
與傳統的質押機制不同，EigenLayer的Restaking引入了一種更動態的方法，讓使用者持續參與網路安全。透過Restaking，EigenLayer鼓勵用戶積極適應並將加密經濟安全性擴展到新興應用，從而創造更強大的生態系統。這項機制有助於驗證和推廣以太坊區塊鏈上的新應用程式。
最新數據顯示，EigenLayer在過去幾個月中經歷了高交易量，該Restaking平台於2023年6月上線後，吸引了大量活躍用戶。根據DefiLlama的統計數據，其鎖定總價值（TVL）從2023年6月的1,330萬美元增長到2023年9月的2.265億美元。
在這個充滿潛力的加密領域備受投資者和持有者關注，因為它代表著重新定義權益質押的機會。這種創新的方式為以太坊生態系統帶來了更多的安全性，同時也為投資者提供了更多的收益機會。當然，除了EigenLayer計畫以外，Restaking賽道還有一系列代表性的優質項目，以下逐一介紹大家。
Kelp DAO：基於EigenLayer打造的Liquid Restaked Token（LRT）解決方案
Kelp DAO的創辦人Amitej G和Dheeraj B曾創立過多鏈流動性質押平台Stader Labs，而Kelp DAO則是他們基於EigenLayer打造的Liquid Restaked Token（LRT）解決方案的新嘗試。 Kelp DAO的核心是rsETH，這是透過以下方式運作的：
1.用戶將流動性質押代幣（LST，例如stETH等）質押，並鑄造出rsETH代幣。
2.rsETH合約將存入的LST分配給與Kelp DAO合作的節點業者。
3.rsETH持有者可以享受協議的各種獎勵，包括LST協議本身和其他Restaking協議的獎勵。
此外，rsETH持有者可以透過AMM將其rsETH代幣兌換成其他支援的代幣，或選擇透過rsETH合約贖回其原始資產。這種多功能性使rsETH成為了DeFi世界中的一枚瑰寶。除了核心機制外，Kelp DAO還有兩個顯著特點：
1.透過Kelp質押的用戶可以獲得Kelp的積分，這表明Kelp可能會發布自己的代幣。這將為Kelp DAO的社區成員帶來更多激勵和機會。
2.Kelp團隊將其以太坊質押到EigenLayer，並將積分分發給社群成員。這意味著，透過Kelp進行的以太坊存款將額外獲得一小部分EigenLayer積分和Kelp DAO的積分獎勵。
透過與Stader的合作，Kelp DAO得到了支持，儘管它沒有自己的代幣，但我們可以期待未來可能的SD代幣與Kelp代幣的連動效應，例如空投等。這也解釋了為什麼透過Kelp向EigenLayer進行的存款已經佔據了所有EigenLayer存款的10%以上。
Swell：已經吸引了超過14萬枚以太坊，並且提供再質押機制用戶可藉此增加積分
最初，Swell是一個類似於Lido的以太坊質押協議，旨在為用戶提供質押以太坊的便捷方式。然而，隨著加密市場的發展和趨勢的變化，Swell正在經歷重大的演變，將其關注重心逐漸轉向了Restaking領域。這項變革不僅改變了專案的核心目標，也為使用者和持有者帶來了更多機會和價值。
Swell的核心創新是swETH，這是一種與Restaking緊密相關的LST代幣。 swETH的成功不可忽視，它在EigenLayer網絡上已經成為第三大TVL代幣，僅次於stETH（來自Lido）和ETH，其質押量已超過11萬枚。為了更好地在Restaking領域競爭，Swell也推出Restake版本的swETH，被命名為rswETH。此外，Swell成立了Liquid Restaking委員會，吸引了像AltLayer和InfStones等計畫的加入，進一步推動了其在Restaking生態系統中的發展。
目前，Swell協議已經吸引了超過14萬枚以太坊，這個龐大的用戶基礎顯示了其在加密世界中的重要性。儘管Swell尚未發行獨立的代幣，但它提供了再質押機制，為用戶提供了增加積分的機會，並激勵社群成員積極參與專案。
Swell最初是專注於以太坊質押協議的項目，但隨著市場的發展和Restaking領域的嶄露頭角，團隊決定調整策略，將焦點轉向Restaking。當EigenLayer開啟存款大門時，Swell已經在Restaking領域佔據了領先地位，成為EigenLayer網絡上LRT項目中的佼佼者。
ether.fi：3月將發布通證經濟模型，第二季將發布V3主網
與Swell一樣，ether.fi是另一個經歷了從LSD協議到Restaking領域的演進的項目。不過，與Swell不同的是，ether.fi目前將焦點集中在eETH的發展上，這是一種直接將以太坊質押到EigenLayer的代幣，而不涉及其他LSD代幣。
根據ether.fi官方的介紹，eETH本身是透過EigenLayer進行Restaking的，這意味著該平台的ETH質押沒有硬頂限制。質押ETH所獲得的eETH不僅可以享受ETH質押獎勵，還可以獲得ether.fi積分以及EigenLayer積分，為用戶提供了多重激勵。
截至2024年1月4日，ether.fi平台已成功吸引了超過4.7萬枚以太坊，證明了其在加密領域的受歡迎程度。
ether.fi也公佈了2024年上半年的發展藍圖，其中包括以下關鍵計畫：
2月：發布DAO框架，為社區治理奠定基礎。
3月：發布代幣經濟學文檔，提高代幣經濟體系的透明度。
4月：進行代幣生成活動（TGE），以推動專案的發展和社區參與。
此外，主網V3計劃於第二季初發布，其中將包括一些特殊功能，例如用戶可以使用2 ETH Bond來運行個人節點。這些計劃表明ether.fi積極努力，不斷提供更多功能和機會，以滿足用戶和持有者的需求，同時積極參與加密領域的創新和發展。 ether.fi的蓬勃發展標誌著其在加密世界中的重要性和潛力。
Restake Finance：RSTK代幣近期漲幅接近20倍，各路金主也不斷湧入其中
Restake Finance是第一個為EigenLayer推出模組化流動性質押的協議。其核心代幣rstETH是一種去中心化的1:1 stETH錨定rebase代幣，作為一種收益代幣，rstETH透過EigenLayer對持有者的stETH進行再抵押。模組化基礎設施使持有者能夠選擇他們希望從中獲得獎勵的特定模組（AVS）。目前，Restake Finance已經發行了2073枚rstETH。
值得一提的是，Restake Finance是少數已經發布代幣的項目之一。此前，Restake Finance透過Fjord Foundry進行了LBP IDO，其RSTK代幣在此過程中的價格最低約為0.21美元，最高價為0.55美元，目前RSTK的價格已達1.79美元。
Restake Finance專注於與EigenLayer相關的再質押業務。
此外，Restake Finance還有自己的原生代幣RSTK，建構在以太坊上，具有治理、質押和增加收益的功能：
治理：RSTK持有者可參與節點業者與AVSs的選拔過程，進而參與保障以太坊相關組件的安全性；
增加收益：RSTK可以用於質押，以增加EigenLayer原生產的收益。 Restake Finance平台累積的EigenLayer再質押獎勵的5%將分給質押者，同時賺取Restake協議本身的收入份額。
整體而言，代幣的設計圍繞著質押獲取額外收益展開，雖然沒有太多新意，但在市場上表現出色。 RSTK代幣近期漲幅接近20倍，雖然市值僅3,800萬美元，但每天都有聰明資金購買不等數量的RSTK，顯示出市場對其的高度關注和認可。 Restake Finance在Restaking領域發揮著重要的作用，其模組化流動性質押為用戶提供了更多選擇和機會，為EigenLayer網絡的發展和壯大做出了積極貢獻。
RenzoProtocol：支援更多LSD代幣，提供原生ETH獎勵、EigenLayer積分和ezPoints獎勵
RenzoProtocol在2024年1月4日宣布正式上線積分計畫Renzo ezPoints，該計畫旨在激勵和獎勵為協議做出貢獻的用戶。 Renzo ezPoints的首個獲得途徑是透過鑄造ezETH代幣，而未來隨著再質押生態系統的不斷成熟，Renzo將發布更多獲得積分的方式。
RenzoProtocol最快於2023年10月推出，作為基於EigenLayer的再質押協議，其核心代幣ezETH旨在簡化用戶的重質押流程，使用戶能夠自動獲取獎勵並維護流動性。 ezETH不僅讓用戶參與DeFi活動，還能保留再質押獎勵。
RenzoProtocol是EigenLayer生態系統的一部分，專注於提供LRT（Liquid Restaked Token）和策略管理平台，以支援AVS（Actively Validated Services）的安全性，並提供比ETH質押更高的收益。
RenzoProtocol的工作原理與先前提及的Kelp DAO類似，但與眾不同之處在於它支援更多的LSD代幣，同時提供原生ETH獎勵、EigenLayer積分以及ezPoints獎勵。
根據2023年12月20日的報道，RenzoProtocol和Rio Network（Rio 是一個用於發行Liquid Restaking Token（LRT）的網絡，專門做流動性再質押的平台。接受所有EL LSTs 和ETH，以換取平台的LRT reETH）共同致力於應對Eigenlayer面臨的挑戰，採用了結構化方法來選擇高品質的節點運營商和AVS服務提供商，以提高網路的安全性，並降低用戶參與的門檻。
在LSD和Restaking等領域，安全審計和策略合作至關重要，RenzoProtocol已與合作夥伴如Figment、Gauntlet、Biconomy、Balancer和Wormhole等進行了合作，這也是導致其質押量急劇增長的原因之一。 Renzo ezPoints的推出將進一步激勵用戶積極參與再質押生態系統，為EigenLayer生態系統的壯大和發展貢獻力量。
Babylon：已完成1800萬美元融資，已整合39條鏈並將推出可擴展的再質押功能
2023年12月7日，比特幣質押協議Babylon宣布成功完成1,800萬美元的融資，由Polychain Capital和Hack VC領投，同時Framework Ventures、ABCDE Capital、IOSG Ventures、Polygon Ventures和OKX Ventures也加入了融資行列。
Babylon的獨特之處在於，它將比特幣用作經濟安全代幣，以支持使用權益證明共識機制的區塊鏈。傳統上，權益證明鏈會使用本地代幣進行質押，但這可能會導致在鏈上本地代幣不受歡迎的情況下出現安全性問題。 Babylon的解決方案將比特幣用於除了儲值之外的用途，並將比特幣的價值最大化。
Babylon於2023年1月首次進入測試網，目前已經整合了39條鏈，並即將推出可擴展的再質押（Scalable Restaking）功能。該專案的目標是解鎖2,100萬枚比特幣的收益潛力，將比特幣的安全性擴展到更多的POS去中心化世界，使比特幣成為一種生產性資產，而不僅僅是一種硬通貨。
第一階段的質押已經圓滿結束，而第二階段的發展過程也備受關注。 Babylon計劃在比特幣的「減半」事件之前推出主網，這將取決於Babylon測試網的安全審計結果。
此外，Babylon也致力於將比特幣的安全性擴展到比特幣的資料可用性層和Layer2。比特幣DA協議將發揮比特幣的區塊空間，為權益證明鏈提供額外的安全性。而Babylon的Layer2將為整個生態系統提供更高的效率和更低的交易費用。
綜上所述，Babylon作為比特幣生態的新生力量，不僅將比特幣質押發展成為一種重要的收益方式，還將拓展比特幣的生態系統，為比特幣持有者提供更多的機會和收益。透過不斷的創新和擴展，Babylon將推動比特幣生態的發展，為整個加密貨幣產業帶來新的機會和可能性。
LiNEAR：Near鏈上的流動性質押協議，年化報酬率達8.35%
LiNEAR是建立在Near Protocol上的流動性質押協議。 Near Protocol主網於2020年8月上線，是一個分片的、採用股權證明共識機制的第一層區塊鏈，其核心設計理念包括了分片技術，將網路基礎設施分成幾個部分，以使節點只需處理網路交易的一部分。
LiNEAR的關鍵優勢在於其能夠自動監控和調整驗證人的委託，以確保整體收益具有競爭力且穩定，目前年化收益率達到8.35%。
再質押策略涉及三種代幣：$NEAR、$LiNEAR以及$bLiNEAR。用戶只需質押$NEAR即可獲得$LiNEAR代幣，這些代幣可以進一步用於Near和Aurora等生態系統中的各種DeFi協議，極大提高了$NEAR質押者的資本效率。而$bLiNEAR則是LiNEAR推出的流動性再質押的衍生代幣，用戶將$NEAR存入$bLiNEAR質押池後將獲得$bLiNEAR，代表用戶對$NEAR進行了再質押。
$bLiNEAR可用於各種DeFi協定中，包括再質押借貸和提供流動性等金融活動。其顯著優勢在於可以快速兌換回$NEAR，避免了通常的長期鎖定和解質押延遲。
作為協議的治理代幣，用戶可以將$LNR存入保險基金，質押者將獲得$sLNR，代表其在基金中的份額。 $sLNR持有者有權制定質押池的費率、管理授權策略、監督協議金庫，並分享協議收入的一部分，該收入會隨著生態系統的發展而增加。
目前，LiNEAR正為現有的$LiNEAR用戶和早期的$bLiNEAR持有者準備$LNR代幣的空投活動。使用者可以在特定日期之前鎖定$NEAR，並在到期後自動獲得$bLiNEAR。儘早鎖定將會獲得更多的$LNR代幣，從而增加潛在收益。
Picasso Network：實現多鏈的資產再質押功能，並支援多個Layer1生態系統
Picasso Network是一個多鏈生態系統支援平台，主要著眼於推動Polkadot、Kusama、Cosmos等生態系統之間的跨鏈通訊（IBC），同時也計劃擴展到其他網絡，如Ethereum和Solana。然而，該計畫目前的重點是針對Solana生態中的流動性再質押領域，透過IBC功能實現Solana生態系統的再質押機會。
在以太坊的流動性再質押領域競爭激烈的情況下，Solana生態系統可能提供了一個替代計劃，而其中一個替代項目就是Picasso Network。
Picasso Network的目標是支援多個Layer1生態系統，主要透過Polkadot、Kusama、Cosmos等進行生態系統之間的跨鏈通信，並計劃擴展到其他網絡，如Ethereum和Solana。然而，該計畫目前專注於填補Solana生態系中流動性再質押領域的空白，透過IBC功能實現Solana生態系的再質押機會。
Picasso Network最近推出了LST$DOT和$lsDOT，這些代幣將用於再質押以確保安全性。具體而言，Picasso Network正在推出一個Restaking Vault計劃，類似於Solana上的EigenLayer。其執行方式如下：
1.透過Picasso的Solana<>IBC連接，提供Solana驗證器。
2.用戶可以將Solana上的流動性質押代幣（如Marinade、Jito、Orca、Blaze等）再質押到驗證器中。
3.在保護網路安全的同時，獲得再質押收益。
值得注意的是，Solana的流動性質押率低於以太坊，數據顯示大約還有8%的SOL未被質押，這可能意味著流動性再質押領域仍有成長空間。
考慮到Solana生態系在最近一周內未能表現出色，與以太坊相關項目相比，Picasso Network的市值較高，約1億美元左右。然而，由於其具有IBC特性，且主要業務不僅局限於流動性再質押，因此市值無法與以太坊上的類似項目進行直接比較。
鑑於Solana生態系統在最近一周內未能吸引與以太坊相關項目相當的市場資金流入，Picasso Network可以被視為一個備選投資選擇，可以觀察市場資金是否會湧入Solana生態系統，然後再決定是否進行操作。
Layerless：基於多鏈生態應用系統Omnichain，將在第一季推出測試網
在EigenLayer和LayerZero的支持下，Layerless是一家獨具創新性的Omnichain Liquid Restake協議。為了更好地理解Layerless，首先讓我們先簡單了解Omnichain資產的背景。
Omnichain是一個多鏈應用生態系統，它建立在LayerZero之上，旨在將底層多鏈架構與應用層產品分離，使終端用戶無需擔心不同公鏈之間的複雜性差異，將整個區塊鏈生態視為一個無縫整體。在Omnichain生態中，使用者的資產將更具一致性和安全性，並且具備了極為重要的可組合性。
Omnichain上的資產依其是否同質化可分為兩類：Omnichain Fungible Token（OFT）和Omnichain Non-Fungible Token（ONFT）。
而Layerless正在致力於創造一種名為Omnichain Restaked Token（ORT）的Omnichain再質押代幣。當用戶將LST（如stETH、cbETH或rETH等）存入EigenLayer時，他們將獲得相應數量的ORT，代表其在EigenLayer中的份額。這使ORT具備了流動性、可組合性，並可在各種DeFi協議中進行使用。
為了確保ORT代幣可以在多個鏈上通用，Layerless採用了LayerZero OFT（Omnichain Fungible Token）標準。除了以太坊之外，Layerless還支援在其他鏈上應用ORT代幣，例如L2 Arbitrum、Optimism、Base、Metis、zkSync、Linea等。
目前，Layerless計劃在第一季推出測試網，為用戶提供機會來親身體驗和參與這項Omnichain Liquid Restake協議的創新。
梳理再質押賽道的相關風險，參與對應的項目需要權衡考慮
再質押，作為加密領域的新興概念，正在嶄露頭角，為質押者提供了更多加入不同網路並提高收益的機會。 EigenLayer自稱為”去中心化信任的愛彼迎（Airbnb）”，突顯了這一機會的吸引力。然而，再質押並非沒有風險，它引入了一系列潛在問題，值得深思熟慮。
風險1：原始資產質押（ETH或LST）使代幣不再流動。
風險2：EigenLayer的智能合約風險。
風險3：協議特定的削減條件。
風險4：流動性風險。
風險5：集中度風險。
再質押的關鍵問題在於，它將原本已經存在的質押風險與額外的風險結合，形成了多層次的風險。這也導致了新項目的開發變得更加複雜且充滿挑戰。
除了個人質押者面臨的風險，以太坊開發者社群也對再質押提出了擔憂，因為它為以太坊帶來了新的風險路徑，將一部分ETH用於保護其他鏈。這可能會引發問題，特別是當其他協議規則有漏洞或安全性不高時，它們的押金可能會被削減。
再質押計畫正在尋找一種方法，以協調和確保以太坊不會因這些技術進步而削弱。同時，再質押者需要管理風險，因此許多專案允許使用者審核和選擇質押到哪些驗證者節點，以減少惡意網路攻擊的可能性。
再質押的出現為以太坊作為一種金融工具開啟了新的用例。然而，Vitalik和其他人的擔憂需要認真對待，因為它們涉及以太坊主網的安全模型。
另外，再質押是否值得參與是個人的決策。這一領域存在勾結風險、削減風險、單點故障、驗證器的集中化風險等，需要仔細衡量。同時，機構也對再質押表現出興趣，但它們可能會透過託管人進行質押，而不是冒險使用可能增加削減風險的服務。
最終，再質押領域充滿潛力，但也需要謹慎和風險管理。它可能會改變加密市場的遊戲規則，但在決定參與之前，應該對潛在的風險和回報進行深入分析，以做出明智的決策。再質押代表了加密市場中不斷發展的敘事主題，流動性的重要性在這個領域永遠不會減弱。
