作者: Alfred，LD Capital
一、基本面概況
2019年6月，Facebook（現在的Meta）宣布計劃建立一個許可型區塊鏈和一個數位錢包，用於支撐全球支付網絡，並為此建立起Libra協會（後來更名為Diem）負責建立區塊鏈，子公司Calibra（後來更名為Novi Finance）負責開發數位錢包。但這兩個項目最終都沒有完全實現，在2022年Diem與Novi終止。後來，基於Diem和Novi的研究誕生了兩個獨立的區塊鏈：Aptos和Sui，Aptos繼承了Diem的遺產，在該項目開發的技術基礎上進行迭代，而Mysten Labs打造了全新的Sui。
Sui是一條全新公鏈，是首個自下而上設計的Layer1區塊鏈和智能合約平台，旨在使數位資產所有權快速、私密、安全，並且每個人都可以訪問。 Sui的名字靈感來源日本哲學的水元素，水的力量來自於它的流動性— — 能夠輕鬆適應和改變任何環境。
1、Sui的特點與優勢
（1）可拓展性強，速度快，具有大規模Web3使用實現的可能性：
Sui Move程式語言：在現今主流的Solidity 語言的設計下，資產是一個數值，透過在錢包中加或減完成資產轉移，而非資產真正的移動。 Move 是把資產視為一個資源，存放在模組中，該模組類似於智能合約，其中資源是不能複製或刪除，只能移動和儲存，且資源在合約上是透明的，但對合約外的調用是不透明的。簡單來說就是Move 透過將資產獨立出來，並透過其移動來改變所有權，這也是Move 名字的由來。
Sui 在Move的基礎上進行了新的改進形成Sui Move語言，主要差異在於以對象為中心的全局存儲、地址表示對象ID、對象具有全局唯一ID等方面，構成了Sui其他技術創新的底層基礎。
（2）以物件為中心的資料模型：
在Sui上，資產是類型對象，所有對像都有穩定的、全局唯一的ID的特性，每個對像都可以在不與智能合約互動的情況下轉移給其他對象，甚至可以與在你的資產上運行的不同智能合約進行互動。 在Sui中，所有得交易都將對像作為輸入，產生新的或修改後的對像作為輸出，透過觀察所有活動對象，可以確定全域狀態。
對像是可變的資產，對象可以擁有其他對象，開發人員可以改變、組合和創建層次結構，這使Sui具有很強的可組合性。資產可組合性對於可拓展性至關重要，例如遊戲中你具有石頭，木頭，水泥等資產，合約允許這些資產進行房子組合。大部分區塊鏈的資料模型對資產所有權的建模很差。他們具有限制性，使得有狀態（例如遊戲，社交）應用程式難以使用它們，Sui的以物件為中心的資料模型解決了這些可用性和可編程性的問題。
（3）雙重共識機制：
Sui的系統設計突破消除了許多區塊鏈中的關鍵瓶頸：需要就總有序交易清單達成全球共識。鑑於許多事務不與其他事務爭用相同的資源，這種計算是浪費的。 Sui 透過在因果獨立的事務上啟用平行協議，將交易分為複雜交易和簡單交易兩種類型去處理，在可擴展性方面取得突破。
複雜交易：涉及共享物件的複雜交易透過Sui 的Narwhal 和Bullshark 協議進行排序和共識。 Narwhal 記憶體池維持提交的交易資料的可用性，並提供一條有向無環圖形式的結構化路徑以遍歷（選擇順序）這些資料。 Bullshark 共識透過就一個特定的有向無環圖遍歷（基於DAG 結構的排序）達成共識，來選擇這些結構化資料的特定順序。
複雜交易在達到最終確認之前需要經過五個步驟。
1. 交易從各自的使用者/ 客戶端廣播到節點。
2. 驗證者節點接收到訊息後，根據他們的權益規模，對訊息的有效性進行投票。
3. 使用者/ 用戶端收集到抗拜占庭多數票後，產生一份記錄證書，並將證書廣播回驗證者。
4. 交易證書透過Narwhal 和Bullshark 進行排序，以便抗拜占庭抗的多數驗證者就交易資料的排序達成協議。
5. 驗證者進行最後一次回應，而使用者收集一個「影響」證書，這是狀態改變的證明，並確保交易的最終性。
簡單交易：只涉及非共享物件的簡單交易不需要透過Narwhal 和Bullshark 進行排序。也就是說，簡單交易可以跳過上述交易處理流程中的第4 步。簡單交易僅受到拜占庭一致廣播的輕量級演算法的約束，該演算法比拜占庭共識的強度要低，可擴展性更強。廣播確保所有節點都收到來自用戶/ 客戶端的相同訊息；它不要求節點就網路狀態達成協議。因此，如果多個交易之間沒有關聯（不涉及同一個物件），那麼這些交易可以按任意順序並行處理，所有簡單交易都繞過複雜的共識。
2、團隊背景
Sui的團隊有著豐富的產業經驗和較強的技術實力，Evan Cheng 是Sui/Mysten Labs 的共同創辦人兼CEO，曾是Novi Financial 研發總。在蘋果公司有10年的開發經驗，後來在Facebook與Novi Financial 分別任職2–3年時間，於2021年9月創立Mysten Labs。
來源：Linkedin
Sam Blackshear 是Sui/Mysten Labs 的共同創辦人兼CTO，曾是Novi Financial 首席工程師。在Meta的Libra/Diem有6年的工作經驗，深度參與MOVE語言的創建。
資料來源：Linkedin 3、融資狀況
Sui的投資背景極佳，在2021–12–06, A 輪融資中籌集了3,600 萬美元，投資者有包括A16Z，Coinbase Ventrues等在內的明星投資機構。 2022–09–08，B 輪融資中籌集了3 億美元，投資機構包括Jump Crypto,Binance Labs,Circle Ventrues等。
來源：Rootdata
二、近期生態發展
Sui的是TVL成長最快的公鏈之一，近一個月以來TVL幾近翻倍，根據DefiLlama上的數據，12月7日突破1.75億美元，12月26日突破2億美元，1月14日突破3億美元，目前接近3.5億美元。
來源：DefiLlama
Sui生態從最初乏善可陳至今變得蓬勃發展，且不斷湧現出熱門賽道與熱點項目，具有良好的生態發展潛力：
（1）Karrier one（Depin）：2024年1月11日，Sui Foundation建立策略夥伴關係並進行投資Karrier One。 Karrier One是一個Depin項目，旨在建立一個去中心化的行動網路和電信服務，目標是創建一個社區擁有的營運商級5G 網絡，提供更高的可訪問性、速度、成本效益和安全性。目前正在進行NFT Mint。
（2）E4C（GameFi）：2024年1月4日，E4C宣布登陸Sui提供行動原生MOBA 遊戲、可持續的遊戲內資產所有權以及無縫的資產交易體驗。 E4C的創辦人是被稱為亞洲電競教父的Johnson Yeh，他自2015 年起，擔任Riot Games 中國區電競業務負責人，將LOL打造中國最大運動項目。後他成為Riot Games（中國、日本和東南亞）的總經理。還孵化了《英雄聯盟手遊》、《英雄聯盟團戰戰術手遊》、《LPL電競經理人》等，後他將MOBA遊戲帶入Web3便誕生了E4C: Final Salvation。
（3）MRC20-MOVE(智慧銘文）：在銘文市場火熱的時候，MRC20-MOVE在2024年1月1日發行，易拓展易組合可燃燒退款的智慧銘文概念突然爆火，三天時間內100億個$MOVE全部打完，鎖倉量超過100萬SUI，鑄造地址近5萬。
（4）Solend Protocol-Suilend Protocol（借貸）：幾週前Sui宣布Solana 上最大的借貸協議Solend Protocol將登陸Sui（同時支持Solana和Sui），稱為Suilend Protocol。 Solend Protocol的創辦人認為Sui的技術基礎對開發者非常友好，圍繞Move的開發者體驗比Solan增加了10倍。
三、代幣情況
1、分配與解鎖
Sui的總供應量為100億枚，48%為生態系統儲備、20%私人投資者、20%團隊、9%基金會、幣安Launchpool佔3%。目前流通主要為生態系統，基金會與Launchpool，流通率為11%。
來源：Cryptorank
目前市值為15.15億美元，FDV為137.59億美元，24小時交易量為7.45億美元，主要交易場所在幣安（25.72%），Upbit（20.68%），OKX（12.41%）。在LD Capital Research於1月12日發布的《Sei的加速發展：並行EVM新敘事疊加積極運營》中曾比較新公鏈之間的數據，Sui的市值低於Aptos與Sei ，在Defi 應用的TVL上，Sui高於Aptos，遠高於Sei。
SUI近期每月解鎖6,600萬枚（9,217萬美元），第一次大額投資人解鎖在2024年5月3日，將有超過8億枚代幣的大量解鎖，6月開始每月常規解鎖1億枚左右的代幣。
來源：Cryptorank
SUI代幣用例主要有五類：
（1）Sui 平台的原生資產
（2）Gas費：對所有網路操作收取Gas費，用於獎勵權益證明機制的參與者並防止垃圾郵件和拒絕服務攻擊
（3）儲存基金：Sui 儲存基金用於跨時間轉移權益獎勵，並補償未來驗證者先前儲存的鏈上資料的儲存成本。
（4）權益證明：委託權益證明機制用於選擇、激勵和獎勵Sui 驗證者以及與其權益相關的SUI 所有者的誠實行為。
（5）投票鏈上投票用於治理和協議升級。
1.期現貨數據
SUI的價格自2023年5月1日上幣（收盤價1.2431）至10月一直處於下跌狀態，自11月代幣價格開始緩慢拉升，2024年1月8日開始加速上漲，從0.8拉升至1.2506，回到23年上幣價格。從近日的15min線觀察到價格在1.35–1.45區間進行盤整，以30日EMA為支撐，各技術指標良好，或盤整後進一步上漲。
來源：Binance
一小時現貨掛單情況中，1.35左右的買單相對較多，有一定的短期支撐，上方密集賣單為1.42，1.5左右。
來源：MobChart
期貨數據上，30分鐘合約持股量自高點有一定的下降，多空持倉人數比為1.06，大戶持倉多空比1.33，主動買賣筆數有所增加，但買賣額差值變化不大，整體符合盤積蓄力量狀態。
四、總結
1.Sui使用的MOVE語言具有高拓展性，可程式性佳，速度快費用低等優勢，生態蓬勃發展，熱點計畫湧現。團隊技術能力紮實，投資背景較好，有良好的基本面基礎。
2.代幣近3個月無大額解鎖，5月第一次投資人解鎖，新公鏈數據對比有優勢。
3.代幣價格剛回到23年上幣價格水準不久，期現貨交易量活躍，目前處於盤整或進一步向上突破的趨勢。
