作者：Andrew Singer，Cointelegraph；編譯：松雪，金財經
經過十多年的努力，加密世界終於得到了它想要的東西：在美國主要證券交易所出售和交易比特幣——儘管是以交易所交易基金（ETF）的形式。
但要小心你的願望。隨著比特幣價格再次下跌，美國證券交易委員會(SEC) 向加密產業贈送了一份醞釀10 年的聖誕禮物。
許多人預測這種不好的事情將會發生，而且這可能只是一個小問題，但它引發了後果的問題。
美國證券交易委員會(SEC) 於1 月10 日批准11 隻現貨比特幣ETF 是否會對比特幣的聲譽產生長期影響，進一步證明加密貨幣已進入經濟主流？
ETF真的能挽回在加密貨幣寒冬中被出局的客戶嗎？在經歷了過去幾年的破產、醜聞和價格波動之後，個人投資者準備好重返比特幣了嗎？
如果貝萊德和富達等主要資產管理公司推出比特幣ETF不能吸引客戶呢？ 1 月11 日首次在紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所上市的新ETF 無法吸引投資者的可能性有多大？
名聲大噪？
關於所謂的比特幣名聲的增強，「我相信SEC 的批准將增加比特幣的名聲，」Ava Labs 業務開發高級副總裁John Nahas表示。
在Nahas看來，比特幣在經濟主流中已經存在，但新的美國交易所交易基金將「只會加強早期採用者，進一步鞏固其眾多支持者，並開始轉化剩下的懷疑者」。比特幣將不再被視為邊緣或異類資產，而是被傳統金融從業人員所接受。
克里斯·布羅德森（Chris Brodersen）是商業諮詢和會計公司EisnerAmper的董事總經理，他表達得更為謹慎，認為真正重要的事情仍在未來。他表示，SEC的批准只是“批准非證券商品”，並非是一種認可。然而，他指出，“批准的結果將是在比特幣、其基礎技術以及最終在多元化投資組合中的價值方面展開更廣泛的討論。”
布羅德森表示，從ETF可能帶來的對加密貨幣的增加投資的真正重要性在於，它有可能「充當創新和採用的催化劑」。他補充說：
“除了ETF 之外，問題仍然存在：加密生態系統將如何與更廣泛的金融生態系統互動？”
HBAR 基金會聯合創始人兼首席執行官Shayne Higdon表達了類似的看法，強調了基礎技術的重要性，該技術現在得到了廣大公眾的密切關注：「雖然許多投資者和加密貨幣倡導者將比特幣視為數位黃金，區塊鏈技術的潛在價值常常被忽視。”
與此同時，比特幣本身還有很長的路要走。 「在比特幣獲得這種『珍貴商品』地位之前，需要大規模採用和價格升值，只有資產管理公司、私人財富管理顧問和類似實體在未來一年投資比特幣，真正的驗證才會發生，」 Higdon說。
現貨市場比特幣ETF 會以任何顯著方式吸引散戶投資者嗎？在經歷了過去幾年的破產、醜聞和所謂的加密貨幣冬天之後的價格波動之後，個人投資者準備好重返加密貨幣領域了嗎？
有理由認為上週的事件可以在這一點上產生影響。 Nahas 表示，ETF 的批准在政府層面和機構層面提供了新的保證和安全，並進一步解釋：
「這些[资产管理公司]是歷史悠久、根深蒂固的金融機構，進行廣泛的盡職調查。他們不會支持任何資產，除非他們經過徹底審查並且有大量需求。 」
貝萊德和富達等老牌公司正在為小投資者提供需求產品。加密貨幣需要一定程度的技術和自我託管專業知識，這超出了許多普通投資者的能力範圍。
Nahas 表示，一般來說，大眾市場消費者還沒有準備好接受加密貨幣交易或非託管錢包。
關於所謂的「加密寒冬」對潛在散戶投資者的持續影響，布羅德森表示：「儘管近期由於像Terra、FTX和Celsius等事務引起的醜聞和破產導致的波動性挑戰，散戶投資者仍然對擁有加密貨幣的機會表現出了顯著的興趣。”
“像任何其他商品一樣的可投資商品”
對於大多數消費者來說，認識到加密ETF 所帶來的改變可能還為時過早。 Nahas 表示，個人投資者現在有能力持有BTC（或許還太早持有ETH）以及股票、債券和其他可交易資產，並補充說：
“大多數人並不了解已經取消的障礙有多大，這使得ETF 成為像其他任何商品一樣易於投資的商品。”
其他人則表示，散戶投資者了解或不了解的內容可能不是重點。加密貨幣挖礦、基礎設施和技術公司Decimal Digital Group 的創始人亨利·羅賓遜(Henry Robinson) 表示：「普通人是否準備好接受比特幣現在可能不那麼重要，因為他們的顧問無論如何都會帶他們入場。”
羅賓遜表示，在超越投資基準的競爭日益激烈的情況下，「財富管理機構將無法忽視比特幣，因為他們面臨輸給同行的風險。」他們將「必須接受一些曝光」。
萬一沒人來怎麼辦？
但如果比特幣ETF 未能吸引散戶投資者怎麼辦？然後會發生什麼事？
「這種可能性幾乎為零，」Higdon 指出。 「如果客戶沒有大量需求，大型資產管理公司就不會花力氣申請和創建ETF。」 這些發行人，例如貝萊德、富達、富蘭克林鄧普頓等，只是想為其客戶提供受監管的手段。
羅賓遜表示：“如果ETF 失敗了，我們可能會看到買家在過去六個月中離場，他們原本打算搶先高價買入。”
比特幣價格短暫上漲，然後在ETF 獲得批准後下跌。資料來源：Cointelegraph
加密貨幣ETF其實只是暫時的解決方案。羅賓遜表示：「隨著時間的推移，我們預計ETF的比特幣持有量將達到頂峰」。
比特幣作為價值儲存的主要優勢之一是其零成本存儲，這與ETF實際上並不符合，即使最新一輪的ETF發行者在費用上進行了一些折扣，至少在最初是這樣的。羅賓遜說：“ETF 在比特幣更廣泛採用中的作用不可低估，但它們也是暫時的。”
布羅德森補充說，關於「沒人會來」的觀念是不太可能的。 “一旦最初的興奮過去，我們可能會見證散戶投資者相對緩慢但逐漸增加的興趣。”
同時，潛在的上行空間是巨大的。即使是1-2%的分配，如果按規模進行，布羅德森表示：“可能對加密貨幣市場的整體市值產生巨大的影響。”
Nahas 也相信新的ETF 發行人已經有效地確定了客戶需求。 「如果貝萊德和他們的同行猜測哪些資產會有需求或沒有需求，他們就不會開展業務，」他說，並補充道：
“需求來自客戶。這就是推動這只ETF 的動力。其中許多發行人原本不願意支持任何數位資產，但現在他們正在發行比特幣ETF。”
分水嶺時刻？
有一天，人們會回顧上週的事件，將其視為世界上第一個也是最大的加密貨幣旅程中的歷史性里程碑嗎？
羅賓遜表示：“我們確實相信這是比特幣的分水嶺”，儘管比特幣可能很快就會出現供應短缺，但他補充說：
“比特幣被ETF 撤出市場正在造成供應緊張。”新資本將使該行業與全球金融的融合程度成倍提高。”
當然，衡量歷史的「臨界點」可能很棘手，而且是一個無休止的爭論的問題。布羅德森表示：「比特幣的真正分水嶺是其白皮書的發布和創世塊的開採。」中本聰的比特幣白皮書於2008年10月發布，第一個比特幣於2009年1月開採。
布羅德森承認：「最終，這是朝著增加數位資產領域的採用和投資邁出的積極一步，」但大規模採用需要的不僅僅是「對比特幣價格的綜合敞口」。
它還需要更好的監管框架，以及對去中心化帳本技術的成本和收益的更深入的了解——“最重要的是，對此類替代方案的需求。”
希格登更加確信上周里程碑事件的重要性。 “我們將回顧這一天，將其視為引發金融和銀行界革命性變革的催化劑。 雖然這一變化的確切程度尚不清楚，但我們不能誇大這一批准的重要性。”
