作者：Jasper De Maere，Outlier Ventures研究負責人；翻譯：金色財經xiaozou
1、概要
現實世界資產（RWA）代幣化不出所料將帶來變革性影響，影響範圍將涉及投資和資產管理到製造業、房地產甚至藝術領域等。
據估，到本十年末，RWA代幣化的全部可尋址市場（TAM）將達10至15萬億美元，現在，主要機構參與者都在關注這些市場，我們認為這是一個被低估的領域。
將有形或無形資產轉換為可在區塊鏈上交易的數位代幣，可提高多類資產的流動性、可近性和效率。這方面已經出現一些用例，例如代幣化債券。但與可以在鏈上轉移的數位化資產（如房地產、碳信用額度以及庫存和智慧財產權等公司資產）的洪流相比，這只是滄海一粟。
本文旨在幫助創辦人和投資者全面了解RWA代幣化，我們預計該領域將在下一個十年對許多行業帶來重大影響。
2、兩大趨勢
現實世界資產（RWA）的代幣化有兩個主要趨勢：數位化和金融化。前者將實體資產轉換為數位形式，而後者則賦予其金融工具屬性。基於區塊鏈的代幣化正在加速這兩種趨勢的創新發展，例如代幣可編程性。
3、合適的時機
對RWA代幣化的濃厚興趣可以追溯到2019年。然而，我們認為目前的環境與先前的各週期明顯不同。機構投資者、對沖基金和資產管理公司現在推動了市場參與，說明以往散戶主導的周期發生了轉變。當今成熟的市場參與者正在利用區塊鏈可擴展性、安全性和互通性方面的優勢來實驗新的代幣化專案。他們正在向客戶推銷這些產品，並圍繞著不斷變化的監管環境展開討論。
促進機構參與的強大的監管框架正在推出。這方面有一個例子，那就是英國的《電子貿易文件法案》，該法案與用於RWA代幣化的區塊鏈應用程式無縫銜接。漸進式監管、技術進步和增強的傳輸機制（如中央銀行數位貨幣「CBDC」和穩定幣）的協同作用，標誌著RWA代幣化領域進入了一個光明的新時代。
4、未發現的潛力
我們認為，到2030年底，RWA代幣化的總TAM（可尋址市場）將遠遠超過目前預估的約15兆美元規模。預估並沒有考慮到代幣化後資產價值的潛在成長。更準確的評估應該將促進代幣化資產健康價格發現的新市場納入其中。此外，代幣化可以將資產分為不同元素，為這些元素創建單獨的流動性市場，從而帶來進一步的價格發現。
5.終極結局
如果沒有RWA代幣化，區塊鏈智能合約的運算能力將局限於鏈上世界。透過代幣化，鏈下資產或現實世界資產被帶入智慧合約的世界，擴展了運算能力。這就是“計算經濟”，在這種新的經濟範式下，Web3技術促進“計算經濟”的發展，顯著增強經濟複雜性，並由此創造豐富。 RWA代幣化是解鎖計算經濟的關鍵一步，我們認為這是區塊鏈技術的最終結局。
