攝氏度擁有58.4萬枚ETH和9.8萬枚BTC。法院批准了Celsius繼續進行「MiningCo交易」，並關鍵條款如下：注資2.25億美元成立一家比特幣礦業公司；約21億美元的流動性加密貨幣可分配給債權人。攝氏度最新的法庭文件顯示，截至2023年10月20日，攝氏度持有88.8萬枚ETH和3.8萬枚BTC。攝氏度也和PayPal和Coinbase就向債權人分配流動性加密貨幣達成協議。因此，Celcius目前的ETH已出現缺口，無法滿足全部債務。整體來看，Celcius的經營狀況並不樂觀。
作者：@0xBoboShanti
編譯：Frank，前瞻新聞
攝氏的錢包裡約有58.4萬枚ETH（14億美元），目前已將9.2萬枚ETH轉移到Coinbase和FalconX。
許多人評論說，攝氏度超過50萬枚ETH供拋售，我認為這是錯誤的說法。經過40多個小時的調查研究，我將根據法律文件解釋為什麼我認為這是錯誤的。
背景
2023年12月27日，法院批准Celsius繼續進行「MiningCo交易」－這顯然提供了一條重整破產的途徑，關鍵條款如下：
將注資2.25 億美元成立一家比特幣礦業公司； 約21 億美元的流動性加密貨幣（定義為BTC 和ETH）可分配給債權人。與PayPal和Coinbase就向債權人分配流動性加密貨幣達成協議；
攝氏持有的加密貨幣
最新的法庭文件提供了截至2023 年10 月20 日攝氏度的加密貨幣持股：
88.8萬枚ETH（或等值ETH）；3.8萬枚BTC（或等值BTC）；
債權人屬性類別
此外，由於後續的案情更新和加密貨幣價格的波動，具體的數字可能會有所不同。
可抽取託管攝影機和一般託管攝影機：可抽取託管攝影機將獲得100% 的賠償，一般託管攝影機將獲得佔其攝影機金額72.5% 的賠償。
這些指控是根據預計人截至申請日期（2022年6月）的代幣餘額，以實際形式分配。
意圖的代幣金額公開，因此為了簡單起見，本文使用公開提供的美元金額——即2.06億美元進行計算。
這部分的循環分發工作目前已經開始。
零售票據人存款狀況：簡單來說，只需資金人預設金額，將以BTC 或ETH 形式退還。
這意味著有6.07 億美元基本上不用計算費用，並作為加密貨幣返回。
一般報表報告（和其他無債權）：這是最重要的報表類別，涉及高達39 億美元的報表報表。
這個問題更加微妙，取決於投票選擇和其他因素，為了簡化初見（並忽略許多計算偏差）：指控人平均將獲得約40 億美元的回報率的61.2%，相當於約23.9 億美元。
其中包括「流動性加密貨幣」（定義為BTC 或ETH），以及新註資設立的礦業公司的普通股和訴訟收益（如果有的話）。
方便報表（convenience Claims）：同樣，這將以流動加密貨幣（ETH 或BTC）的形式進行分配。
由於確定指控金額時使用的換算率不同，且BTC/ETH 待分配，目前很難確定到底有多少代幣將返還給指控算人。
這部分預計未來幾週內開始發放，換算率將提前公佈。
如圖所示，預計支出約為3.5 億美元，其中包括7,500 萬美元的削減預算，該預算將保存在託管帳戶中，攝氏很可能已經支付了其持有的部分ETH 來為這些提供費用資金。
此外，也為未解決的襲擊者保留了6.13 億美元的儲備金。我們可以預見，在可預見的未來不會襲擊這一襲擊者，並且預計將有很大一部分分配給襲擊者。
這是流動加密貨幣+挖礦Co 普通股的組合，目前尚猶太其中加密貨幣的比例是多少，簡單起見，論文假設6.13 億美元全都是加密貨幣。
數據加總
因此整體的來看，截至2023年10月20日，Celeius持有88.8萬枚ETH和3.8萬枚BTC，以截至2024年1月17日的定價，這部分加密資產為37億美元。
根據Arkham 的數據，Celsius 目前持有58.4 萬枚ETH（約15.1 億美元）和9,800 枚BTC（約4.22 億美元）——總共19 億美元的加密資產。
如果我們假設「Celsius 已經拋售了他們的ETH」，那麼就意味著24.4 萬枚ETH（5.73 億美元）已經被支出。
由於截止到2023年10月20日還沒有記錄到3.8萬枚比特幣，因此阿卡姆可能遺漏了一些攝氏錢包，所以現階段還奧運是否已經處理掉了多少枚比特幣。
考慮到目前「流動性加密貨幣」的概覽，本文將基於價格，並假設攝氏度仍擁有全部3.8 萬枚BTC，ETH 和BTC 之間為60/40 今天的分配比例。
根據之前的圖片：
6.13億美元作為未解決負債的儲備金（60% ETH：約15.6萬枚ETH）； 3.5億美元用於支出（60% ETH：約8.9萬枚ETH） 1.24億美元的託管基地台以加密貨幣形式分發（根據雙方計算可能只有2.6萬枚ETH），自2023年11月以來，一直在持續進行； 2.42 億美元的方便報表以加密貨幣形式返還（60% ETH：6.2 萬枚ETH）；21 億美元用於無虛假陳述（包括一般收益謊言）（60% ETH：53.6 萬枚ETH）；
總結一下：
初始餘額為88.8 萬枚ETH 下跌8.9萬枚ETH費用=79.9萬枚ETH；下跌15.6萬枚ETH儲備金=64.3萬枚ETH；下跌2.6萬枚ETH用於託管違約= 61.7萬枚ETH； 下跌6.2 萬枚ETH 方便負債= 55.5 萬枚ETH；
然後還有無配債權（例如一般收益債權）需要發放，這引發了誇誇其談，預計將為此分配21 億美元的流動性ETH 和BTC。
如果我們仍然假設是60%的ETH和40%的BTC比例，以目前價格計算，這就是53.6萬枚ETH，也即Celsius目前僅持有58.4萬枚ETH。
而Celsius不能「拋售所有ETH」，否則他們就無法履行對債權人的法律義務。
意義是，Coinbase 和PayPal 都是挖礦Co 交易條款下指控的分銷代理，因此在不久的將來，Celsius 可能會向Coinbase 進行更多轉帳。這並不一定意味著他們正在拋售（如上所述，他們的拋售量極其有限）。
需要注意的一件事是，向Coinbase和FalconX的大額轉帳是在2023年11月13日才開始的——在破產法院確認最初的破產計劃幾天后。
該計劃中的條款規定，Celsius 快速地用現金支付某些託管帳戶（例如專業費用）——這可能解釋了其向FalconX 存款的原因。
此時，某些託管人也有資格提取真正的物代幣，這或許可以解釋Coinbase 的轉帳。
還有約15.6 萬枚ETH 被保存在一個獨立的儲備帳戶中，用於未解決的指控——這可能解釋了Coinbase 的幾週。
結論：攝氏度的ETH已出現缺口
就目前情況而言：
目前攝氏度擁有58.4 萬枚ETH，約53.6 萬枚ETH 先以實物形式發放，給予無不當指控的債權人；6.2 萬枚ETH 將以實物形式發放，用於方便警示；約2.6 萬枚ETH 可能已經發送到Coinbase和Paypal 來處理託管貨物分配。
根據這樣的計算，目前Celsius的ETH已經出現了缺口（根據60/40的分配比例），所以Celsius利用其剩餘的ETH持有量能做的事情確實有限。
考慮到過去幾週向FalconX 的交易，攝氏度很可能已經賣掉了需要賣掉的ETH 來規定資助費用和支出（如2.25 億美元挖礦Co 資本化和專業費用）。
預計生效日期將在2024 年1 月31 日左右開始，並且屆時應該會全面開始發放。簡單來說，攝氏不太可能擁有更多（如果有的話）的可用ETH 來實際出售。
隱藏在攝氏背後的瘋狂細節
順便說一句，攝氏案件非常瘋狂，以下是我在文件中發現但遍布廣泛報導的一些驚人事實：
當GBTC的交易溢價為40%時，攝氏度向灰階投資已約9.5億美元。但GBTC溢價很快變成負數，導致GBTC損失約1.3億美元，其他灰階資產則損失3,000萬美元。
交易被稱為「黑寡婦」（Widowmaker），導致許多加密派對（如三箭資本）覆滅。
2021年2月2日，Celsius向StakeHound轉移了3.5萬枚ETH（相當於現在的8800萬美元），以便在本地與驗證者進行質押。
3個月後，StakeHound通知Celsius，驗證器的私鑰遺失了－導致這部分ETH永遠被鎖定。
StakeHound 將責任歸屬於Fireblocks，而Fireblocks 對此予以否認，目前美國和以色列有幾起與此相關的法庭案件正在審理中。
如果私鑰真的永遠遺失，那麼這會增加ETH的通貨緊縮。
elsel 接受了FTX 和Alameda Research 以FTT 和SRM 形式提供的貸款抵押品。
值得注意的是，Celsius 向Alameda Research 提供的8.14 億美元貸款由5.2 億美元的FTT 部分贊助。
到2022年5月，FTT和SRM佔Celsius承諾的所有抵押品的50%。
攝氏引入了機構貸款信用評級系統，並且確實構成了信用規避。然而這些規定並不總是得到規避，許多貸款基本上超出了信用規避，例如：
提供給Tether的貸款是其信用額度的2倍； 向三箭資本提供的貸款是其信用額度的3倍；
2022年初，Celsius在Terra的錨定協議中配置了至少3億美元的ETH。
他們的風險團隊對此表示反對，但最終仍繼續進行，並且在Terra 崩潰時，Celsius 已在Terra 上部署了9 億美元。
幸運的是，他們在UST脫鉤期間迅速採取行動，光是損失就約3,000萬美元。
攝氏涉足交易所交易策略，但對他們來說似乎是成本增加的商業活動，但由於現金和套利交易失敗，損失達1.5 億美元。
2022年1月，BTC在2個月內從6.9萬美元下跌至3萬美元的低點，Celsius前首席風險官聲稱CEO Mashinky指示交易部門在1月23日和24日拋售所有BTC。
這導致Celsius淨賣出約6750枚BTC，幾天後CEO Mashinky透過Whatsapp下達指令回購3750枚BTC。
攝氏的策略是不進行定向交易，但吸引力Mashinky繞過了該策略，包括越過財務和風險主導層，直接指示交易部門拋售（在底部），直到幾天后才以更高的價格買回。
此外，攝氏溫度的工作人員顯然對Mashinky 在現場表演中的恐嚇極為關注。情況變得十分嚴重，以致於幾名攝氏溫度的任務是從網路上刪除員工的所有這些痕跡。
攝氏斥資超過3.5億美元從二級市場購買CEL，有時公司甚至沒有足夠的資金來搶（提示：你就是收益）。
同時，執行長和其他高管出售了他們個人持有的大量CEL 代幣。
我不是律師，以上內容是我對攝氏度當前情況的解讀，由於過去幾天閱讀了數千頁和大量文件，因此可能存在一些錯誤或誤解。
我歡迎任何一直關注攝氏度破產案的人糾正我的錯誤，或者留下評論並告訴我為什麼我不應該再看好ETH。
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