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2024年，中國股市的困境仍在持續，中國基準指數滬深300指數的長期下跌就反映了這一點，目前已連續第四年下跌。面對嚴重的房地產市場危機、消費者信心下降和通貨緊縮等挑戰，中國和香港股市自2021 年高峰以來總計蒸發了60 億美元。為了因應這些不利因素，北京正在考慮部署2,780 億美元的救助計畫。
2020年以來滬深300市值縮水逾三分之一
自2020年以來，滬深300指數已下跌超過三分之一。涵蓋中國主要企業股票的香港恆生指數今年已暴跌10%，成為亞洲表現最差的主要股指。
這些下跌的累積效應導致中國內地和香港股市的總市值自2021 年達到高峰以來大幅縮水超過6 兆美元。
這突顯了北京在試圖扭轉下滑趨勢並恢復投資者信心方面面臨的艱鉅挑戰。持續的拋售引發了外國投資者的資本外逃，促使規模較小的國內投資者尋求更安全的資產避難，並導致專注於新興市場的基金採取將中國排除在投資組合之外的策略。
儘管與股票市場有著複雜的關係，但中國政府承認其在國家經濟轉型中的關鍵作用，特別是在科技領域。然而，在通貨緊縮、消費者信心疲軟和房地產市場持續低迷的情況下，政府努力平衡穩定市場的干預措施，同時促進對其經濟願景至關重要的融資措施。
在公佈令人失望的經濟數據後，2023 年初的經濟樂觀情緒逐漸減弱。根據官方數據，2023年該國經濟成長5.2%，大致符合政府目標。
中國考慮設立平準基金以維持股市
中國當局正在探索新的穩定措施，以阻止股市持續暴跌並提振投資者信心。
值得注意的是，政策制定者正在考慮設立穩定基金，主要從中國國有企業的離岸帳戶籌集約2兆元（合2,780億美元）。該基金將用於透過香港交易所購買境內股票。相較之下，地方資金可能另外透過中國證券金融公司和中央匯金投資有限責任公司等實體投資境內股票3,000億元。
然而，鑑於持續的房地產危機、消費者信心減弱、外國投資下降和企業信心下降帶來的複雜挑戰，人們對這些措施在阻止市場低迷方面的有效性仍然持懷疑態度。
過去提振股市的嘗試已被證明是不夠的，儘管股票投資者多次呼籲，但當局對實施重大經濟刺激措施仍持謹慎態度。
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關於作者
提姆‧弗里斯(Tim Fries) 是The代幣ist 的共同創辦人。他擁有理學學士學位。密西根大學機械工程學士學位和芝加哥大學布斯商學院MBA 學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，同時也是Protective Technologies Capital（專門從事感測、保護和控制解決方案的投資公司）的共同創辦人。
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