華爾街見聞李笑寅
灰階GBTC從封閉式信託轉為開放式現貨ETF，使得市場上比特幣流動供應大幅增加，也給了破產清算中的FTX帶頭拋售的機會；另一方面，已破產的加密交易所Mt.Gox也於近日開啟償還比特幣及比特幣現金（BCH），進一步增加了供應壓力。
現貨ETF上市後，比特幣卻意外走熊，背後很大的拋壓來自幣圈之前連續暴雷欠下的帳。
灰階GBTC從封閉式信託轉為開放式現貨ETF，使得市場上比特幣流動供應大幅增加，也給了破產清算中的FTX帶頭拋售的機會；另一方面，已破產的加密交易所Mt.Gox也於近日開啟償還比特幣及比特幣現金（BCH），進一步增加了供應壓力。
隔夜，比特幣價格從1月11日的4.9萬美元/枚一路震盪下行，跌破39,000美元，累計回檔20%。
Coingalss的數據顯示，比特幣現貨ETF獲批以來，比特幣的多頭部位大量被清算。
有媒體觀點你認為，比特幣邁入技術性熊市並非僅僅是「賣出事實」驅動的一輪獲利了結，還有兩個重要的原因。
第一個原因在於，灰階的比特幣現貨ETF——GBTC——是資金流出的主導因素，華爾街見聞此前提及，自1月11日灰度比特幣信託轉變為ETF以來，截至上週五，有28億美元的資金流出。
灰階GBTC已經創立了10年之久，此前其結構屬於封閉式基金，截至現貨比特幣ETF正式獲批之時，GBTC資產規模已接近300億美元，所以當GBTC轉型為流動性更強的現貨ETF後早期，持有者選擇了拋售。
而在拋售過程中，有一家機構引起了加密社群的注意——FTX。
據悉，GBTC流出的資金中很大部分源自於FTX拋售的價值10億美元的2,200萬股。
也就是說，從GBTC流出的資金最終並沒有被回收或被抵消，其中很大一部分是基於FTX被清算了。
2023年10月底時，FTX持有的GBTC股份價值只有約為5.97億美元，而灰階比特幣ETF在NYSE Arca上市交易的第一天，收盤價就達到了40.69美元，這意味著FTX持有的GBTC股價值當時已升至9億美元左右。目前，FTX的GBTC所有權已歸零。
根據專門從事破產索賠並為FTX債權提供流動性的投資銀行公司Cherokee Acquisition的數據，目前FTX債權的交易價格約為80美分。
FTX於2022年宣布破產，大量用戶的資金無法取出、大幅貶值，其創始人SBF於在歷經漫長的庭審後於去年銼鐺入獄。
另一個原因在於，媒體報道稱，已破產的加密交易所Mt.Gox受託人正準備開始在Bitstamp和Kraken帳戶上償還比特幣及比特幣現金（BCH）。
根據媒體CoinTelegraph，Mt.Gox的受託人已聯繫債權人確認其帳戶詳細資料以準備償還債權，據悉目前至少有兩名債權人收到了資金。
預計到2024年10月，Mt． Gox將向債權人償還142,000枚BTC和143,000枚BCH，此外還需償還690億日圓（約5.1億美元）。
曾是全球最大的比特幣交易平台的Mt． Gox，於2014年正式申請破產保護。
綜上，GBTC、Mt.Gox兩方面的供應增加，都給比特幣帶來持續的賣方壓力，導致了當前的熊市局面。
有X用戶預測，Mt． Gox將在未來2個月向市場供應20萬枚比特幣，此外，GBTC中還將有超過60萬枚比特幣面臨重新定價。
今年4月份，比特幣的市場供應量將削減一半，導致年度供應量減少16萬人。
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