Neutron深入解讀：開啟模組化區塊鏈新紀元，建構未來DeFi生態系統

引文：

在最新的區塊鏈技術領域，Celestia的模組化區塊鏈概念開闢了一條全新的路徑，用於區塊鏈的擴展和優化。一個引人注目的案例是Manta的應用：透過採用Celestia作為其資料可用性層，而不是傳統的以太坊平台，Manta在費用上實現了超過99%的節省，這在業界引起了廣泛關注（詳情見相關資料）。

展望未來，我們預見將有成千上萬的rollups選擇Celestia作為其資料可用性層，從而為一個新的、可擴展的rollups生態系統奠定基礎。目前，$TIA的價格上漲得益於其在模組化敘事中的獨特地位，它提供了市場上唯一的流動性曝光，並且在接下來的一年內沒有任何代幣解鎖計劃。

隨著模組化敘事的持續增長，我們預計VC將越來越多地尋求投資Celestia或其他高品質的模組化項目。在這樣的趨勢下，Celestia有潛力成為下一個Cosmos樞紐。因此，對於那些在模組化生態系統中處於開發階段的關鍵項目，如Dymension和Neutron，市場和投資者應給予高度關注。

項目概況

在探討Neutron計畫的背景時，我們可以看到其在IBC（Inter-Blockchain Communication）生態系統中的領先地位。 Neutron不僅是Cosmos網路與其他系統（特別是以太坊和模組化世界）連接的重要網關，而且還被專門設計成為部署跨鏈智能合約的首選平台。

Neutron透過其Nexus組件進入了模組化區塊鏈的世界。 Nexus是由Neutron、Hyperlane和Mitosi的開發者共同建構的，它整合了IBC和Hyperlane的模組化安全技術。這個平台在Cosmos、以太坊和模組化生態系統之間建立了一座橋樑，從而實現了資產的快速、安全轉移。它支援向任何rollups（如Arbitrum、Manta、Eclipse等）的資產轉移，為跨鏈應用提供了快速接入Cosmos和Celestia生態系統中各個領域流動性的能力。

因此，Neutron在多個區塊鏈生態系統之間提供了互通性，使其成為$TIA的一個高風險、高回報的投資選擇。它不僅在以太坊和Celestia生態系統中發揮關鍵作用，而且在Cosmos生態系統中也佔有一席之地。

Neutron在其網路上支援的智慧合約應用和rollapps可以透過IBC技術在超過50個互聯網絡中實現擴展，這些網路涵蓋了Cosmos和EVM鏈。這項特點使Neutron在Cosmos的IBC流量中佔據了領先位置，甚至超過了Injective、dYdX和Kujira等知名鏈。

值得一提的是，Neutron與Cosmos Hub及IBC生態系之間建立了緊密的連結。它透過分享25%的交易費用和礦工可提取價值（MEV）收入，與ATOM社群形成了強大的聯盟。這項策略性舉措不僅強化了Neutron在Cosmos生態系統中的地位，也為其在整個區塊鏈領域的發展增添了動力。

金融生態系：

在Neutron的生態系統發展中，一個關鍵舉措是其推出的撥款計劃，該計劃向創新的去中心化應用（dApps）提供了2000萬NTRN代幣的資金支持，佔其總供應量的2%。這項策略旨在刺激Neutron網路上的創新和成長。

在Neutron平台上，已經有幾個知名且具有強大用戶基礎和網路效應的dApps開始建置。其中包括：

• Lido：Lido的開發者們發布了一個創新框架，旨在透過Neutron將其流動性質押協議引入Cosmos生態系統。這項舉措標誌著Lido在擴展其跨鏈功能方面邁出了重要一步。

• Mars Protocol：這是一個跨鏈貨幣市場，它與Neutron之間的合作表明了兩者在推動金融去中心化方面的共同努力。

此外，Neutron也與Cosmos經濟區域內的多個項目展開合作，包括Catalyst、Pulsar Finance、Amulet Finance、Duality、Astroport和Shogun。這些合作夥伴關係不僅增強了Neutron在Cosmos生態系統中的地位，也為其在更廣泛的區塊鏈領域中的影響力和可擴展性打下了堅實的基礎。

代幣經濟學：

• 市值與排名：Neutron目前的市值約為3.85億美元，位居全球加密貨幣市場排名第150。
• 完全稀釋估值（FDV）：在假設所有代幣均已流通的情況下，其完全稀釋估值達到13億美元。
• 總鎖定價值（TVL）：根據DeFiLlama的數據，Neutron在去中心化金融（DeFi）領域的總鎖定價值為5000萬美元。
• 流通供應與最大供應量：目前流通中的NTRN代幣數量為2.7868億，佔最大供應量（10億）的27.87%。

關於代幣解鎖情況，截至2024年6月，主要利害關係人（包括團隊、投資者和顧問）沒有顯著的代幣解鎖計畫。每月將有167萬代幣（佔最大供應量的0.17%）解鎖，主要用於增強市場流動性。這種定期解鎖機制可能被視為“看漲解鎖”，因為它有助於提高市場流動性，從而吸引大型投資者和機構以較大規模購買代幣。

Neutron代幣（NTRN）的主要用途包括：

• – 作為dApps的燃料貨幣：NTRN用於啟動和運行網路上的去中心化應用程式。
• 治理參與：持有者可以將NTRN代幣綁定到投票金庫中，參與網路治理和決策過程。
• 基礎DeFi資產：
  • 在流動性池和收益金庫中與其他代幣配對，增強流動性。
  • 在貨幣市場中作為抵押品使用。
  • 在網路上的去中心化自治組織（DAO）中作為支付貨幣。

通貨膨脹與代幣流動管理：

• Neutron網路透過其分配模組管理來自多個管道的代幣流動，包括交易費、MEV-Tendermint出價，以及dApp收入分享。
• 該網絡將25%的代幣收入分配給Cosmos Hub，作為提供安全的報酬。
• 其餘NTRN代幣則被銷毀，形成了一個通貨緊縮的資產模型。
• 以NTRN以外的貨幣收取的費用被分配到DAO的儲備金中，用於支援網路的成長和運作。

代幣分配策略：

• 財庫：佔總供應量的27.00%，為流動性資產，由治理機制控制。其中10%的供應量已被治理投票決定轉移給基金會。
• 儲備金：佔總供應量的24.00%，依鏈上活動解鎖，活動越多，代幣解鎖越快，反之亦然。
• 團隊：佔總供應量的23.00%。
• 投資者：佔總供應量的11.00%。
• 空投：佔總供應量的7.00%。
• 流動性引導：佔總供應量的5.00%。
• 幣安啟動池：佔總供應量的2.00%。
• 顧問：佔總供應量的1.00%。

代幣解鎖計劃：

資料來源：: https://cryptorank.io/price/neutron-ntrn/vesting

募款情況：

• 在2023年6月21日的種子輪融資中，Neutron籌集了1000萬美元，代幣發行價格為0.09美元，目前已實現15.39倍的投資回報率。
• 此輪融資中共售出1.1億代幣，佔總供應量的11.00%。
• 該輪融資由多個知名投資機構牽頭，包括幣安實驗室（Binance Labs）、Delphi Digital（Delphi Labs）、CoinFund、LongHash Ventures、Semantic Ventures和Nomad Capital。
• 這一全面的代幣經濟結構不僅為N​​eutron提供了堅實的財務基礎，而且透過其與Cosmos Hub的緊密關聯，也在加密貨幣市場中建立了其獨特的地位。

看漲因素：

• 在Cosmos去中心化金融（DeFi）生態系統中，Neutron扮演著基礎角色。與其主要競爭對手（ATOM、TIA、SEI和INJ）相比，Neutron提供了一系列有趣的功能，但估值相對較低，表明其可能被市場低估。
• Neutron即將提供Celestia rollups的結算服務，並作為$TIA流動性的主要橋樑，這在DeFi模組化領域具有重大意義。
• 接下來的六個月內，對於任何利益相關者都沒有安排重大的代幣解鎖事件，這為市場穩定性提供了保證。
• NTRN已在多個主要中心化交易所（如幣安）上市，這增強了其流動性和市場接觸。
• NTRN具有吸引人的代幣經濟學特徵，系統內無通貨膨脹，且為通貨緊縮性資產，其中75%的手續費被銷毀。

看跌因素：

• 隨著新一波模組化區塊鏈協議的興起，Neutron可能面臨來自這些新興協議的競爭壓力，這可能會分散目前對Neutron的關注。
• 雖然Neutron最初跟隨TIA的價格走勢，但隨後社區對其的興趣有所減退，導致其在市場上的影響力下降。
• Neutron的鏈內生態活動相對較低，其總鎖定價值（TVL）為50M，主要集中在Astroport，顯示了其在DeFi領域的限制性參與。