分析師:GBTC資金流出放緩,比特幣下行壓力有限

綜編:Felix, PANews

由於200億美元的灰階比特幣信託資金流出放緩,比特幣穩定在4萬美元左右,策略師表示,這可能有助於阻止該代幣兩週的暴跌。

彭博數據顯示,自1月11日以來,GBTC已流出約48億美元,超過了摩根大通(JPMorgan)估計的約30億美元,比特幣同期下跌約20%。 GBTC每日資金流出在1月22日達到6.41億美元的峰值,但到1月25日降至3.94億美元。

GBTC資金流出趨近結束,對市場產生提振作用

Fundstrat Global Advisors首席加密策略師Sean Farrell在一份報告中寫道:「我們開始看到GBTC贖回量減少的趨勢。當然還需要幾天的跟進,但僅僅是外流放緩,就會對市場產生巨大的提振作用」。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師在一份報告中寫道,「去年以低於資產淨值的價格對先前的GBTC投資獲利了結,可能是比特幣回調背後的主要推動力」。該團隊補充稱,這種獲利了結「應該在很大程度上已經過去,從而限制了比特幣的任何下行空間」。

不過,摩根大通分析師警告稱,如果GBTC的1.5%費用不盡快降低,可能會出現持續資金外流,並將市場份額拱手讓給競爭對手。

分析師表示:「Grayscale的比特幣ETF似乎出現了兩家新興競爭對手:貝萊德(Blackrock)和富達(Fidelity),這兩家公司迄今分別吸引了19億美元和18億美元的資金流入。兩者的收費都要低得多,僅為25個基點,而GBTC則為150個基點」。

分析師:GBTC資金流出放緩,比特幣下行壓力有限

比特幣ETF增強了BTC價格發現能力

摩根大通分析師表示,美國最近推出的現貨比特幣ETF為比特幣價格發現增添了新的層面,使其與傳統市場保持一致,尤其是股票市場。

分析師表示:「雖然從表面上看,現貨比特幣ETF的推出意味著更加分散,但實際上,如果根據股票等傳統資產類別ETF的經驗,將增加市場深度和流動性。」「換句話說,我們預計現貨比特幣ETF的出現將使比特幣價格發現過程更加高效,而不是降低」。

最後,分析師總結稱,GBTC推出的Covered Call ETF計畫如果獲得批准,將提振該基金以及比特幣衍生性商品市場。

註:Covered Call為備兌買權策略,是一種常見的選擇權策略,其構成方式為持有標的資產+賣出買權。此策略既可以提供當期收入,同時也可以參與灰階GBTC的價格回報。

灰階新任董事總經理兼分銷和戰略合作夥伴關係主管John Hoffman本週稍早表示,Grayscale 比特幣信託基金「一直在交易量中佔據主導地位,並且已經鞏固了其作為比特幣風險轉移的真正資本市場工具的地位」 。他補充稱,“GBTC多元化的股東基礎將繼續部署影響資金流入和流出的策略。”

來源:彭博、The Block

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