作者：Liam ‘Akiba’ Wright，Cryptoslate；編譯：鄧通，金色財經
PayPal 於2023 年8 月7 日進入穩定幣市場，受到業內許多人的歡迎，Circle 首席執行官傑里米·阿萊爾(Jeremy Allaire) 表示，來自PayPal 的競爭「很棒」。
消息導致比特幣價格小幅上漲4%，幾天之內，交易所就為願意使用PayPal 的PYUSD 為交易者提供低費用促銷機會。 8 月底前，Coinbase、Kraken 和HTX 已上線該穩定幣，一個月後又增加了Venmo 支援。
推出五個月後，PYUSD 現已在全球穩定幣圖表中佔據第八位，並在1 月22 日左右突破3 億美元大關。然而，按交易量排序，PYUSD 整體跌至第十一位， 24小時交易量僅1000 萬美元。這使得它僅略微領先UST Classic，後者的價格比原定的1 美元掛鉤價格低了98%，在過去一天的交易量僅減少了50 萬美元。
按市值劃分的穩定幣（來源：CMC）
儘管如此，PayPal 在五個月內鎖定的PYUSD 價值攀升至3 億美元，令人印象深刻。除了市值增加之外，該代幣的鏈上活動也很穩定，每天的交易量為200 至400 筆。
自推出以來的PYUSD 轉帳（資料來源：Etherscan）
然而，如下表和圖表所示，PYUSD 尚未以任何有意義的方式打入DeFi 領域。 PYUSD 的大部分流動性位於中心化交易所，Crypto.com 是該代幣的最大單一持有者，價值1.13 億美元，略高於總市值的三分之一。
PYUSD 持有者（資料來源：Arkham Intelligence）
下面的視覺化描述了主要實體之間專門針對PYUSD 的交易。持有較多PYUSD 的實體比持有較少金額的實體規模更大。最右邊沒有標誌的實體是持有30,000 美元以上的未知錢包。右上角的標誌描繪了商業實體代幣，可能是庫存資產。
PYUSD生態系圖（資料來源：Arkham Intelligence）
有趣的是，PYUSD 發行者Paxos、Uniswap 和Curve 之間有許多關聯。然而，這些實體隨後並未連結到主要交易所，這表明PYUSD 的DeFi 和CEX 生態系統是完全獨立的。
儘管當PYUSD 市值只有當前市值的一半時，PayPal 被SEC 傳喚，但據報道，PayPal 已經遵守了要求，但此後就很少聽到有關此事的消息。該文件的公佈也標誌著PayPal 股價跌至當地最低點，自11 月以來該股股價上漲了24%。
此外，PayPal Ventures 最近開始使用PYUSD 穩定幣作為策略性投資機制，用它來入股機構加密平台Mesh。 PayPal Ventures 合夥人Amman Bhasin 評論道：
“隨著金融服務世界經歷快速轉型，我們相信用戶所有權和資產可移植性將成為產品創新的關鍵組成部分，而加密貨幣將成為實現這一目標的第一個灘頭陣地。”
因此，雖然PYUSD 距離追上Circle 和Tether 等巨頭還有很長的路要走，但這個首次亮相的web2 顛覆者肯定正在鞏固其在行業中的地位。
