Coinbase Ventures：2024跨鏈橋現狀

作者：Coinbase Ventures 翻譯：善歐巴，金色財經

摘要

• 隨著加密生態系中資產數量+鏈數量的持續成長，跨鏈橋的重要性也隨之增加。

• 橋的主要用例仍然是資產轉移（一條鏈中的代幣與另一條鏈中的代幣）+交換（將鏈A 上的代幣交易為鏈B 上的代幣）。 Bridges 在各方面競爭，例如分銷、產品功能和安全設定檔。

• 展望未的多鏈發行技術（如CCTP）、上市以及與預言機的重疊將對橋接的使用和普及產生影響。

揭露與註腳：Coinbase Ventures 投資組合公司支持的項目在下面的文章中首次引用時用星號

表示。

橋已經成為協定、服務提供者和使用者存取加密用例的核心基礎設施。本報告旨在捕捉橋接景觀的現狀、橋接的未及對更廣泛的加密生態系統的影響。

目前的要點/經驗教訓

• 1. 分類：橋的類型可以分為3 類：本機橋、第3 部分橋接器和橋聚合器。

• Native Bridges：通常是用戶將與之互動以存入/提取資產的規格合約。這些可以由一組可信賴的參與者或透過去中心化共識在相容的開運行的鏈/L2 也可以利用與第一方安全性的橋兼容性。例如Optimism OP Stack*、Arbitrum Nitro*、Cosmos IBC、 Superbridge。

• 第3 方橋樑：是位於鏈之間並充當「中間人」的網路/驗證器。大多數橋樑都遵循這種設計的變體。例如Axelar*、Wormhole*、LayerZero (Stargate)*。

橋接器聚合器： 整合上面列出的前兩個網橋，並為最終用戶/企業合作夥伴提供跨網橋的最佳路由。例如Socket*、Li.Fi*。

• 2. 橋的主要目的是為資料/資產（帳本/鏈/位置）與資料/資產的預期執行目的地之間的增量提供服務。主要用例仍然是資產轉移（一條鏈中的代幣與另一條鏈中的代幣）+互換（將鏈A 上的代幣交易為鏈B 上的代幣）。

• 資產轉移： 「A 鏈」上有一種資產（ETH），該資產並非在「B 鏈」上原生發行。橋接器可以提供將該資產從“鏈A”發送到“鏈B”的服務。例如，透過Zora Native Bridge* 將USDC 從ETH L1 橋接到Zora L2。 [ 1 ] 掉期： 「鏈A」上有一筆($ETH) 與「鏈B」上的($ATOM) 的交易。橋接器將發送令牌，然後執行交換。範例包括[ 2 ] Squid Router「交換」並建構在Axelar「橋接」之上；

• Matcha by 0x* 負責“交換”，並整合Socket 橋接”。

其他：這些可能包括任何類型的通話資料或合約所有權，例如治理或多重簽章所有權。例如，Uniswap v3 合約部署在許多EVM 鏈上，但核心治理合約位於ETH 主網路上。 Uniswap 基金會*寧願擁有一個合約，並以「一對多」的方式向其他鏈執行訊息（而不是在每個鏈上創建治理合約）。

• . 橋樑通常透過鏈上AUC（或TVL）作為流動性/使用量的標誌。

• Native Bridges 的吸引力與L2 本身底層使用的成功直接相關。橋接合約將持有資金，並可作為衡量橋接至L2 的TVL 的一種方式。根據L2 Beat 的說法，Rollups 的TVL 從~$50M 一直到~$8B。

• 著名的第3 方橋有LayerZero、Wormhole 和Axelar，它們基於TVL、體積和鏈覆蓋的牽引力。

• LayerZero：TVL：約3.04 億美元；成交量： ~$23.9B；成交量： 34.5M

• 洞：TVL：約8.5 億美元；成交量： $30B；成交量： 170 萬

xelar： TVL：約2.24 億美元；成交量： $7B；成交： 1M

IhqI9YIn4SE7FsQfYxKknypdT1mD66OEKmarVZdG.png

• 4. 橋樑在差異化的各個方面展開競爭，根據用例和分佈的情況，可能會有多個贏家。

• 安全性：安全性的細微差別將取決於需求方的偏好。大多數使用網橋的消費者似乎更喜歡速度/延遲+成本，而不是高於最低可行閾值的安全性。

• 智能合約：大多數橋接攻擊都發生在智能合約層級。在大多數橋中，用戶將資金鎖定在鏈A的合約中→橋讀取鏈A合約→在鏈B合約上鑄幣到用戶的資金。合約中提款存取權限的錯誤配置可能會導致駭客攻擊。

• 多重簽名：對合約的控制權委託給一組受信任的參與者。這些通常由專案團隊和其他值得信賴的利害關係人來操作。

• Relayer + Oracle： Dapps/開發人員可以為自己的設定設定自己的Relayer + Oracle。他們還可以從其他即時中繼器+ 預言機設定的選項選單中進行選擇。

• PoS鏈：安全性是透過權益證明方式達成共識來實現的。

• 分銷： Bridges 將嘗試利用現有的合作夥伴管道以及後端基礎設施GTM。

• 錢包： Bridges 將嘗試成為現有錢包/投資組合聚合器橋接功能背後的基礎設施/API。例如，Phantom 與Li Fi 合作，Coinbase 錢包與Socket 合作。投資組合前端/錢包都將具有某種形式的橋接支援（例如Zerion* / Zapper* / Metamask*）。

• B2C 前端： Bridges 通常會建立一個網站門戶，任何用戶都可以在其中連接錢包+ 橋資金。例如Stargate.Finance (LayerZero)、Bungee.Exchange (Socket)、Jumper.Exchange (Li Fi) 和Squid Router (Axelar)。

• Dapps： Dapps 本身將包含一個「存款」功能，該功能在後台使用橋接，因此用戶不必跳回L1，然後跳回L2 來使用該應用程式。可以將其視為上述“B2C”的抽象版本，但由開發人員在應用程式介面中原生支援。例如Aevo *。

• 開發人員平台：許多橋接公司將利用開發人員平台的現有發行版來啟用。例如Conduit RaaS、Microsoft Azure + Axelar、Google Cloud + LayerZero。

• 生態系統：雖然所有主要的第三方橋樑都涵蓋所有相同的鏈，但他們將嘗試透過投入資源在特定的鏈/開發者生態系統中佔據一席之地來獲得先發優勢。原因是，由於產品功能集需要更先進才能實現差異化，因此在生態系統的虛擬機器/智慧合約框架內更容易擴展。

• EVM： Socket 專用於EVM rollup 生態系（OP Stack、Arbitrum*、Polygon* CDK）。 Aevo 和Lyra 等L2 是現有用戶。

• Solana：考慮到蟲洞的早期參與，其生態系覆蓋範圍很廣。 DeBridge 也發現了吸引力的成長。

• Cosmos： Axelar 的生態系統覆蓋範圍很廣，因為它們有能力提供IBC 相容交易。一個數據點是，利用IBC 的新連鎖店（例如Celestia*）獲得了第一天的覆蓋範圍。

• 大多數提供者都可以為其他生態系統提供服務。

產品/功能集：由於Bridges 從事「抽象」業務，因此他們通常需要進行客製化的智慧合約工作來支援特定的用例。因此，橋樑團隊通常最終會開闢一個利基市場來尋找專用的垂直領域/領域。例子包括NFT/支付（例如Decent）、Gas Abstraction 和掉期。

我們關注什麼

• CCTP（Circle 的多鏈USDC 標準）將成為影響橋樑的重要資料點。 CCTP 是Circle* 制定的一項標準，旨在幫助實現USDC 的多鏈發行。

• CCTP 之前：當新鏈推出時，由於缺乏對原生USDC 的支持，它將使用USDC 的橋接版本（因為Circle 必須在其路線圖上批准並添加對每個新鏈的原生版本USDC 的支援）。由於鏈希望獲得Day-1 DeFi 支持，USDC 將從ETH L1 橋接，並且USDC 的橋接版本成為新鏈上的標準。

• 例：一個例子可能是Axelar 的axlUSDC或Arbitrum 上的USDC.e – ETH L1 上的USDC，分別透過Axelar 和Arbitrum 橋接。

• 影響：這會導致流動性碎片化，因為鏈A 橋接的USDC 與鏈B 橋接的USDC 建立了對各個橋運營商的依賴。各個生態系統的DeFi 協議將把它整合為一種資產，並且它變得更難釋放。

• CCTP後：當一條新鏈上線時，它將部署符合CCTP Circle標準的USDC代幣合約。當Circle 準備好在鏈上上線時，它可以接管CCTP 支援的實現。基本上，新的USDC 合約具有向後相容性，以符合後續標準。

• 例： NewChain 是新上線的L2，它還沒有原生USDC。 NewChain部署符合標準的USDC合約。 NewChain短期內支援橋接USDC－但重要的是它可以被CCTP接管，橋接USDC可以成為原生USDC。

意義：如果您是開發人員，您通常會依賴橋接的USDC，並被鎖定到與資產和橋接相關的任何流動性計劃。透過CCTP，您可以轉換為原生啟用USDC，並且可以點擊CCTP API 來啟用USDC 的x 鏈傳輸。

• CCTP 的採用會對橋樑的長期防禦能力產生影響。

• 橋接USDC（即非CCTP）被鎖定在DeFi 池中，並將一直保持這種狀態，直到它被解除或成為鏈上資產的少數份額。

• 雖然CCTP 將與橋接器（考慮到它們的分佈）合作來幫助支援CCTP，但CCTP 的採用自然會導致本地USDC 發行的份額增加，橋接USDC 的份額減少。橋接USDC 作為鎖定在各種DeFi 池中的資產，從長遠來看應該自然會解凍。 [57% – 43%]範例：橋接與本地USDC 比率為：仲裁： [33%–67%]；基礎： [80%–20%]；樂觀： [77%–23%]；多邊形：

• 。

KLi6m4Th78iId1N8bT3pUUXx4ICIXK1mRA9MZmjw.png

• 只要鏈的數量和使用者體驗抽象的需求增加，橋就會繼續找到用途。

• 今年，區塊空間結算趨勢的變化（模組化、匯總、數據可用性等）將對用戶執行交易+行動資產的方式產生影響，而橋將成為實現這種用戶體驗的流行選擇。

• 隨著時間的推移，本機協定和技術改進應該可以幫助使用者消除提款期（目前Optimistic Rollup 設計中為7 天）並獲得「快速通道」發送/接收。

• 未來持有鏈上證明（如Coinbase Verifications）的經過驗證的錢包和用戶可能能夠與集中管理的流動性橋進行鏈上互動。

應用程式託管錢包（和自架錢包）將繼續致力於「Bridge Plus」工作——其中「交換」和「橋接」不再是兩項不同的交易，而是將它們合併為一項交易，以獲得更好的使用者體驗結果。

• 橋樑和預言機最終將爭奪數據發行權。

• Bridges 正在努力爭取第一方發行人利用/使用其基礎設施。 CCTP 表明，本地發行者希望建立相容性，以減少對任何單一網橋的依賴。一些項目也在嘗試發行多鏈的代幣標準。雖然CCTP 以USDC 為中心，但代幣的原生發行方式可能大不相同。範例： $OP 在Optimism 鏈上原生啟動；大多數ERC 都是在ETH L1 上本地發行的。 Connext 有一個名為xERC的代幣標準（認為任何ERC20 的CCTP）

預言機可以被認為是“橋樑”，但對於鏈下資料發行者而言。 Chainlink 獲取鏈下數據（CeFi 上的加密貨幣價格）並將其帶到鏈上- 儘管他們本身並不擁有數據本身，但它通過作為第三方提供這些數據來貨幣化。從概念上講，這類似於當今橋樑的定位方式。預言機+橋樑將繼續為那些需要數據/資產的人和那些可以橋接數據/資產的人之間存在的三角洲提供服務。最終，它們將需要成為第一方數據發布者的工具，以維持長期的護城河/防禦能力。 Chainlink 有自己的橋接產品，稱為CCIP，這是重疊的進一步證據。

總而言之，橋接和互通性將繼續成為首要趨勢，因為在鏈數量不斷增長的環境中，為了協定和使用者滿足抽象使用者體驗的需求，橋接器將成為引人注目的服務提供者。在橋接領域，Coinbase Ventures 正在投資橋接中出現的新用例。如果您在這些區域進行建設，我們很樂意收到您的來信– Ryan Yi 的DM 已開放！