《Kongens Nytorv Copenhagen In Winter》 —— Paul Fischer
導語：
上週，BTC價格跌破$40,000關口(這曾是大多數投資者的心理支撐點)的同時，BTC現貨ETF成交量再次突破$20億，與此同時，GBTC則在同一交易日資金流出超過6.4億美元。在這片波瀾不驚的表面之下，深層的市場流動性和市場結構似乎正經歷著劇烈變動。
從數據來看，灰階的拋壓似乎正逐日放緩，這被業界解讀為緩解市場下跌趨勢的一個積極信號，摩根大通更是在最新報告中表示，GBTC的獲利了結浪潮已基本結束，在寒冬季節為市場注入了一絲暖意。
1、投融資觀察
上週（01.22~01.28）全球區塊鏈有35起投融資，累計資金規模超過2.6億美元：
- 去中心化金融（DeFi）領域有6件投資資金，其中鏈上金融平台VETA Finance完成285萬美元策略融資，Matrixport Ventures領投；
- NFT和元宇宙領域有3起投融資，其中NFT跨鏈借貸協議Singular完成300 萬美元種子輪融資，IOBC Capital 領投；
- GameFi領域有5件投融資，其中Web3遊戲貨幣化平台3thix完成850萬美元融資；
- 基礎設施和工具方面有12起投融資，其中Layer 2開發公司Polymer Labs在完成2300萬美元A輪融資，Blockchain Capital、Maven 11 和Distributed Global 領投，Coinbase Ventures、Placeholder、Digital Money Group、North Island Ventures和Figment Capital 等參投。
- 其他Web3和加密項目有5起投融資，其中Farcaster生態項目Wield在X平台宣布完成超100萬美元Pre-Seed輪融資，Lemniscap領投；
- 在中心化金融領域有4起投融資，其中加密貨幣銀行Sygnum以9億美元估值完成超4000萬美元融資；
與上週相比，本週加密貨幣市場投融筆數成長顯著，在細分領域，本週投融金額集中在基礎設施方向。千萬美元級融資6筆，包括ETH歷史資料協議Axiom、由AI 驅動的品牌保護平台Doppel 、Web3數位身分服務平台Root Protocol、加密銀行Sygnum、加密礦機製造商嘉楠科技和專注於提高加密貨幣市場資本效率的CryptoSafe。
關於Singular
透過Singular Protocol，使用者可以質押自己持有的NFT，參與NFT 流動性提供。這使得用戶不僅可以獲得抵押獎勵，還可以從市場上NFT 的升值中受益，提供額外的投資機會和獲利潛力。
目前，Singular 跨鏈抵押NFT 功能已正式上線，同時，Singular 的第一個全鏈PFP 專案帶有代幣屬性的Golden Chipmunk 即將推出。它將實現在BTC、ETH、Layer2 上的即時跨鏈轉換。持有Golden Chipmunk 也將在未來從Singular 獲得額外的空投激勵。
2、行業數據
FTX資產清算，灰階拋壓減緩
BitMEX Research數據：截至1月27日，美國BTC現貨ETF 在上市的第11 個交易日中，灰度GBTC 流出量為2.551 億美元，有6000 枚BTC 從GBTC 中被轉移，過去11 個交易日內， GBTC 總流出量已超過50 億美元。
根據CoinDesk審查的私人數據和兩位知情人士的說法，這其中很大一部分是FTX的破產資產清算，拋售了價值接近10億美元的股票（2200萬股），使FTX的GBTC所有權降至零。理論上，既然FTX已經完成了大量拋售，拋售壓力可能會減輕，因為破產清算是一個相對獨特的事件。
與許多大型加密交易實體一樣，FTX利用了灰階信託股票價格與基金中基礎BTC資產淨值之間的差異。根據2023年11月3日的文件，截至2023年10月25日，FTX持有2,230萬GBTC，價值5.97億美元。
另外，彭博分析師James Seyffart推特發文：預計GBTC的資金流出率將高於20%，但不會超過35%，而GBTC目前已有13%的資金流出。彭博分析師Eric Balchunas先前表示：GBTC流出的資金中或有35%流向其他9個比特幣現貨ETF，特別是退休帳戶，因為稅務考量對他們來說不是問題。
ETH選擇權交易量創新高
The Block 數據：截至1月26日，主要加密貨幣衍生性商品交易所的以太坊選擇權交易量達到179 億美元歷史新高。結合GreeksLive期權數據看，約有932,000 枚ETH的多個期權於美國東部時間1月26日凌晨3:00 到期，ETH期權未平倉合約的認購比率達到0.31，同時Deribit上以太坊期權的看跌選擇權比率在選擇權到期前已降至0.3，市場普遍情緒買權。
低於0.7 的看跌期權與看漲期權比率通常被視為表明市場看漲情緒，而高於1 的看跌期權與看漲期權比率通常被視為表明市場看跌情緒；當看跌期權與看漲期權比率低於1 時，顯示買權（買權）相對於賣權（賣出選擇權）較多，顯示市場普遍存在看漲情緒。
聰明錢異動：$ezETH
本週SmartMoney仍然大量流入Restaking賽道，在Smart Money持有代幣的流入數據中，$ezETH獲得了更多關注。
ezETH是Renzo Protocol的質押代幣；
Renzo Protocol在2024年1月15日獲得了Maven11領投的種子輪融資，估值2,500萬美元；
Renzo 是一個基於EigenLayer 建構的流動衍生性商品平台。它透過保護主動驗證服務（AVS）並提供比ETH 質押更高的收益，充當EigenLayer 生態系統的介面。對於存入Renzo 的每一個LST 或ETH，它都會鑄造等量的ezETH；
倍數效應為SSV帶來高預期
目前SSV市值為2.13億美元，FDV 3.39億美元。根據SSV的經濟模型以及當前市值，以及未來的預期，那麼SSV倍數預計將在這一輪牛市超過5倍。
SSV本身代表了一條鏈，並且是SSV驗證者是代替質押者進行ETH質押，所以有衍生出多種應用方案的可能，而且SSV本質上就是EigenLayer，如果SSV引入多應用質押試點，會對SSV網絡價值有極大的提升。
在Pectra升級的討論中，Lido的中心化問題再一次被提出來。目前Lido的市場佔有率已經達到32%，一旦超過33%，那麼就對ETH的交易如何添加造成極強的影響。其解決方案在2023年已經經歷過充分討論，使用包括Obol network、SSV、DIVA等DVT（分散式驗證器技術）服務，其基本原理是透過拆分金鑰來使基礎設施去中心化。
67.4%的RSIC被激活
根據官方消息，截至1 月24 日，已有14,150 枚比特幣符文遊戲代幣RSIC 處於激活狀態，佔總量的67.4%，部分從業者認為，符文有可能在銘文之後成為階段性的市場焦點。
RSIC（Rune Specific Inscription Circuits）是一個基於比特幣的點對點符文分配系統。 RSIC 的核心是一種數位遊戲，玩家透過管理和操作RSIC 代幣來獲得符文，這些符文將在未來某個時間點在比特幣網路上被「銘刻」。
在RSIC 的供應鏈中，有一個生產RSIC 的「工廠」，一個分發RSIC 的「配送中心」，還有一個「熔爐」用於銘刻符文。總共有21,000 枚RSIC 被製造出來，並透過配送中心免費分發給Ordinals 社區，用於「挖掘」符文。
玩家的主要目標是啟動並利用RSIC 來獲取符文，這些符文會在每個比特幣區塊中分配給持有啟動RSIC 的位址。符文的分配有四種模式：平坦、隨機、增強、減半。玩家可以選擇挖掘符文、在市場上出售RSIC，或選擇不參與。
3、VC持倉數據
備註：以上資料來源https://platform.arkhamintelligence.com/，統計時間：2024年1月29日12:00AM（UTC+8）。
4.本週關注
1月31日
- POLY從以太坊遷移至Polymesh Network (POLYX)
- 以太坊L2網路Frame推出主網和代幣
2月1日
- 以太坊Sepolia將於上午6點51分進行Dencun升級
- 聯準會利率決議
2月2日
- 美國1月失業率
- 美國非農業數據公佈
5.結語
在過去一周，全球區塊鏈領域的投融資活動表現出顯著的活躍態勢，融資事件數量和資金規模均有所增加，資本市場和機構已經開始提前佈局細分領域，而隨著FTX資產清算了結，灰度拋壓已經得到減緩。
而即將到來的政策決議和宏觀經濟數據公佈，如聯準會利率決議和美國非農數據，我們也應保持時刻警惕，關注這些事件可能對加密貨幣市場帶來的影響。
目前市場仍受各方面因素交織影響，儘管震盪調整好像已近尾聲，並開始釋放回暖信號，但我們仍需時刻保持對行業動態的敏銳洞察力，準備好應對不期而至的市場波動。
