加密貨幣OG神魚表示，目前加密貨幣產業中成熟的商業模式只有資產發行、資產交易和資產借貸。資產發行是重點，自2009年以來，共經歷了5個版本環境。迭代與TCG卡牌遊戲的版本退出環境機制類似。每次版本退出環境都促進產業創新。 1.3版本環境下，加密貨幣資產發行典範呈現自由主義與民粹精神。發行範式要滿足用戶需求，聯合曲線和比特幣銘文L2提供DEX互換流動性最熱門。其他方向包含高盈虧比的Alpha機會。 Messari和Delphi等投研機構非常看好聯合曲線作為發行機制。
作者：寧寧
正如加密貨幣OG神魚所言，目前業界的成熟商業模式只有3個：資產發行、資產交易和資產借貸。而資產發行是這個三位一體結構的聖杯，這是因為與傳統商業不同，加密貨幣行業的本質是印錢，Blrrrrrr
自2009年比特幣主網上線加密貨幣創世紀以來，資產發行範式共經歷了5個版本環境：
0.0版本環境：2014~2016，Fork( 分叉 ) 比特幣鏈，發行Coin 類加密貨幣資產。典型資產有萊特幣（LTC）、狗狗幣（Doge）等；1.0環境版本：2017~2018，基於以太坊的ERC20代幣ICO。主體資產有Gnosis（GNO）、MakerDAO（MKR）等；1.1版本環境：2018~2019，中心化交易所主導的IEO。代幣資產有BTT；1.2 版本環境：2020~2022，LauchPAD主導的IDO，Balancer的LBP一級半市場新幣發行，NFT免費鑄幣；1.3版本環境：2023至今，Freind Tech KOL代幣化，DEX發土狗和Meme，打銘文。
一個有趣的事實是，加密貨幣資產發行方式的迭代，與TCG 卡牌遊戲的版本退出環境機制具有一致性。
版本退出環境，是指TCG卡牌遊戲會定期大版本更新並且將上一個版本的卡牌全部退出遊戲主環境（一般是天梯對戰環境）。這樣做的目的，是為了鼓勵創新和留住老玩家和新玩家之間平衡。
而加密貨幣資產發行範式的迭代，也有同樣的功能和效應。每次加密貨幣資產發行範式的版本退出環境，都促進了產業的創新大爆發和新勢力的崛起。
關於這一點，大家可以回顧DeFi Summer 以及其中迅速爬上加密貨幣鐵王座的SBF、Do kwon 和ZhuSu。雖然他們沒有穩定住最終輸掉了王冠，但DeFi 已經徹底改變了加密貨幣產業格局和Web3 產品設計範式。
23年，與Freind Tech KOL代幣化、DEX發土狗和Meme等，成為最新的1.3版本的資產發行模式。
1.3版本的加密貨幣資產發行範式，是加密貨幣背後的自由主義精神的反面民粹主義精神的Web3產品實例化，是加密貨幣普通投資者對精英層信奉的帶有啟蒙主義傲慢的有效功利主義、e /acc哲學的反動。這也是為什麼銘文社群天天高喊「公平、公平、還是TM公平」的原因。
反者，道之動。在加密貨幣資產發行的1.2版本環境與1.3版本環境的交替中，在精英主義Web3實例化方向與民粹主義Web3實例化方向的糾纏中，這次環境版本大更新也將促進新一輪創新資產大爆發並造就新王。
那麼，哪些資產發行範式比較適合1.3版本環境呢？
答案是滿足當前加密貨幣用戶的需求。現在他們的核心需求，是既要公平發射，又要充沛的流動性。
為了滿足這種既要又要的用戶需求，目前業界給出的鏈上解決方案有以下幾種：
採用聯合曲線作為社交資產/內容資產發行機制，兼具公平發行和流動性的特性；比特幣銘文公平發行+兼容EVM的比特幣銘文L2提供DEX Swap流動性；智能合約鏈銘文公平發行+自建鏈下指數+提供DEX Swap流動性； Solana SFT型代幣資產公平發行+提供DEX Swap流動性；以太坊Fjord Foundry引導LBP公平發行+提供DEX Swap流動性。
當然還有一些中心化的解決方案，例如積分制公平發行+CEX上幣提供流動性。
綜合來說，以上發行方式中，「比特幣銘文公平發行+ 相容EVM 的比特幣銘文L2 提供DEX 互換流動性」方案，是當前熱度最高且VC 機構重金押注的方向。
「採用聯合曲線作為社交資產/內容資產發行機制，兼具公平發行與流動性的特性」方案，是Messari、Delphi等投研機構在24年展望中非常看好的方向。
而另外三個方向則蘊涵著高盈虧比的Alpha機會，屬於加密貨幣資產發行的粉紅單市場，是「百U戰神」與「MeMe天王」們鬥智的競技場。
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