作者：NingNing
正如加密OG 神魚所言，目前行業中的成熟商業模式只有3 個：資產發行、資產交易和資產借貸。而資產發行是這個三位一體結構的聖杯，這是因為與傳統商業不同，加密產業的本質是Printing Money，Blrrrrrr
自2009 年比特幣主網上線加密創世紀以來，資產發行範式共經歷5 個版本環境：
- 0.0 版本環境：2014~2016，Fork( 分叉) 比特幣鏈，發行Coin 類加密資產。代表性資產有萊特幣（LTC）、狗狗幣（Doge）等；
- 1.0 版本環境：2017~2018，基於以太坊的ERC20 代幣ICO。代表性資產有Gnosis（GNO）、MakerDAO（MKR）等等；
- 1.1 版本環境：2018~2019，中心化交易所主導的IEO。代幣性資產有BTT；
- 1.2 版本環境：2020~2022，LauchPAD 主導的IDO，Balancer 的LBP 一級半市場新幣發射，NFT Free Mint；
- 1.3 版本環境：2023 至今，Freind Tech KOL 代幣化，DEX 發土狗和Meme，打銘文。
有個有趣的事實是，加密資產發行範式的迭代，與TCG 卡牌遊戲的版本退環境機制具有一致性。
版本退環境，指的是TCG 卡牌遊戲會定期大版本更新且將上一個版本的卡牌全部退出遊戲主環境（一般是天梯對戰環境）。這樣做的目的，是為了鼓勵創新和保持老玩家和新玩家之間平衡。
而加密資產發行範式的迭代，有同樣的功能和效應。每次加密資產發行範式的版本退環境，都促進了產業的創新大爆發和新勢力的崛起。
關於這一點，大家可以回顧DeFi Summer 以及在其中迅速爬上加密鐵王座的SBF、Do kwon 和ZhuSu。儘管他們沒有穩住最終輸掉了王冠，但DeFi 已經徹底改變了加密產業格局和Web3 產品設計範式。
而打銘文在23 年，與Freind Tech KOL 代幣化、DEX 發土狗和Meme 一道，成為最新的1.3 版本的資產發行範式。
1.3 版本的加密資產發行範式，是加密背後的自由主義精神的反面民粹主義精神的Web3 產品實例化，是加密貨幣普通投資者對精英層信奉的帶有啟蒙主義傲慢的有效功利主義、e/acc哲學的反動。這也是為什麼銘文社群天天高喊「公平、公平、還是TM 公平」的原因。
反者，道之動。在加密資產發行的1.2 版本環境和1.3 版本環境的交替中，在精英主義Web3 實例化方向與民粹主義Web3 實例化方向的糾纏中，這次版本環境大更新也將促進新一輪創新資產大爆發和造就新王。
那麼，哪些資產發行範式比較適合1.3 版本環境呢？
答案是滿足當前加密用戶的需求。現在他們的核心需求，是既要公平發射，又要充沛的流動性。
為了滿足這種既要又要的用戶需求，目前業界給出的鏈上解決方案有以下幾種：
- 採用聯合曲線作為社交資產/ 內容資產發行機制，兼具公平發射與流動性的特性；
- 比特幣銘文公平發射+ 相容EVM 的比特幣銘文L2 提供DEX Swap 流動性；
- 智慧合約鏈銘文公平發射+ 自建鏈下索引+ 提供DEX Swap 流動性；
- Solana SFT 型代幣資產公平發射+ 提供DEX Swap 流動性；
- 以太坊Fjord Foundry 引導LBP 公平發射+ 提供DEX Swap 流動性。
當然還有一些中心化的解決方案，例如積分制公平發射+CEX 上幣提供流動性。
綜合來說，以上發行方式中，「比特幣銘文公平發射+ 相容EVM 的比特幣銘文L2 提供DEX Swap 流動性」方案，是當前熱度最高且VC 機構重金押注的方向。
「採用聯合曲線作為社交資產/ 內容資產發行機制，兼具公平發射和流動性的特性」方案，是Messari、Delphi 等投研機構在24 年展望中非常看好的方向。
而另外三個方向則蘊涵著高盈虧比的Alpha 機會，屬於加密資產發行的粉紅單市場，是「百U 戰神」和「MeMe 天王」們鬥智的競技場。
