撰文：@ChingChaLong02
導師：@Zou_Block, @Erjiueth
自從Telegram 交易機器人領域誕生以來，交易門檻極大降低，手機端也能輕易得進行鏈上交易，Telegram 交易機器人作為鏈上券商般得存在，推動了多個項目的代幣價格強勢上漲。引領了一波Telegram 機器人的熱潮。
本系列文章將深度解析Telegram Bot 賽道，分為上下兩篇，上篇作為賽道概覽總結，下篇為標的梳理。
1. 賽道總覽
自從Telegram 交易機器人領域誕生以來，我們見證了多個項目的代幣價格強勢上漲。特別是Unibot，在2023年7月以來，其價格開始迅速攀升。根據CoinGecko 的數據， Unibot 的代幣價格從5 月的最低點3.13 美元上漲至8 月的高點200.45 美元，近乎是100 倍的成長，引領了一波Telegram 機器人的熱潮。
然而，隨著Unibot 的熱度逐漸消退， Banana Gun 嶄露頭角。在9 月宣布空投後，其代幣價格從約9 美元攀升至最高18 美元。雖然其上漲勢頭不如Unibot ，但Banana Gun 仍然為Telegram 交易機器人生態系統維持了一定的熱度。
值得關注的新興力量是基於Solana 鏈的BonkBot ，它的日活躍用戶數曾高達約35,700，不僅超越了Banana Gun 和Maestro 等成熟項目，而且對比起去中心化交易所領域的表現亦尤為突出。
在DEX 的競爭領域，BonkBot 7 天平均每日用戶量的成績僅次於sushiswap，領先Maverick Protocol 和Trader Joe 等資深項目。這股熱潮無疑得益於Solana 生態近期的流行，加上用戶對Solana 上迷因幣的熱烈交易，進一步推動了BonkBot 的交易活躍度。
而BTCBot.pro 作為BTC 生態的Telegram Bot 也已經上線近一個月，由於BTC 生態的特殊性，BTCBot.pro 也給用戶提供了不同於ETH 和Solana 鏈上的Telegram Bot 功能，值得研究。
綜觀Telegram 交易機器人領域，它顯然不是曇花一現的現象。然而，這個領域的景觀不斷變化，本文旨在梳理當前Telegram 交易機器人的宏觀情況，並突出一些值得關注的項目。
根據數據分析，自從BonkBot 上線以來，它在交易頻率和用戶數量上已經領先於市場上的其他交易機器人。特別在交易頻率方面，BonkBot 的表現顯著高於Banana Gun 和Maestro Bot ，其交易頻率大約是它們的10倍。
這項突出的成就得益於BonkBot 在Solana 鏈上的高效設計，該鏈條以高TPS著稱，能夠支援更頻繁的交易處理。同時，隨著近期Solana 生態中迷因幣的興起，BonkBot 已經穩固其在Telegram 交易機器人市場的主導地位。
而藉鑑於BonkBot 的成功，類似的仿盤Sol Trading Bot 亦於Solana 上線，在交易量方面已經追趕Banana Gun 和Maestro Bot 等項目， 在交易頻率和日用戶方面甚至已經超越兩者。
至於Unibot，現有數據顯示其市場優勢已經減弱。雖然如此，值得關注的是專案已經開始在Solana 鏈上部署，亦稍微帶動了其交易量走勢。顯然，使用Solana 作為基礎設施的項目可能是開啟下一波Telegram 交易機器人熱潮的關鍵。
儘管Solana Bot 表現卓越，但也不應忽視Banana Gun 在Solana 熱潮興起前的良好表現，其在多個關鍵指標上緊隨BonkBot 之後。
2. 歷史沿革
隨著加密貨幣產業的蓬勃發展， Telegram Bot 作為一種智慧化交易工具，在加密貨幣社群中的關注度日益上升。早在2017年， Telegram Bot 就已經具備了自動回覆訊息和執行使用者指令的功能。
隨著加密貨幣產業的興起，Telegram 成為了加密貨幣愛好者最常使用的即時通訊工具。在這樣的大背景下，基於Telegram 的交易機器人逐漸興起，它們能夠實現代幣交換、跟單交易、數據分析、自動化空投交易以及資產跨鍊等自動化操作。
3. 市場格局
Telegram 交易機器人作為Telegram 內的自動化系統，協助使用者在去中心化交易所執行交易。用戶透過應用程式的訊息介面與這些機器人進行互動。
不同的Telegram 交易機器人提供獨特的功能，但大多數都具有常見的交易功能，包括停損和止盈訂單、跟單交易和多錢包支援。
這些機器人取代了Web3 錢包和DEX 的使用者介面（UI）和使用者體驗（UX），簡化了原本複雜的去中心化加密買賣過程。
這些機器人利用先進的演算法和基礎設施來進行快速交易，通常被稱為”Uniswap狙擊手”。它們滿足用戶對交易效率和便利性的需求。儘管所有這些機器人的共同點是交易速度快，但它們在細分功能上各有不同。例如，UniBot 提供限價訂單和鏡像狙擊等功能，SwipeBot 的重點是易用性，OxSniper 則具備反MEV 防護等特性。下列為交易機器人主要的用途：
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買賣代幣：交易機器人與Telegram 平台集成，用戶可透過複製貼上合約地址至訊息框輕鬆取得代幣。部分機器人提供交易中盈虧的即時更新，並透過啟用預先核准交易來加快代幣售賣速度。
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設定停盈和停損單：使用者可使用這些Telegram 交易機器人設定停損和止盈單，允許依據預設參數自動執行交易。此功能特別適用於交易尚未在CEX 上市的新代幣，但交易這類代幣風險較高。
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防跑路與貔貅盤監控：部分Telegram 交易機器人具備防跑路與防MEV 功能。如果代幣開發者計劃跑路，防跑路功能可識別即將進行的內存池交易，並迅速執行賣出，以預防跑路騙局。防MEV 功能透過私人中繼指引購買交易，確保購買不會在記憶體池中廣播，從而防止MEV 即三明治攻擊。
此外，交易機器人能夠偵測開發者即將進行的惡意交易。如果這類交易導致代幣無法出售，則此代幣將被視為貔貅盤。機器人將迅速平倉，避免陷入騙局。
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跟單交易：用戶可以透過特定Telegram 機器人自動跟單特定錢包地址的交易。這類機器人作為使用者帳戶與所選交易者之間的橋樑，根據跟單交易者的訊號執行交易。但需注意，跟單交易有流動性風險，市場流動性不足可能導致交易難以執行，進而增加交易成本。
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狙擊：部分交易機器人能進行流動性狙擊、方法狙擊和多錢包狙擊。流動性狙擊是當機器人偵測到流動性增加時自動執行的買入操作。方法狙擊則是根據開發者待處理交易的「方法ID」自動執行買入。用戶還可以透過Telegram 交易機器人使用多個錢包進行狙擊。
交易者可以透過機器人創建自動化任務來實現空投目標。針對空投挖礦的機器人通常跨多鏈運作，辨識有前景的空投機機會。然而，參與未驗證的空投時應謹慎，以防止騙局和詐欺行為。
4. 技術實現路徑
Telegram 機器人功能在幾年前就已經存在了，不過最近人們對將Telegram 機器人與Web3 技術（如區塊鏈和智能合約）進行整合非常感興趣。 Unibot 是Web3 Telegram 機器人開發的領先平台之一，它提供了一套工具和服務，幫助開發人員創建、管理和組織可以與去中心化應用程式和區塊鏈網路互動的機器人。
隨著去中心化金融和非同質化代幣的興起，Web3 Telegram 機器人生態系統變得更加火熱。這些機器人可以用於各種用途，例如自動化交易、資產追蹤和管理、社交功能等。透過使用Telegram 機器人API 和Web3 技術，這些機器人可以與區塊鏈網路和其他Web3 應用程式進行集成，為用戶提供更靈活和強大的功能。
Telegram 機器人生態系統主要建立在Telegram 機器人API 的基礎上，這是一組基於HTTP 的API 端點，讓開發人員以程式設計方式與Telegram 系統互動。
Telegram Bot API 與語言無關，這意味著它可以與任何能發出HTTP 請求的程式語言一起使用。創建Telegram 機器人常用的語言包括Python、JavaScript（Node.js）和PHP 等。
Source: Medium @Srikari Rallabandi
Telegram 機器人本質上是使用Telegram 機器人API 與Telegram 系統互動的程式。可以對機器人進行編程，使其回應訊息、命令和內聯請求。要創建一個機器人，你需要在Telegram 系統中註冊，系統會為你提供一個唯一的代幣。該代幣用於在系統中驗證機器人的身份，並向機器人API 發送請求。
在基礎設施方面，機器人運行在服務器上，而不是用戶的設備。這意味著它們始終在線，可以即時回復用戶的訊息。服務器可以是雲端伺服器，也可以是本機機器，這取決於開發者的偏好。
5. 成長驅動力
5.1 加密貨幣交易的普及化
加密貨幣交易通常被認為有一個普遍問題：交易知識的門檻較高，難以實現交易的普及化。相較於股票交易，加密貨幣交易需要更多的基礎設置，例如創建錢包、完成KYC 等程序，這對一般大眾投資加密貨幣構成了一定的障礙。其次，即使是使用中心化交易所，使用者介面也相對複雜，與Telegram Bot 相比顯得不夠簡潔。
自從Unibot 的出現後，專案旨在簡化交易流程，專注於最大限度地簡化交易操作，所有互動僅需透過與機器人的對話來完成，並提供快速的Uniswap 閃電狙擊器，以實現迅速交易和精準狙擊。 Unibot 的便利性在於，使用者可以隨時隨地透過Telegram 進行交易，無需依賴其他交易平台。這對加密貨幣交易的長遠普及化大有裨益。
最近，Telegram 機器人的交易量激增，正好驗證了市場對此類交易方式的需求。特別是對於那些流動性不足或尚未在交易所上市的代幣，Telegram 機器人大大提高了它們的曝光率。同時，這也為交易者增加了更多的投資選擇，形成了雙贏的局面。
5.2 Telegram 載體
作為全球最熱門社交軟體之一，Telegram 擁有超過5,500萬日活躍用戶，這為Telegram Bot 的發展提供了極為肥沃的土壤。由於其廣泛的知名度和用戶基礎，Telegram 正在計劃轉型為類似於微信的超級應用，支援在其平台內運行多種小程式。此舉不僅增強了其功能多樣性，而且為去中心化支付開闢了新途徑。
為了實現這一宏偉藍圖，Telegram 正與包括TON 基金會和騰訊雲在內的領先科技及加密貨幣公司進行合作，目的是拓展其全球影響力並加速去中心化的進程。這一系列策略動作凸顯了Telegram 作為未來Web3 領域中的關鍵超級應用程式的潛力。
建立在這樣一個強大平台之上的Telegram Bot，無疑將成為受益者，有望將Telegram 的龐大用戶群轉化為機器人的忠實用戶群體，進一步加強其在數位交易和加密貨幣整合方面的影響力。
6. 風險
6.1 資產安全風險
使用Telegram 機器人進行加密貨幣交易時，用戶需要承受資產安全的風險。這些機器人通常需要創建一個專用錢包或連接到一個現有的錢包。在這兩種情況下，機器人可能會獲得對私鑰的存取權限，導致安全漏洞。
私鑰存取風險：這些機器人可以存取私鑰，引發了安全的擔憂。私鑰類似於用戶數位財富的主鑰匙，其暴露可能導致嚴重後果，包括盜竊和未經授權的交易。機器人對這些金鑰的存取權顯著增加了安全漏洞的風險。
自我保管的挑戰：透過委託機器人進行錢包創建和私鑰管理，某種程度上破壞了加密貨幣領域的自我保管基本原則。從個人控制轉向對自動化系統的依賴可能導致一種錯誤的安全感，使用戶容易受到管理不善或甚至惡意活動的傷害。
資產管理不善和未授權存取的風險：Telegram 機器人的設計通常是在沒有使用者直接監督的情況下管理資產，為潛在的管理不善打開了大門。此外，缺乏強大的安全協議可能導致未經授權的訪問，無論是透過機器人本身的安全缺陷還是透過外部威脅。
為了減輕這些風險，建議用戶在使用Telegram 機器人進行加密貨幣交易時謹慎行事。這包括徹底研究機器人的安全功能，避免在這些機器人存取的錢包中儲存大量資產，並定期監控交易活動以尋找任何未經授權行為的跡象。
雖然Telegram 機器人在交易中提供了便利性和效率，但它們也對資產安全帶來了實質風險。使用者必須保持警惕，並採取積極措施來保護他們在這個不斷發展的領域中的數位資產。
6.2 缺乏代碼審計的風險
對於Telegram 機器人而言，如果沒有進行全面且定期的安全程式碼審計，可能會增加被利用漏洞的風險。這種審計的缺失，導致缺乏透明度和監管，使用戶的資產面臨風險。以Unibot 和Banana Gun 為例，根據Certik 的數據，這兩個專案都未經過Certik 的程式碼審計，因此使用者需要承擔與智慧合約相關的風險。
由於專案未通過Certik 的程式碼審計和KYC 審核，因此在「程式碼安全性」和「基本面健康度」兩個方面的評分較低。
而Banana Gun 亦有往例，在該代幣推出初期不到3小時內，其幣價經歷了劇烈波動，價格從最高峰值8.7美元驟降至僅0.02美元，幾乎接近於零。
針對這一異常市場表現，Banana Gun 團隊透過官方公告解釋稱，代幣合約中存在一個團隊未能修復的關鍵錯誤。他們補充道，儘管該合約已經進行了兩次審計，但錯誤仍未被發現。此次事件亦印證了未有通過代碼審核而所帶來的風險。
Unibot 選擇了一個公認度較低的第三方進行程式碼審計，並且未進行KYC 審核。這種情況可能會影響專案的可信度和安全性，因為較少知名的審計機構可能無法提供與更著名機構相同程度的審計品質。同時，缺乏KYC 審核也增加了與匿名或不透明實體交易的風險。
6.3 競爭激烈
在競爭激烈的Telegram Bot 生態系統中，市場進入門檻相對較低，易於被模仿和複製，導致專案之間同質化現象嚴重。在這樣的競爭格局下，個別Bot 可能面臨用戶流失的挑戰，因此建構強大的競爭壁壘成為關鍵要素。這意味著專案需要具備獨特優勢，以防止競爭對手的市場入侵。
以Bonkbot 為例，其在Solana 迷因幣領域的火熱狀態主要得益於其作為市場先驅者的地位。然而，這一領域的用戶忠誠度普遍較低，他們更傾向於基於產品性能和潛在收益而非品牌忠誠度來選擇服務。這意味著一旦出現更好的交易條件或更有吸引力的機會，用戶將迅速轉向其他平台。這正是Unibot 或Maestro Bot 等平台未能保持領先的關鍵原因。
綜上所述，儘管Telegram Bot 領域整體呈現出令人期待的成長潛力，但這並不意味著每個專案都能在競爭中脫穎而出。因此，投資者在涉足此領域時需要認識到每個項目的潛在投資風險，同時也要意識到這個市場的不可預測性。
7. 總結與展望
7.1 Solana 生態的Telegram Bot 競爭加劇
市場飽和與領導者的形成：隨著Solana 生態中Telegram Bot 的競爭日益激烈，包括Unibot，Banana Gun 在內的知名專案的參與使市場更為飽和。在這樣的環境下，只有少數項目能夠存活，這要求每個項目必須發展出獨特的路線圖和價值定位。
個人化與創新：專案必須透過個人化服務、技術創新或更好的使用者體驗來區分自己，以吸引和保留使用者。
7.2 加密貨幣市場進入多頭市
政策和市場情緒的影響：受益於政策上的正面消息，加密貨幣市場正逐漸步入牛市。這將吸引更多散戶進入市場，有利於Telegram Bot 等工具的普及。
市場定位與普及性：鑑於Telegram Bot 旨在簡化加密貨幣交易過程，它們對於普通Web 2 用戶的吸引力將隨著散戶進入市場而增加。
7.3 Ordinals 銘文市場和比特幣的Telegram Bot 發展
比特幣市場的利多趨勢：Ordinals 銘文市場受益於比特幣的正面趨勢和訊息面，預計會進一步成長。
初期市場與機會：由於比特幣的Telegram Bot 市場仍處於早期階段，對於未來的發展保持樂觀。這提供了一個巨大的機會，特別是對於那些能夠快速適應市場需求並創新其服務的項目。
總的來說，雖然市場競爭激烈，但這也意味著有大量的機會。對於Telegram Bot 專案來說，重要的是要識別並利用這些趨勢，同時持續創新和改進，以保持其在市場中的競爭力和吸引力。
【聲明】本報告是由@GryphsisAcademy 的學員@ChingChaLong02，在導師@Zou_Block 和@Erjiueth 的指導下完成的原創作品。作者自行對所有內容負責，該內容並不必然反映Gryphsis Academy 的觀點，也不必然反映委託撰寫報告的組織的觀點。編輯內容和決策不受讀者的影響。請知悉，作者可能擁有本報告中提到的加密貨幣。本文件僅供資訊參考，不應作為投資決策的依據。強烈建議您進行自己的研究，並在進行投資決策之前諮詢中立的財務、稅務或法律顧問。請記住，任何資產的過去表現並不保證未來的回報。
