作者：EdisonHuu，來源：Gryphsis Academy
世界各國的語言是不通的，但是音樂可以透過其旋律，讓所有聽者能產生共鳴。音樂是人類的共同語言，也是人類的共同財富。在Gryhsis 上篇分析音樂賽道後，本篇研報將對Gala Music 進行分析。
項目介紹
Gala Music 是一個使用區塊鏈技術構建的去中心化音樂平台，使得音樂藝術家能夠增強對音樂的控制以及增加產業鏈的透明度，粉絲能夠與音樂藝術家更為緊密的接觸與聯繫。
Gala Music 是Gala 生態系統中的重要組成部分，與Gala Games、Gala Movies 一起構成了Gala 生態系統的基石。
團隊資訊
Gala 的核心團隊已經在我們的上一篇關於Gala 的研究中介紹。
Gala Music CEO 由Leila Steinberg 擔任，她曾在大西洋唱片公司、索尼、Def Jam、Tommy Boy、Interscope 和Relativity 擔任行銷人員。她的另一個身份可能更被大家所熟知– 美國傳奇說唱歌手2PAC 的藝術家導師和第一任經紀人，2PAC 不僅在Hip-Hop 圈內，在美國甚至世界範圍內都是傳奇的存在，他被廣泛認為是有史以來最有影響力和最成功的說唱歌手之一。
（傳奇饒舌歌手Tupac）
融資狀況
與Gala Games 一樣，Gala Music 並未向外揭露融資。同樣在我們的Gala Games 研究中有說明，或許是迫於美國監管壓力，Gala Music 也把節點銷售當作一種變相融資。
運作邏輯
Gala Music 平台上有4 個基本角色:
1. 藝術家
藝術家是Gala Music 生態系統中的核心所在，目前Gala Music 在官網上已經列出了93位藝術家，其中就包括與Gala Music 深度合作的說唱歌手Snoop Dogg。他們在平台上進行創作並發布音樂NFT 作品，透過出售NFT 與在All Access 商店中出售週邊商品等多個方式獲取收益。
2. NFT 所有者
透過購買一首歌曲NFT ，成為該歌曲的擁有者，也可以叫做NFT 持有者。歌曲擁有者需要將NFT 託管在一個節點上，從而賺取$MUSIC。
3. 節點運營商
在Gala Music 平台上購買節點可以成為節點運營商，目前節點價格為11,704 $MUSIC，以$MUSIC 目前的市場價格計算約為$2,000。節點有20 小時的正常運行時間要求，目前可以託管運行10 個曲目，之後可以使用$MUSIC 提高託管曲目數量。
4. 粉絲
粉絲們可以免費聽他們最喜歡的藝術家的歌曲，並透過聽歌賺取$MUSIC，可以購買藝術家週邊、專輯、演唱會門票等，是Gala Music 生態系統中的主要消費群體。
代幣
$MUSIC 是Gala Music生態系統中的核心代幣，官方給予了極其強大的賦能。 $MUSIC 主要用於購買音樂NFT、在All Access 商店中購買藝術家相關週邊與節點購買，此外還可以升級節點託管曲目並用於激勵生態系統。
$MUSIC 的最大供應量為10 億，初始流通量為1.5 億。初始的7,500 萬枚$MUSIC 源自於測試代幣，同樣數量的7,500萬枚$MUSIC 代幣也被官方鑄造並給予生態系統運營商，用於生態系統合作夥伴和平台參與活動，包括平台的開發，其功能及相關產品。
$MUSIC 代幣將遵循由類似於粘合曲線的數學公式控制的動態供應，新音樂的創作（鑄造）在該公式中被類比於生態系統參數，而該公式依賴於生態系統活動參數的輸入。
其設計是為了確保$MUSIC 的供應與平台成長和代幣效用的增加成正比，緩解固定供應計劃中可能出現的供過於求和供不應求的問題，透過追蹤平台在區塊鏈上製作的音樂數量，可以確保了對需求、成長和擴展的透明和真實的衡量。
下圖曲線計算了由於新曲目鑄造而產生的Mint 津貼的數量，此圖為由100 個音樂鑄造產生的$MUSIC 津貼，該系統確保只有當代幣效用增加時，代幣供應才會增加。
$MUSIC 透過代幣實用程式(如在All Access 商店購買)以及其他與生態系統相關的功能(如STGE 小費)進行燃燒，減少了$MUSIC 的流通供應，從生態系統活動中獲得的Mint 津貼就會增加，這種互惠的鑄幣和燃燒機制確保了生態系統的可持續運作。
Mint 津貼池即為$MUSIC 的初始流通量，$MUSIC 每日釋放Mint 津貼池中（1.5 億枚）的0.15%，其中50% 由專案方獲得，剩下50%由Jukebox（節點）分配35% ，生態系分配25%，音樂NFT 所有者分配25%，藝術家分配10%，創始人節點分配5%
Source: Scopescan
根據Scopescan 數據，圖中為$MUSIC 前十持幣地址，佔$MUSIC 總量的56.01% (35,385,689 個Music)，前50 持幣地址佔$MUSIC 總量的72.88% ，前100 持幣地址佔$ MUSIC 總量的80.99%，籌碼集中度極高。其中第二持幣地址為Huobi 交易所地址，各大交易所的$MUSIC 持股約佔總量的45%。
Source: Nansen
根據Nansen 數據，持幣排名靠前的大戶中近7 天與近30 天一直在購買$MUSIC，賣出者較少，可見大戶一直在持續積累籌碼。
優勢
此部分在我們的上一篇關於音樂產業的研究中有詳細提到，在這裡總結為以下幾點：
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透明與去中心化的版權管理：
區塊鏈技術使得音樂的版權可以準確地追蹤和管理，確保創作者能夠準確地收到他們創作的成果所帶來的收入。這為音樂創作者提供了更大的信任和透明度。
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智能合約的自動化：
智慧合約的應用使得版稅支付自動化，減少了中間環節，讓創作者更迅速地獲得他們的報酬。這樣的機制不僅加快了支付速度，也提高了版權分配的效率。
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創作者經濟的推動：
Web3音樂為創作者經濟提供了新的推動力，強調個人創作者的獨立性和創造力。創作者透過獨特的內容、作品或服務實現經濟價值，獲得更多的自主權和經濟機會。
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緊密聯繫的創作者與粉絲關係：
Web3 音樂使上游的創作者與下游的粉絲、聽眾聯繫更加緊密。粉絲可以更近距離地與創作者互動，提供訴求與建議，創作者也能更了解觀眾需求，進而創造出更受歡迎的作品。
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創新的音樂服務模式：
基於NFT的音樂作品不僅僅是“聽歌價值”，還具有可交易性和可組合性。透過網路商城、藝術家週邊販售等形式，可以衍生出全新的音樂服務模式與場景，為音樂產業帶來更多商業機會。
綜合這些優勢，Web3 音樂有望為音樂產業帶來更公平、透明、自動化和創新的發展方向，為音樂創作者和粉絲創造更良好的生態系統。
Web3 音樂賽道，我們也可以稱之為MusicFi，有著以Audius 為首的等等項目在上一輪牛市中表現亮眼，$AUDIO 最高甚至達到了50億美金市值。如今，$MUSIC 是最有望引領下一波MusicFi 熱潮的項目，讓我們來看看$MUSIC 有哪些亮點。
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背靠Gala：
Gala Games 在上一輪牛市的成功是顯而易見的，我們可以完全相信Gala 團隊的營銷能力，作為Gala 生態系統中的支柱之一，$MUSIC 復刻$Gala 的走勢不是沒有可能。
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頂級簽約：
Snoop Dogg 是Gala Music 的長期合作夥伴，Snoop Dogg 也稱狗爺，不僅在嘻哈音樂圈，甚至全美國全世界都是知名度極高的存在，首先有著Snoop Dogg 當Gala Music 的門面，能給予Gala Music更高的市場認可度
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優質團隊：
上文介紹團隊時說到Gala Music 的CEO 是2PAC 的第一位經紀人，我們可以想像其在嘻哈音樂圈的人脈關係，對Gala Music 後續與更多知名歌手展開合作打下了極其堅實的基礎
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新發行代幣： $MUSIC 是Web3 音樂賽道新發行的代幣，對比該賽道的其他標的市值較低，僅1300 萬美金左右，未經歷過牛市，不像$AUDIO 上方有較多的套牢盤與拋壓，我們期待$MUSIC 在本輪多頭市場中會有更好的表現。
風險
儘管Gala Music 設定了一套機制來緩解生態系統中的供過於求與供不應求，但平台生存發展的核心依舊是藝術家粉絲的$MUSIC 購買力，也就是生態系統中的需求部分，一旦需求大量銳減，機制如何調整都無法避免代幣價格下跌（供過於求）。
平台需要不斷監督提高平台音樂品質並且與更多的Web2 當紅藝術家進行簽約合作，讓其把Web2 的流量帶來Gala Music，並增加對$MUSIC 的賦能，這樣才能確保足夠的代幣需求。
總結
Web3 音樂相對於傳統音樂展現出透明、去中心化的版權管理、智能合約自動化、創作者經濟推動、緊密創作者與粉絲關係、以及創新的音樂服務模式等多重優勢。這為音樂產業帶來更公平、透明、自動化和創新的方向，提升了創作者和粉絲的生態體驗。
Gala Music 作為Web3 音樂的代表，在背靠Gala Games、與Snoop Dogg 等頂級人物簽約、擁有優質團隊以及新發行代幣等方面顯示出明顯優勢。其期待在Web3 音樂賽道中引領下一波熱潮，尤其透過與知名藝術家的合作和新發行代幣的特點，有望在牛市中取得更好的表現。
然而，專案風險也需要注意。儘管Gala Music 採用了供需機制來緩解生態系統的不平衡，但仍依賴藝術家粉絲對$MUSIC 的購買力。如果需求下降，代幣價格可能會受到影響。因此，平台需要不斷提升音樂品質、與Web2 當紅藝人簽約，將其流量引入Gala Music，並加強對$MUSIC 的賦能，以確保足夠的代幣需求，從而維持平台的生態平衡。
聲明
本報告是由@GryphsisAcademy 的學員@EdisonHuu，在導師@CryptoScott_ETH 的指導下完成的原創作品。作者自行對所有內容負責，該內容並不必然反映Gryphsis Academy 的觀點，也不必然反映委託撰寫報告的組織的觀點。編輯內容和決策不受讀者的影響。請知悉，作者可能擁有本報告中提到的加密貨幣。本文件僅供資訊參考，不應作為投資決策的依據。強烈建議您進行自己的研究，並在進行投資決策之前諮詢中立的財務、稅務或法律顧問。請記住，任何資產的過去表現並不保證未來的回報。