交易所的現貨和衍生性商品交易量在第三季最低，8 月下跌了15% 以上。根據CCData 的交易所評測報告，數據顯示第四季進一步下滑。如果中心化交易所的情況如此，那麼去中心化衍生性商品交易所可能會遇到更糟糕的結果，儘管過去幾年隨著去中心化金融（DeFi）的日益普及，鏈上的舉措已經出現。
然而，去中心化衍生性商品生態系的結果卻好壞參半。 Vertex、MUX 和Hyperliquid 等協議在過去六個月中經歷了大幅增長，而這些協議甚至沒有來自GMX 和dYdX 等頂級市場領導者的總鎖定價值(TVL) 的四分之一。總而言之，市場似乎更青睞風險更大、更具異國情調的交易選項和功能，而不是典型的、範圍狹窄的選項。
也就是說，讓我們來看看2023 年營收成長量最高的去中心化衍生性商品交易所，我們也會比較費用、UI/UX、交易功能等。
GMX
GMX 是2021 年推出的去中心化衍生性商品和現貨交易所，迅速成為最大的協議之一。在巔峰時期，GMX 的TVL 達到近7 億美元。
由於其用戶友好的用戶介面、支援的資產數量、低費用和高吞吐量，GMX 目前是衍生性商品領域的市場領導者。
它允許用戶利用槓桿在鏈上交易資產，而無需經過KYC 檢查。
如上圖所示，其交易儀表板更加簡單且間隔更大。我們幾乎可以在CEX 上看到所有選項，例如保證金、債務、停損、市價單和限價單等等。
GMX 利用多個價格預言機來提供準確、即時的數據，因此可以在減少價格滑點的情況下執行交易，從而降低清算風險。在CEX 上，這被稱為詐騙或臨時燈芯。這樣做的另一個好處是節省成本，允許用戶以最小的點差和較低的價格影響進入和退出頭寸。
GMX 上有多種費用類型。請記住，汽油費相對較低，因為它依賴Arbitrum (L2) 或Avalanche (L1)。這是它的快速細分：
GMX 每筆交易收取0.1% 的費用，無論是開倉或平倉。質押GMX、GLP 或GM 需要支付費用，費用可能會根據代幣和年利率而有所不同。動態借貸費用根據資產的不同而變化還有0.33% 的掉期費。
支援的幣種數量
GMX V2 允許用戶做多或做空少數加密貨幣，包括BTC、ETH、AVAX、DOGE、LINK 和其他流行選項。
競爭對手
GMX 的主要競爭對手是dYdX，與GMX 不同的是，dYdX 使用訂單簿來撮合訂單，並採用不同的共識機制。 dYdX 也提供更多代幣，但不具備與GMX 相同程度的可程式流動性。目前，GMX 的TVL 超過6.2 億美元，而dYdX 的TVL 為3.5 億美元。
dYdX
dYdX 是一家去中心化交易所，為超過35 種流行的加密貨幣提供永續交易選項和20 倍槓桿。
雖然dYdX 是基於以太坊智能合約構建的，但它依賴StarkNet 的加密貨幣證明系統STARK，該系統使用零知識匯總。這使得dYdX 能夠以高吞吐量處理訂單，同時享受以太坊安全系統的優勢。
如上圖所示，UI 可能比GMX 或其他競爭對手更複雜。
與主要衍生性商品協議中的AMM 不同，dYdX 使用訂單簿。從技術上講，它利用了一種混合模式，其中訂單在鏈外簽署並在鏈外結算，永續合約的流動性來自交易所本身。這種混合系統使dYdX 成為DeFi 中流動性最強的交易所之一。
dYdX 也在Goerli 上提供了無風險的測試環境，讓開發人員可以測試協議的所有功能以及交易策略。
相對於GMX 的優勢可能在於支援的加密貨幣數量——35 種，包括BTC、ETH、DOGE 和LINK 等主要貨幣對。
在費用方面，dYdX 有一個更簡單的系統； 吃單者支付0.050%，做市商支付0.020%。
復用器
MUX 是一個多鏈去中心化衍生性商品交易平台，允許用戶使用高達100 倍的槓桿來交易少量加密貨幣。它還透過購買和質押協議的流動性提供者（LP）代幣MUXLP 為平台提供流動性提供獎勵。
在其交易儀表板中，我們可以使用TradingView 提供的K線走勢圖找到多種選項和功能。您幾乎可以看到與在CEX 上看到的功能相同的功能； 市價單和限價單、停損、槓桿等。您也可以在螢幕右上角更改網路。
MUX v2 提供超過30 種加密貨幣可供交易，包括BTC、AVAX、BNB、FTM、LINK 和UNI。
MUX 收取0.06% 的固定部位費用－開倉和平倉。以下是費用和交易點差的明細：
固定交易費為0.10%。收取資金費用，可視為部位的借貸費用。 MUX 的利差範圍為0% 到0.12%，視資產而定。阿波羅X
ApolloX 是一個訂單簿交易所，允許用戶使用槓桿做多或做空多種加密貨幣，根據資產的不同，槓桿最高可達150 倍。
與dYdX 類似，ApolloX 使用混合系統，其中流動性從鏈下訂單簿中提取並在鏈上結算的訂單。這使得該協議能夠運行高效的流動性和訂單匹配系統，同時保留隱私和去中心化。
如下圖所示，ApolloX 配備了一個非常簡單且用戶友好的交易儀表板，在其中我們可以看到基本選項，如多頭、空頭、市價和限價訂單、槓桿和止損，以及您通常看到的更多功能在衍生性商品交易所。
ApolloX 是2023 年成長最快的衍生性商品協議之一，我們可以將其歸因於多種因素，包括其在BNB 鏈上的新V2 儀表板以及在zkSync 上的推出。此外，用戶可以使用比大多數協議優越得多的槓桿來交易各種資產。
儘管有好處，但費用可能不是ApolloX 的強項。該協議向接受者收取0.07% 的費用，正如您所看到的，這遠高於0.05% 的行業平均水平。同時，製造商支付0.02%。
ApolloX 支援約28 種加密貨幣，包括市場上最受歡迎的加密貨幣。然而，槓桿在很大程度上取決於您選擇交易的資產，因為有些資產允許您高達150，但有些則允許更保守的範圍。
超流動性
Hyperliquid 是一個衍生性商品交易平台，與大多數使用混合模型的協議不同，它利用完全鏈上的訂單簿。流動性是透過交易金庫提供的，交易金庫允許用戶使用自己的做市策略創建金庫，或者允許用戶存入該金庫並透過自動化策略產生利潤，因此這對於做市商和流動性來說是雙贏的提供者，以及協議。
Hyperliquid 提供了您在CEX 中看到的幾乎所有功能，例如市價單和限價單、停損以及高達50 倍的槓桿（取決於代幣）。
接受者收取0.025% 的費用，製造者收取0.002% 的回扣費用。
Hyperliquid 目前是提供代幣數量最多的協議：多達51 種，包括BTC、ETH 和LINK 等流行的加密貨幣，也包括PEPE、BANANA 和DOGE 等模因幣
結束語
在DeFi 中，每個人都有空間。因此，您選擇的衍生性商品協議將取決於您的風險偏好和您作為交易者的風格。
一些協議正在經歷TVL 和交易活動的大幅大幅上漲，因為它們目前提供更奇特（且有風險）的交易對、更高的槓桿以及透過複製交易或金庫進行質押或產生收益的創新方式。
然而，其他協議則更為保守，將提供更窄的資產清單和更低的槓桿。雖然風險較低，但回報也較低，大多數協議將提供更簡單和直接的儀表板，以及整體用戶友好的用戶體驗。
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