頭等倉研報:基於ERC404代幣標準的Pandora

精簡解讀

Pandora是2月2日上線的NFT碎片化項目,其核心技術為ERC404代幣標準。用戶可以在Uniswap V3購買專案同名代幣PANDORA以獲得ERC404代幣,相當於碎片化持有其NFT——Pandora Replicants,此外也可以直接在OpenSea購買Pandora Replicants。目前PANDORA幣價2,375.76美元,24小時交易量536.5萬美元;Pandora Replicants的交易量48 ETH。

本文發表時$PANDORA價格為2376

基本面簡介

團隊:Pandora由匿名團隊開發,團隊成員數量未知。目前從公開資訊能找到3名開發展Acme、ctrl和Searn。 Acme是Pandora專案的GitHub[1]經營者,從他的社交帳號[2]來看他是Coinbase的工程師。另一位開發者網名ctrl[3],是Syndicate的投資人之一,他經營自己的Web3社群。還有一位開發者Searn[4]的公開資訊較少。

資金:Pandora計畫並未公開融資資訊。

業務機制

碎片化機制

Pandora是一個NFT碎片化的項目,其核心是ERC404代幣標準,這是一種介於ERC20和ERC721之間的試驗性的代幣標準。 ERC404代幣可以在Uniswap等平台進行交易,類似同質化代幣。同時,1枚ERC404代幣可以對應1枚NFT(被稱為Replicant NFT)。他們之間的數學關係如下:

nReplicant NFT = [nERC404]

其中 nReplicant NFT 表示Replicant NFT的數量,nERC404 表示ERC404代幣的數量,[n]表示不大於該數的最大整數。

簡單來講,湊齊一整枚代幣即可持有一個NFT。例如,用戶持有0.5個代幣,他擁有0個NFT;用戶持有1個代幣,他擁有1個NFT;用戶持有1.5個代幣,他擁有1個NFT;用戶持有2個代幣,他擁有2個NFT;用戶持有2.5個代幣,他擁有2個NFT,以此類推。

在Pandora專案中,它的ERC404代幣是PANDORA,它的Replicant NFT是Pandora Replicants。用戶首先可以在Uniswap V3上使用ETH等代幣兌換PANDORA代幣,用戶持有PANDORA代幣就相當於碎片化的持有Pandora的NFT(Pandora Replicants),持有的代幣數量決定了用戶所擁有的NFT數量。

透過ERC404標準,Pandora實現了類似NFT碎片化的效果。在看好某個NFT系列時,用戶可以選擇持有一定量的代幣而非完整的NFT,這對於資金配置而言更加靈活,同時也降低了參與NFT投資的金額門檻。

NFT燃燒與重新鑄造機制

但Replicant NFT與常見的ERC721格式的NFT不同,Replicant NFT有著燃燒和重新鑄造的機制,當用戶對ERC404進行轉帳或交易等操作時即會觸發。前文提到整數的ERC404代幣會與Replicant NFT綁定,因此當ERC404代幣變動時,Replicant NFT也會變動。這裡有兩種情況:

1)當用戶出售ERC404代幣時,用戶錢包中的Replicant NFT會被燃燒(銷毀)。

2)當用戶轉帳時,Sender錢包中的Replicant NFT會被燃燒,然後在Receiver錢包重新鑄造出新的Replicant NFT。

每次重新鑄造,Replicant NFT的特徵都會重新刷新,稀有度也可能隨之改變。因此,如果用戶對他的NFT不滿意,他可以將其不斷的進行轉帳以刷新NFT直至獲得喜歡的NFT。如果用戶不想改變其Replicant NFT(不想燃燒和重新鑄造)又想將其出售或發送給別的用戶,那麼他可以在OpenSea上出售Replicant NFT或將其發送到另一個地址。簡單而言,如果用戶希望Replicant NFT產生變化,並對ERC404代幣做操作;如果用戶不希望Replicant NFT產生變化,則對Replicant NFT做操作。

Pandora Replicants[5]

Pandora Replicants是Pandora專案的Replicant NFT,是五種不同顏色的箱子,而五種顏色分別代表了不同的稀有度。目前官方並未公開每種稀有度的具體數量,但稀有度順序從高到低為:紅、橙、紫、藍、綠。未來箱子可能會開出新的NFT。

業務數據

Pandora於計畫2月2日上線,目前PANDORA幣價2,375.76美元,24小時交易量536.5萬美元。

圖1 PANDORA價格,來源:DEX Screener

目前Pandora Replicants地板價1.2 ETH,總成交量48 ETH,有670名持有者。

圖2 Pandora Replicants交易數據,來源:OpenSea

經濟模型

Pandora並沒有公開經濟模型,但可以看到PANDORA代幣和Pandora Replicants一樣總量都是10,000枚。目前流通中的代幣大概有5000枚,團隊在上線初期從市場買走5000枚,用於專案營運團隊獎勵之類的。此外,團隊保留了700個代幣使用Sablier線性釋放,並在一個月內釋放完畢。團隊在上線的第一天內使用了大概400 ETH回購了代幣,主要原因是他們在Uniswap V3上不同價位分佈流動性,在價格變化後需要對其LP進行調整。

綜合評價

1.Pandora透過ERC404的形式實現了NFT碎片化的效果,其機制較為新穎。

2. ERC404代幣也為NFT提供了較好的流動性,用戶可以在DEX直接出售ERC404代幣,而不用在NFT交易市場等待買家。

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