在過去一年裡，銘文和BRC-20一直是比特幣生態系統的重要催化劑，透過吸引新人才，加快更新動作，並在比特幣生態系統中產生創新，為開發者提供幫助，注入了活力。銘文也引發了MEME幣的投機狂潮，導致比特幣交易活動大幅上漲。此外，銘文在比特幣網路上的鑄造量去年出現穩定且大幅成長。在比特幣生態系統外部，銘文的出現帶來了創新和興奮，許多新的建設者加入這個領域，專案更新得更快，並不斷討論各種新想法。
關鍵點
• 在過去的一年裡，銘文和BRC-20一直是比特幣生態系統活動的重要催化劑。他們還透過吸引新人才，加快專案更新的動作，並在比特幣生態系統中產生創新，為開發者提供幫助社群注入了活力。
儘管比特幣序數還處於起步階段，但它已經形成了DeFi、NFT 和工具等各個領域，形成了一個規模雖小但不斷增長的生態系統。
• 銘文也從比特幣排序一系列其他EVM相容的鏈。交易活動最初大幅上漲，在某些情況下會導致網路中斷，但此後急劇下跌。考慮到這些與EVM相容的鏈具有強制智能合約功能，以及與使用鏈下索引器相關的權衡，EVM相容鏈上的銘文活動是否會復甦還有待觀察。
• 在這份報告中，我們也介紹了一些使用者可以參與銘文的平台。這些操作包括交易、銘刻、儲存銘文和BRC-20代幣等。
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以下為報告原文，由MarsBit編譯。
概述
2023年是比特幣引發加密貨幣產業頭條新聞的一年，這主要是由於期待已久的現貨BTC ETF和比特幣生態系統的重大進步。現貨BTC ETF的推出對市場接下來的復甦至關重要然而，這一趨勢的另一個重要貢獻者是銘文/BRC-20的出現，這是一種實驗性的不可替代和可替代的代幣，引發了MEME幣的投機狂潮，導致比特幣交易活動大幅上漲。比特幣網路上對區塊空間的需求激增，該網路上的交易費用不斷上漲，尤其是在今年下半年。
圖1：比特幣的主導地位在整個2023年都呈現強勁的上漲趨勢，到年底從40%左右攀升至50%
資料來源：CoinMarketCap，幣安Research，截止2023年12月31日
關於銘文/BRC-20 存在不同的觀點。一些批評者認為，它們會導致網路擁塞和高額費用。相反，其他人則認為它們是比特幣的黃金機會，特別是在解決網路不斷減少的安全預算方面和重點放在增強生態系統方面，特別是在比特幣第二層（“L2”）等可擴展性解決方案方面。社群中的普遍情緒傾向於建構和改進，關於各種比特應用幣的討論。
在上一份報告中，我們深入研究了銘文/BRC-20的基本原則。現在，半年多過去了，我們重新提出了這個話題，以了解該行業的最新發展和進展。我們首先回顧了銘文/BRC -20，概述並評估了它們在2023 年的影響。然後，我們的重點轉移到比特幣生態系統的顯著發展上，重點關注與BTCFi 相關的項目。我們也探索了比特幣以外的銘文，並強調了該領域的最新趨勢。最後，我們分享了一些參與銘文生態系的方法。
銘文和BRC-20 複習
銘文的起源是Casey Rodarmor 的「序數」理論，該理論允許追蹤和唯一識別單個中本聰（比特幣的最小單位）。這使得每個中本聰都可以使用任何圖像（例如文字、或影片）「銘刻」。許多人將銘文視為比特幣NFT，但銘文與以太坊對應物之間有明顯差異。雖然銘文的鑄造緩慢增加，但當BRC-20 出現時，對比特幣區塊空間的需求開始大幅上漲。
圖2：11月和12月的鑄幣量大幅上漲後，比特幣銘文總數突破5,000萬大關
資料來源：Dune Analytics（@dgtl_assets），幣安研究院，截止2023年12月31日
BRC-20於2023年3月由化名的加密貨幣推特用戶domo首次提出概念，是一種實驗性代幣標準，可以在比特幣區塊鏈上部署、鑄造和轉移同質化代幣。 BRC-20背後的想法是，JSON數據（這是一種基於文字的數據格式）可以透過序數協議刻在單個衛星上，以創建可替代的代幣。這導致了MEME幣的大幅上漲，類似BRC-20空間寒武紀大爆發。每天都有各種名稱的新硬幣出現，每種硬幣都在爭奪市場關注。這種現象，加上市場的復甦，顯著放大了比特幣網路的投機活動。如圖2所示，比特幣網路上的銘文鑄造量去年穩定且大幅成長。這個數字在4月首次超過100萬的市場，到年底已經超過了5000萬。目前，在比特幣網路上的鑄造量的銘文總數已達5900萬張，貢獻了超過26000萬美元的費用。
圖3：在銘文和BRC-20 產生的活動之後，2023 年比特幣的記憶體礦池交易數量出現歷史新高
資料來源：幣安研究Blockchain.com，截至2023年12月31日
銘文和BRC-20對比特幣網路的影響是顯著的。從圖3可以看出，在銘文和BRC-20活動的刺激下，比特幣的內存礦池交易數量大大超過了過去幾年的水平，並在2023年達到了歷史新高。
其他指標，例如平均區塊大小和交易費用，也發生了顯著變化。
除了指標變化之外，銘文/BRC-20對比特幣生態系統最必然的影響是開發者社群的積極性增加。許多新的建設者被比特幣所吸引，現有項目更新得更快，各種新奇的想法在比特幣社群中。
因此，我們可能會在未來幾年看到一個完全不同的比特幣生態系統。
有些人可能會爭辯說，這些變化與BTC 作為「硬」貨幣的預期角色相矛盾。
然而，持續創新對於創造新的、引人入勝的至關重要，這些例子可以促進廣泛的採用。因此，考慮比特幣下一步的發展方向是非常有趣的。
積極的協議
如圖4 所示，比特幣序數的模式雖然處於起步階段，但已分化各個垂直領域，包括DeFi、NFT 和工具。這是一個小而不斷成長的生態系統。
圖4：比特幣序列數生態系概述
資料來源：幣安研究院
在下一節中，我們將更深入地研究一些項目，提供詳細概述，並分享它們的工作原理。這些項目經歷了不同的垂直領域，包括穩定幣、借貸和跨鏈技術。我們還有另一個部分談到了錢包和市場。
請注意，引用項目具體並不構成貨幣安的認可。相反，引用的項目僅用於說明概念範例。
位元笑臉
bitSmiley 是一個比特幣DeFi 基礎設施協議，整合了DeFi 領域的三個關鍵：穩定幣、借貸和衍生性商品。最初，該協議將推出bitUSD，這是由BTC 支援的協議穩定幣。 bitUSD 是基於bitRC -20，是BRC-20 的增強版本，具有更大的支援穩定幣運營的功能。與傳統的超額質押品穩定幣的機制類似，bitUSD 要求用戶將BTC 質押品來鑄造bitUSD。這種穩定幣目的在比特幣生態系統中扮演各種角色，扮演價值儲存、交易所價值、記帳單位等。除了bitUSD，bitSmiley還計劃推出bitLending——一個借貸市場，以及信用違約互換產品，針對比特幣DeFi領域注入進一步創新。
流動性
Liquidium 作為點對點比特幣借貸協議運行，支援基於比特幣銘文和BRC-20 等資產作為質押品。很像在其他點對點比特幣網路平台中的運用模型，Liquidium 允許借貸人根據他們認為可以接受的條款質押他們的序數，而貸方則提供符合其風險回報偏好的BTC貸款。自推出以來，Liquidium已處理超過118 BTC，涉及2,700筆已完成和活躍的貸款。隨著比特幣生態系統的發展，利用比特幣資產進行流動性處理的需求預計將會增加。因此，像Liquidum這樣的平台發揮著至關重要的作用，為用戶的比特幣資產提供了增強的金融選擇。
圖5：自成立以來，Liquidium已處理超過118 BTC的交易量，涉及2,700筆已完成且活躍的貸款
資料來源：Liquidium，幣安研究院，截止2024年2月4日
流動性槓桿機制：
◆ 當序數預計會下跌時，使用者可以利用Liquidium來降低其序數部位的風險。
◆ 購買序號後，用戶可以透過Liquidum獲得新獲得的序號的貸款。
◆ 在市場低迷期間，使用者可以以較低的價格回購序號。如果淨支出低於貸款金額，則用戶產生利潤，即貸款金額減少回購價格。
入口網站
Portal 是一個以比特幣為中心的跨鏈流動性解決方案，強調了交易所和錢包服務的中心化。它使BRC-20 能夠交易所到其他鏈。預計比特幣的廣泛採用，Portal 團隊旨在降低託管風險並提升跨鏈用戶體驗。 Portal的核心是利用多鏈第二層自動做市商（「MC-LAMM」），由支援區塊鏈上的第一層合約提供支援。這些Layer 1合約將輸出提供給一組驗證者，這些驗證者編寫排交易所請求和訂單，確保訂單簿的一致性，並確保協議的第2層原子交換的執行。驗證者的激勵模式植根於權益證明，旨在透過AMM 提高交易量和流動性。
圖6：多鏈第2層AMM示意圖
資料來源：門戶網站、幣安研究院
門戶錢包：
◆ Portal錢包目前處於測試網測試階段，是Portal 的錢包產品，其功能超越了簡單的資產儲存。
◆ 錢包內建跨鏈互換功能，方便，可基於規則進行交易，如「匯率超過Y時將BTC兌換ETH」。
◆ 還包括一個AI代理，透過呈現相關訊號和指標來幫助使用者實現財務目標。
比特幣以外的銘文
雖然銘文始於比特幣，但Ordinals 協議已被一系列其他EVM 相容鏈上的幾個項目模擬。儘管這些鏈擁有原生的可替代和不可替代代幣功能，但銘文實際上在2023 年下半年出現如此大規模的交易活動，這可能部分歸功於市場投資，因為交易者試圖在這些鏈上複製BRC -20 代幣的成功。
圖7：2023年底，EVM相容鏈上的銘文數量大幅上漲
來源：Dune Analytics（@hildobby）、幣安Research，數據截止2024年1月29日
我們也觀察到網路中斷和效能下跌的案例，這是由於Arbitrum、Avalanche、zkSync等區塊鏈上與銘文相關的活動長期增加所造成的。這些大幅上漲通常是由用戶或機器人在短時間內發送垃圾郵件交易引起的，由於與智能合約交易相比，這些交易的費用相對便宜，因此變得可行。
考慮到EVM相容的區塊鏈支援智能合約，降低gas成本通常被認為是使用銘文而不是智能合約的關鍵激勵因素。這是可能的，因為EVM上的銘文在調用交易資料中銘刻資料。與智慧衝突互動不同，Calldata比較複雜，具有成本效益。另外，calldata可以在鏈上永久訪問，允許用戶根據需要重建事件序列
然而，雖然EVM 銘文具有較低的Gas 成本優勢，但在使用鏈下索引器和缺乏可組合性方面存在一些權衡。具體來說，由於在隨機交易中調用資料中的信息存儲大量，用戶將需要依靠中心化的鏈下索引器來解釋和讀取銘文交易。此外，由於智慧合約和應用程式無法直接存取此類數據，這也會導致碎片化，以及缺乏可組合性和互通性。
如下圖7所示，圍繞EVM銘文的熱情在過去一個月中已經消退。這是否會伴隨著一個轉瞬即逝的趨勢，或者它是否只是代表了下一次市場活動高峰之前的典型平靜，還有待觀察。
參與銘文
有幾種方法可以參與銘文生態系統。用戶可以在不同的區塊鏈上交易、鑄造或儲存代幣中使用各種平台和工具。
與銘文互動的方式的非娛樂清單包括：
◆ 幣安Web3錢包：錢包上託管的新發行的銘文市場允許用戶在比特幣和其他EVM網路上與銘文進行交易。
◆ UniSat：Bitcoin Ordinals 和BRC-20 代幣的Chrome 擴充程式。使用者可以儲存和轉移Ordinals NFT。他們還可以儲存、鑄造和轉移BRC-20 代幣。
◆ Ordinals錢包：支援比特幣、Doge 和Bells 網路的自助託管錢包和市場。
◆ Magic Eden：除了支援Bitcoin Ordinals和BRC-20代幣的交易和鑄造外，該平台還支援在Solana上銘文。
請注意，提及項目具體並不構成幣安的認可或推薦。應進行額外的盡職調查，以便更好地了解專案和相關風險。
幣安Web3 錢包
幣安最近推出了幣安銘文市場——託管在幣安Web3錢包中的一站式解決方案——允許用戶在幣安應用程式中銘文和交易各種銘文代幣，例如BRC-20代幣、以太坊虛擬機器（“EVM”）代幣等。
透過利用UniSat 的API，用戶可以直接在幣安應用程式介面中存取UniSat 的深度流動性和超過60,000 個BRC-20 代幣。用戶還可以透過第三方整合dApp 來存取各種EVM 代幣。
幣安銘文市場（幣安Inscriptions Marketplace）為用戶提供了廣泛的功能來探索銘文代幣的世界，包括：
◆ 造訪一系列代幣：購買、出售或銘刻BRC-20 代幣、EVM 代幣和許多其他銘文代幣
◆ 無縫路線：幣安交易平台與Web3錢包之間的一鍵行動銘文
◆ 更快的交易：享受由BTC交易加速器提供的更快的交易支持
聯合衛星公司
UniSat 支援在比特幣網路上銘刻和交易Ordinals/BRC-20 代幣。 UniSat 錢包是一個輕量級的瀏覽器擴充錢包，可在幾個參與者內啟動。用戶可以像任何典型的比特幣交易一樣接收、儲存和發送NFT。
自推出以來，UniSat持續擴大產品範圍，包括UniSat錢包，UniSat Inscribe，UniSat Search，UniSat Marketplace，BRC-20 swaps等。
UniSat 提供的一些功能包括：
◆ 立即查看預設確認的NFT：使用者可以在NFT被開採成區塊之前查看NFT的詳細信息，從而減少等待時間，甚至可以讓使用者在必要時透過支付費用來覆蓋NFT以修復任何錯誤。
◆ 迭代運行全節點即可內切：使用者可以快速簡單地建立新的NFT
◆ 即將完成透過行動應用程式參與：雖然尚未推出，但UniSat 已宣布應用程式開發已經，現在的重點是安全測試。用戶可以期待很快聽到正式發布日期。
序數詞錢包
Ordinals 皮夾提供了一個非託管的BTC 皮夾，讓用戶可以直接在皮夾中儲存並查看他們的Ordinals。它還提供了一個市場，供用戶買賣他們的Ordinals。除了比特幣網路外，Ordinals 錢包還支援Doge 和Bells 網路。
Ordinals 皮夾支援的功能包括：
◆ 定時銘刻：使用者可以同時銘刻無限的檔案/影像、批次文字和批次衛星名稱系統（「SNS」）。
◆ 多錢包支援：除了自己的錢包外，Ordinals錢包還支援其他四個錢包，包括UniSat、Phantom、Xverse 和Leather。
◆ 透過行動應用程式存取：用戶可以透過其行動應用程式輕鬆存取Ordinals錢包，該應用程式可以輕鬆存取其數位工件和功能，例如有關銷售和優惠的個人化通知。
魔法伊甸園
Magic Eden 是一個基於Solana、Polygon、以太坊和比特幣的多鏈NFT 平台。 Magic Eden 最初被公認為Solana 的領先NFT 市場之一，一直在擴大其產品規模，現在也支持Ordinals 的買賣。此外，它最近推出了Magic Eden 錢包，足以滿足多鏈NFT 需求，包括原始Ordinals 和BRC-20 支援。
魔法伊甸園提供以下功能：
◆ 存取多種區塊鏈上的NFT：用戶可以在Solana、Polygon、以太坊和比特幣等多種區塊鏈上買賣NFT。
◆ Magic Eden錢包：作為SOL 和BTC NFT 的一站式錢包，Magic Eden錢包支援跨鏈交易所、NFT 投資組合管理、原生Ordinals 和BRC-20 支援以及端到端稀有sats 管理等功能。
◆ Solana 銘文：除了比特幣銘文，Magic Eden 也支援Solana 上的銘文。使用者可以利用LibrePlex 等工具鑄造自己的Solana 銘文，然後將它們列在Magic Eden 上。
結束語
值得一提的是，比特幣生態系統外部銘文的出現帶來了興奮和創新。許多新的建設者加入了這個領域，許多現有項目以更快的速度發布了更新，並不斷討論各種新想法。
交易活動一波又一波地湧來，關於銘文對比特幣的影響一直存在爭論，但比特幣生態系統內部發起的創新和發展似乎在很大程度上忽略了這些擔憂。歸根結底，持續不斷創新對於創造新的和令人興奮的例子是必要的，這些例子可以推動廣泛的價值，看到生態系統的下一步發展是令人興奮的。
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