新批准的現貨比特幣ETF 實現了創紀錄的9 天持續淨流入，貝萊德和富達實現了市場份額的大幅增長。回顧2 月7 日的市場活動，現貨比特幣ETF 已連續第九次流入，而Grayscale 的GBTC 在管理費高昂的情況下無法止血。
回顧2月7日的市場活動，現貨比特幣ETF產品連續9天持續淨流入。對Farside Investors 數據的審查表明，昨天錄得的資金流入是2 月所有交易日中最高的。
因此，現貨ETF 實現了1.45 億美元的流入。大量資金流入恰逢比特幣收復失地，價格上漲4%，測試44,500 美元。
貝萊德見證了模型資金流入，富達指數位居榜首
Farside Investors 的數據顯示，富達的現貨比特幣ETF (FBTC) 實現了1.3 億美元的淨流入，成為領頭羊。這標誌著富達投資(Fidelity Investments) 自1 月31 日以來的最高資金流入。
富達實現的巨額資金流入將淨流入推至27億美元。每日資金流入與貝萊德發行的IBIT 形成鮮明對比，後者錄得5,600 萬美元的適度流入。儘管如此，後者的淨流入仍測試了33 億美元。
Grayscale 尚未止血，導致GBTC 出現8,100 萬美元的小幅流出。正如Farside Investors 所表明的那樣，淨流入使流出增加至62 億美元。
Glassnode 將GBTC 的資金外流歸因於新投資者在比特幣區塊空間內複製的短期獲利了結。該報告認為此類投資者屬於低風險類別。儘管如此，GBTC 流出放緩的原因是獲利者拋售後整個市場的風險降低。
大多數現貨比特幣ETF 實現的資金流入使新批准產品的總資金流入增加至17 億美元。這一成長凸顯了投資者對該行業信心的增強。
貝萊德和富達確認在灰階努力遏制出血之際發揮領導作用
摩根大通對市場活動的審查表明，富達和貝萊德交易所交易基金（ETF）擁有灰階無法比擬的優勢。美國投資銀行的分析表明，貝萊德和富達擁有與其市場廣度相關的卓越流動性指標。
摩根大通分析師表示，儘管Grayscale旗下的GBTC在從信託轉換為現貨比特幣ETF以來的第四週內實現了資金流出放緩，但它面臨著激烈的競爭。特別是，貝萊德和富達ETF 與各自的ETF 競爭，利用發行人的流動性。
除非灰度大幅降低費用，否則競爭似乎很激烈。摩根大通分析師警告稱，除非發行人降低管理費，否則GBTC 無法止血，而管理費正將投資者嚇到另一個地方：比特幣ETF。
高額管理費令GBTC投資者望而卻步
目前，灰階現貨比特幣ETF 的費用最高。這種啟示來自於灰階將管理費從2% 降至1.5% 的認知。這些變化是在過渡到現貨比特幣ETF 時宣布的。
鑑於灰階的成本仍高於競爭對手，降低管理費的措施尚未有成果。摩根大通首席分析師Nikolaos Panigirtzoglou 確認，貝萊德和富達ETF 比GBTC 更具優勢，如兩項流動性指標所示。
摩根大通評估了最近批准的ETF 的市場廣度和流動性。首先，Hui-Heubel 比率代表了市場廣度。分析師透露，GBTC 的價值是追趕者富達和貝萊德的四倍。它證實了該貨幣對與GBTC 不同，具有相當優越的市場廣度。
同時，摩根大通也檢查收盤價相對於資產淨值（NAV）的平均絕對偏差。
最近的數據顯示，相對於富達和貝萊德現貨比特幣ETF 的ETF 價格偏差與GLD 黃金ETF 期間的水平相符。分析師解釋說，此類披露表明流動性增強。分析師表示，GBTC ETF 的偏差較高，顯示流動性較低。
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