木星是建立在Solana區塊鏈上的去中心交易平台，代幣符號為$JUP，市值為7.186億美元，排名第98。該平台透過整合多個去中心交易所的流動性，為用戶提供最佳交易所率，並且具有創新的交易功能，如定期成本平均化、跨鏈橋服務和永續合約交易。 Jupiter的代幣經濟模型為總供應量100億枚，其中50%分配給團隊，50%分配給社區。此外，Jupiter與其他交易平台如Orca和Raydium競爭，目前在Solana網路上佔有較大市場份額。儘管面臨一些潛在風險，Jupiter有望在未來顯著成長。
項目名稱：木星
網路：索拉納
項目類型：去中心化交易平台（DEX）
代幣符號：$JUP
加密貨幣排行：第98位
市場總值：7.186億美元
完全引導市值（FDV）：52.9億美元
流通募集：13.5億枚（佔總募集的13.50%）
總募集資金：100億枚
開篇概述
2024年1月15日，幣安研究團隊發布的報告顯示，2023年加密貨幣市場經歷了顯著復甦，市場總市值成長了109%。同時，去中心化金融（DeFi）領域也實現了強勁成長，其總鎖定價值（TVL）年增38.9%，達到534億美元。
來源：幣安研究院
正值1月31日JUP代幣的推出及DeFi領域的整體復甦，Jupiter在Solana區塊鏈上的DeFi領域引發了顯著的地位。
專案綜述
Jupiter計畫捐贈是由一項旨在增強Solana 生態系統中穩定幣功能的團隊實驗計畫作為啟動的。他們透過與Mercurial 和Serum 進行整合，成功推出了Solana 上第一個跨協議流動性交易所功能。初步的成功激勵了團隊，因此決定在2021 年11 月正式推出Jupiter 作為一個獨立專案。
簡單來說，DEX聚合器如Jupiter旨在簡化交易流程。它透過匯總多個去中心化交易所的流動性，為用戶尋找最佳交易所率。這種模式與傳統的依賴單一流動性來源的DEX透過橫向比較多個平台的報價，DEX聚合器能夠最大程度地減少滑點和交易費用，使得交易過程更加用戶、對更多人友好。這項創新有效解決了DeFi市場分散化的問題，確保用戶能夠在最佳的交易條件下進行操作。
Jupiter的宗旨是在Solana上建造最全面、最可靠的交易所基礎設施，以滿足個人用戶及專案的需求。為實現此目標設施，Jupiter推出了實體創新交易功能：
定時成本平均化：透過此功能實現自動化投資，使用戶可以去中心化投資時間，以減弱市場波動的影響。跨鏈橋服務：提供Solana資產與其他區塊鏈間轉移的橋接服務，擴大用戶的生態系統存取範圍。永續合約交易：支援永續合約交易，讓使用者在無極限的情況下對資產價格走勢進行投機和使用槓桿。
來源：木星
這些功能體現了Jupiter在Solana區塊鏈上的努力提供流暢、先進的交易體驗進行最佳化。
木星垃圾掩埋氣發射台
Jupiter的LFG Launchpad Beta採取了一種創新的方式來支持新項目，強調以社群驅動和透明度為核心的模式。該平台區別於傳統發射台的複雜性，採用開放市場和社區參與的方式，拋棄了複雜的激勵結構和獨立的價格發現機制。
LFG Launchpad的核心在於其龐大的社群支援、可自訂的Launchpad防止機器人代操作、使用者友善的設計工具來進行流動性管理，以及全面的交易功能。這種設定保證了用戶能夠找到公平的價格和即時的流動性，同時為技術方面提供了企業級的支援。
LFG Launchpad的創新，包括公平的空投系統和動態流動性市場製造商（DLMM），為新一代幣提供穩定的市場進入點。透過讓社區DAO投票參與專案進行選擇，確保所發行的專案獲得強勁的大力支持和明確的成功路徑。
來源：木星
代幣經濟模型
雖然木星的JUP 代幣在促進生態系統治理方面發揮核心作用，爭奪持有者對決定平台發展方向的重要事項的投票權，但根據其創始人喵的多重聲明，JUP 的價值並非主要由完全用性驅動。 Meow在Reddit的一篇文章中最近表示：
“我認為，代幣實用性推動價值的觀點是一個神話，這個神話被創造出來是為了解釋事物的價值，或者是由那些急切地試圖解釋他們的代幣具有價值的項目創始人所提出的”我相信大多數人並不是真正關注實用性，而是關注價值。 」喵在光速播客中進一步討論了這個概念。
「我們迫切希望隨著時間的推進，讓JUP持有者能夠更廣泛地利用他們的JUP，包括參與關鍵的生態系統項目等，但又不能與JUP的價值混為一談。」他補充道。
代幣供應與分配狀況
JUP代幣的總供應量定為100億枚。
團隊分配（佔50%）
團隊成員（20%）：為現有團隊成員準備了20億JUP代幣，自代幣生成事件（TGE）後兩年開始逐步啟動，以此來強調團隊的長期承諾。策略儲備（20%）：另外20億代幣分配給未來的團隊成員、策略投資者及歷史倡議中的利益相關者，儲存在一個安全的團隊冷錢包多個簽名錢包中，該錢包要求大多數同意才能執行交易。這些代幣至少鎖定一年，並且在任何流動性事件之前至少提前一周通知。流動性提供（10%）：10億代幣專門用於提供流動性，透過團隊熱錢包多簽名錢包管理。
社區分佈（佔50%）
空投（40%）：透過每年空投向社區發放40億代幣，首次空投活動發放10億代幣。其餘30億代幣將存放於一個由4/7多簽名錢包控制的社區冷錢包。社區貢獻者補助（10%）：10億代幣給社區貢獻者，透過社區多簽名錢包管理，Jupiter DAO負責監督分配。
來源：木星研究
初始流通募集
初始發行時，JUP代幣的流通融資量為13.5億枚，初步對原先計畫的17億枚則有所調整。這個調整主題是分配給社區空投、啟動礦池、市場做市商貸款及流動性提供的代幣。
成長潛力展望
DeFi市場的快速拓展，加上Solana的技術進步，為Jupiter搶佔更大的市場貢獻提供了有利的環境。
特別值得重視的是，Solana 在2023 年12 月超越以太坊，成為週DEX 交易的領頭羊，這項成就不容忽視。作為Solana 首個鏈上交易所聚合器，木星處於一個非常有利的位置，不僅因為如Render、Helium和Hivemapper等知名項目向其遷移，而且因為其DEX交易量超過了以太坊（Solana達到100億美元，而以太坊為88億美元），顯示出了強勁的市場動力。
來源：DefiLlama
作為所有主流區塊鏈中最受獨立錢包用戶歡迎的DeFi 交易平台之一，尤其是在Solana 網路上，Jupiter 引導了80% 的交易量，並佔全部交易量的65%，在生態系統內部確立了其核心地位。
來源：沙丘分析
來源：木星站
可以推斷，木星的成功與Solana的廣泛採納緊密相連。根據Messari最新的Solana報告，突出了幾個主要成長指標：
Solana 的虛擬機器（SVM）及其技術堆疊正在獲得外部開發者的關注和採用。壓縮NFT（cNFTs）的鑄造量較上季成長316%。 DeFi的總鎖定價值（TVL）上漲至3.68億美元。儘管有潛在的擔憂，市值成長了17%，達到84億美元。
想了解更多Solana 指標，請參考完整的Messari 報告。
此外，Jump Crypto開發的Firedancer客戶端正在研究如何實現每秒高達一百萬筆的交易，這將大幅提升Solana的可擴展性和效能。
資料來源：2023 年第三季Solana 報告
這些發展，加上平台技術棧在新用戶中獲得的吸引力，顯示Jupiter在有效管理下，借助Solana的技術進步和市場影響力的增加，公司有望在未來幾年內實現顯著性增漲。
競品分析
Jupiter並不是Solana生態系內唯一成功的交易平台；Orca和Raydium作為其主要競爭對手的出現，兩者都基於Solana構建的中心化交易所（DEX）。
鐳：
資本市場化：2.6011億美元排名：第188位完全估值（FDV）：5.6427億美元流通募集量：2.5576億（佔總募集的46.08%）總募集及最大募集量：5.55億元
逆戟鯨：
市場資本化：2.03億美元排名：第227位完全估值（FDV）：4.111億美元流通募集量：4938萬（佔總募集的49.38%）總募集及最大募集金額：1億
Orca透過其使用者習慣介面及引入「流動性渦流礦池」（Whirlpools）在Solana DeFi領域建立了匯集。這些創新的流動性礦池提供了中心化的流動性，為流動性提供者帶來更高的收益，並為交易者提供了更好的定價和最小化的滑點。
相對而言，Raydium 既作為自動化做市商（AMM）又作為血清的流動性提供者，促進了AMM 流動性與血清的中心化訂單簿的整合。這種整合擴大了交易的可能性並在平台上流動性上提升了。
Orca 主要致力於簡化DeFi 體驗，為一般使用者提供更便利和操作的方式。而Raydium 則針對高階交易者和流動性提供者，提供一套複雜的工具和功能，滿足其需求。
目前，Orca 在Solana DEX 交易量中佔有較大的市場份額，為48.6%，相比之下，Raydium 的市佔率為28.6%。然而，Raydium 在總交易量上處於領先地位，達到666 億美元，而Orca創造了364億美元。值得注意的是，Orca作為一個較新的項目，已經顯示出令人印象深刻的增長，在過去30天內產生了8.52億美元，相比之下，Raydium僅產生了8.2億美元。
來源：沙丘分析
來源：沙丘分析
Jupiter透過整合Orca、Raydium和Drift等領先專案的流動性，區別於其他平台。這項策略使Jupiter能夠提供最佳化的交易策略，確保用戶獲得最佳的交易匯率。此外，Jupiter透過一個簡單的易用性的平台提供了廣泛的交易選項和金融工具，可能比Orca或Raydium更有效率且方便和。
在Solana網路之外，Uniswap作為最大的DEX，習得高交易量和龐大的用戶社群而聞名。最近，Jupiter憑藉其每日交易量超過Uniswap v2和v3，增加了1000萬美元，引起了關注。
儘管木星表現出色，Uniswap 仍然是以太坊網路和DeFi 中的領先DEX，鍛鍊豐富的流動性和廣泛的用戶基礎而知名。 Uniswap 的創始人Hayden Adams 強調，平台每日7 億美元的交易量證明他認為，木星近期交易量的增長更多地反映了短期交易趨勢，而非持久價值的標誌。
目前，Jupiter和Uniswap的市場價值相近，完全估值（FDV）在50億美元到60億美元之間。
看漲基本面參數
2023年DeFi市場漲幅從4.1%至4.5%，結合DeFi代幣價格復甦，為木星進一步擴大2024年的交易量創造了有利條件。 Jupiter在CoinGecko上的交易量Uniswap，遠遠超越PancakeSwap，鞏固了其作為第二大去中心化交易所（DEX）的地位。 Solana 作為支持「以太坊殺手」的區塊鏈以及在DeFi 領域的顯著著作，而Jupiter 作為醫療DEX 聚合器的地位，增強了其成長的潛力。 LFG Launchpad收穫了Jupiter對創新的承諾，透過增強發射台功能並引入新觀念，吸引獎勵項目及社區參與，進一步推高了交易量和參與度。 Jupiter創辦人Meow憑藉其在DeFi領域的豐富經驗，曾為Kyber、Blockfolio等主要項目提供諮詢，並共同創立了wBTC，表明Jupiter團隊與廣泛項目的強大及信任合作網絡。
看跌基本面參數
Jupiter所依賴的Solana區塊鏈的功能及中斷至關重要。包括今天的一次重大中斷和2023年2月近20小時的宕機事件納入了網絡中斷頻率的發生，這是一個作為穩定平台的據稱提出的質疑，影響了Jupiter在競爭激烈的DeFi市場中確保成功的能力。除了DeFi 領域的動態變化性及高度競爭性，木星技術的長期持續性存在不確定性。空投後期往往伴隨著投機交易的大幅上漲，增強了市場波動性。這種情況因Uniswap創辦人等需求重量級人物對Jupiter交易量長期吸收的懷疑而進一步複雜化，他們認為交易量被空投相關的投機行為所虛增。 Solana生態系內部迷因幣和投機空投的Optimism，增加了對木星短期潛力的不確定性，從而帶來一個充滿風險的環境。
結束語
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