Uniswap開發者提議升級協議治理系統，引發社群關注。提案包括升級治理、實現借貸許可和分配協議費用給UNI持有者等。新智能合約將實現費用轉換，激發UNI持有者參與治理。社區討論議案投資報酬率和監管風險。值得關注的是UNI代幣的未來賦能與價格發展。提案經過多階段投票後實施，可能吸引更多用戶參與Uniswap。目前市場價格波動，未來展望仍不確定，但UNI代幣在升級後可望帶來更高報酬。社區意識到需要權衡利益，但監管問題仍是障礙之一。
作者：喬伊斯&露西&張問
2月23日晚，Uniswap開發者、基金會治理負責人Erin Koen在推特上發布了一條推文，“Uniswap協議治理最重要的一周？”，附上了升級Uniswap協議治理系統的提議，“我認為我們應該升級協議，以便其費用獎勵質押和委託代幣的UNI代幣持有者」。這篇推文在發布後不到4個小時，獲得了超10萬次閱讀量。
委員，Uniswap 基金會也發文表示，「啟動Uniswap 協議治理」提案的快照投票將於2024 年3 月1 日發布，鏈上投票將於2024 年3 月8 日發布。
在這之後的1小時裡，UNI從7美元左右迅速上漲超65%，突破了12美元。 「UNI終於賦能」也一時成為了社區討論的焦點。
新提案為什麼值得關注？
據了解，本次提議升級Uniswap 協議，升級包括：
1.升級Uniswap協議治理，實現借貸許可及程序化收費協議費用；
2.將任何協議費用按分配比例給予已質押並委託其投票權的UNI代幣持有者；
3. 允許治理控制繼續核心參數：哪些礦池需要付費，以及費用的大小。
其中，將協議費用按比例分配給UNI代幣持有者，這引起了社區的極大關注。
本次提議涉及兩個新的智能合約：V3FactoryOwner.sol21 和UniStaker.sol22。提議全文可參考《[RFC] – 啟動Uniswap協議治理》。
V3FactoryOwner.sol 允許以程式設計方式、授權耗地費協議費用，費用並包含一種激勵將這些轉換為通用ERC20 的機制，以便分發給已將UNI 存入Unisaker.sol 的質押者。為了使該合約發揮作用，它需要成為UniswapV3Factory 的所有者。
UniStaker.sol仿照Synthetix的StakeRewards.sol6進行建模，但以兩種關鍵方式擴展了該合約的功能：1）它要求質押帳戶委託其代幣，2）它支持（但不要求）質押帳戶將質押押金獎勵分配給任何其他帳戶。
如果投票通過，將更新主網UniswapV3Factory的擁有者，以部署V3FactoryOwner.sol，實現上述程式化收費機制。根據提案顯示，接下來的步驟是：
1、2月23日：根據治理流程，此貼文將在至少7天內保持開放供對話。
2、2月23日：Code4rena審計競賽開始，將持續10天。
3、3月1日下週五：Code4rena競賽結束後，Uniswap基金會將發布快照，其中包含選項「是，升級UniswapV3Factory的業主」、「否，不升級UniswapV3Factory的業主」和「棄權」。任何措施、V3FactoryOwner 和UniStaker 的實例都將在Etherscan 上部署和驗證。
4、3月7日：假設快照成功，Uniswap基金會將發布鏈上投票，其成功執行將調用UniswapV3Factory的setOwner函數，把v3FactoryOwner地址傳遞給它。
5、Immunefi漏洞獎金將在成功的鏈上投票結束前生效。該獎金的詳細資訊（包括連結）將在提議鏈上投票之前提供。
這些日期可能會根據審核結果和社區對話而有所變動。假設鏈上投票成功，社群將可以選擇預付費用。因此，Gauntlet 正在準備一項啟動的啟動流程，並將在論壇上發布。只有在完成時在單獨的治理流程之後，將開始根據本提案中採用的約定費用和分配費用。
費用轉換為UNI賦能，意義有多大？
簡單來說，該標誌意味著Uniswap 終於將實現「費用轉換」。一直以來的「費用轉換」就是Uniswap 的問題，Uniswap V3 於2021 年5 月就已上線，但連接到「費用轉換」一直沒有啟動。
在Uniswap中，一個提案是否通過需要通過3個關鍵階段，即溫度核查、意見核查和治理建議。前兩個階段是鏈下投票，旨在短期內針對特定提案的興趣和回饋。最後一個階段是鏈上投票，將導致Uniswap協定參數發生變化，例如即將投票的費用轉換。相關閱讀：《Uniswap開放費用切換會怎樣？ 》
Uniswap 一直未啟動此功能很大程度上原因是Uniswap Labs 在營運刻意與Uniswap 協議拉開距離、劃清分界線。 BlockBeats 曾經成功在《Uniswap，Web3 紅利下最重要的美國互聯網金融科技公司》一文中分析指出，UNI代幣在誕生之初就與其他DEX治理代幣不同，其定位最初只是作為工具來應對SushiSwap的吸血鬼攻擊對Uniswap的市場份額擠壓佔壓力。因此，作為眾星辰的DEX，考慮到不穩定的監管這種情況，UNI在賦能上一直很精緻。
而由於UNI 阿聯酋一直沒有賦能，UNI 持有者對治理投票和協議的參與度興致大幅降低。據悉，目前不到10% 的流通UNI 用於對給予提議進行投票。此外，現有授權的很大一部分是「陳舊的」。截至2024 年2 月1 日，投票權排名前30 的代表中有14 人對過去10 項沒有提案進行投票，其中只有7 人曾創建過提案。
而「費用轉換」的實現不僅能激發現有的UNI 持有者，驗證吸引新參與者參與參與治理。而且由於現有的委託人將需要重新委託以質押他們的代幣，「陳舊」的現有委託或將轉向已證明其支持該協議的承諾的代表。
新提議對UNI的投資回報率也引發了社區熱議，其中，據社區成員@wangkk2020粗略推算，Uniswap熊市LP年手續費收入為8.67億美元，如果後續協議收入按1/5來收費，則年協議收入為1.73 億現美元。 UNI 目前以11.6 美元計算，全流通市值為120 億美元，流通市值為70 億美元，若僅以流通市值的50% 質押率計算，則年投資報酬率為1.73/35=4.94%。如果隨著多頭市場和web3的普及，交易量翻倍甚至更多，則年投資報酬率在10%以上。
根據CryptoFees 數據顯示，Uniswap 過去24 小時產生214 萬美元手續費。另據Dune 數據顯示，自2023 年10 月17 日實施收費新政以來，Uniswap 前置交易費用收入目前已達3,564,354 美元。協議升級之後，可以預見透過Uniswap投資的高回報率將吸引大量用戶持有UNI。
當然，值得關注的還有法律風險。 UNI在這四年來推出後，基本上沒有任何動作，產生的原因就是監管。畢竟已經有這麼多前輩倒在了美國監管的手中，全球最大的去中心化交易平台也害怕自己的代幣會因為某些問題被監管層盯上，所以UNI長期就是擺個設。
但這次轉型分紅，監管問題依然是社區最擔心的。而從另一個角度來看，幾乎是Web3領域團隊最堅固的企業，經過4年時間摸索，大機率已經有辦法解決監管，才會走出下一步。如果可行，似乎也可以讓產業找到開發幣與監管間新的平衡。
賦能落地後，UNI可以衝多高點？社群仍在觀望，首先撰稿時，UNI已經從12美元的高點回落至10.5美元，24小時漲幅收窄至44%，且回落趨勢即將止住發展社區也意識到，為了協議選擇讓步，但Uniswap 的背後，仍是一家被大批資方控制的「公司」，代幣賦能、質押能力儘管將UNI 抬進新一輪牛市的財富密碼？還有待時間的紀念。
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