上週，VanEck 的現貨比特幣ETF 的日常活動大幅上漲，令一些市場觀察人士感到意外，這款新興投資產品的交易量超過4 億美元，與交易所交易基金第二活躍的產品相比增長了1,400% 以上天。
VanEck 的ETF（股票代號HODL）在上個月推出當天交易量達到2,550 萬美元，但在2 月20 日飆升至4 億美元之前，每日交易量一直低於1,000 萬美元。根據CoinShares 的數據，HODL 淨流入1,700 萬美元。
那麼，如果ETF 整週只增加1700 萬美元，那麼是什麼推動了數億美元的交易量呢？
CoinShares 的研究主管James Butterfill 告訴The Block：「我們注意到一些ETF 在歐洲也經歷過這種情況。我們懷疑有一些量化基金執行高頻盤中交易。」他補充說，「一些ETF 被用於高頻交易。」頻率交易，但通常使用期貨。 」
VanEck 的現貨比特幣ETF 交易量。圖：Block Research。
很難知道“誰或為什麼有人會購買ETF”
在高頻交易中，投資銀行、對沖基金和機構投資者使用電腦（採用演算法）以閃電般的速度執行大量交易。
範埃克沒有立即回應置評請求。但上週，投資經理的產品管理主管 Ed Lopez 告訴The Block：“由於ETF 在二級市場上交易，因此很難了解誰或為什麼有人購買ETF。”
根據The Block 編制的雅虎財經數據，自上個月開始交易以來，現貨比特幣ETF 的累積交易量總計近520 億美元。據CoinShares 稱，總體而言，這些產品自推出以來已淨收入58 億美元。
VanEck 的HODL 現貨比特幣ETF 並不是上週唯一一個經歷不穩定交易的新工具。 WisdomTree 的產品BTCW 的每日交易量在2 月20 日也出現了急劇攀升，每日交易量躍升至2.23 億美元。根據The Block 編制的雅虎財經數據，該交易所交易基金的前高點是2 月1 日的3,310 萬美元。
VanEck 和WisdomTree 產品交易量大幅上漲的第二天，它們恢復到與先前表現一致的交易水準。根據The Block 彙編的雅虎財經數據，2 月21 日，VanEck 和WisdomTree 的現貨比特幣ETF 交易量分別為1,740 萬美元和730 萬美元。
彭博社高級ETF 分析師Eric Balchunas 於2 月21 日在X 上發帖稱：“今天持有和BTCW 交易量恢復正常。”“這只是值得記住的瘋狂的一天，現在已經結束了，這讓’算法測試’理論或某些理論得到了證實。某種套利BT ETF/交易所與某種散戶購買狂潮。”
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