自2024 年初以來，隨著比特幣(BTC) 獲得美國證券交易委員會(SEC) 的大規模批准，可以作為現貨交易所交易基金(ETF) 進行交易，數位資產市場出現了大幅波動。事實證明，這對加密貨幣行業來說是一個巨大的進步，因為許多大型機構都加入了這場競賽。
隨著越來越多的投資者進入加密貨幣市場，人們可能會讀到諸如比特幣未平倉合約創下歷史新高（新高）之類的新聞。但這個未平倉合約(OI) 是什麼？它反映了市場的什麼狀況？
未平倉合約的概念在加密貨幣期貨交易領域至關重要，因為它為市場參與者的交易活動和情緒提供了寶貴的見解。 OI 代表特定期貨合約或市場在任何給定時間的未平倉合約總數。接下來我們將深入探討什麼是未平倉合約、它的組成部分以及它的計算方式。然而，我們也會看到它如何影響市場。
什麼是未平倉合約？
未平倉合約可以解釋為市場活動和參與者對特定加密貨幣期貨合約的興趣的計數。它代表交易者持有的合約總數。為了簡化這一點，每份合約都由買方和賣方組成，每個買方都有一個賣方。因此，持倉量始終等於多頭部位或空頭部位的總數。
成骨不全症的組成部分
為了完全理解未平倉合約，我們需要了解其組成部分。 OI 有多頭頭寸和空頭頭寸。看，多頭部位是由相信加密貨幣價格會上漲的交易者持有的合約。另一方面，空頭部位是由預期加密貨幣價格下跌的交易者所持有的合約。最後，總持倉量是這兩個部分的總和。
最近比特幣價格飆升導致這些多頭和空頭部位大量清算。據報道，加密貨幣市場在短短24 小時內清算了超過6 億美元。
成骨不全症的影響
加密貨幣市場的未平倉合約的影響是巨大的。首先，它表明市場情緒和交易者預期。高持倉量表示有更多交易者進入市場。這直接表明興趣增加和價格波動的可能性。然而，低OI 可能表示缺乏興趣或更穩定的市場。
其次，OI可以洞察市場流動性。你看，較高的未平倉合約通常表示市場流動性更強，因為更多的交易者願意買賣合約。流動性的增加可能導致投標價差收緊。
當我們進一步探討其意義時，未平倉合約可以影響價格趨勢。需要注意的是，當OI上漲時，表示有新資金流入市場並建倉。這種資本的湧入可能會導致購買壓力大幅上漲，從而可能推高加密的價格。
相反，未平倉合約減少可能表示市場參與度下跌，並可能導致價格下跌。
持倉量是如何計算的？
計算未平倉合約非常簡單。它是所有多頭部位或所有空頭部位的總和，具體取決於提供的數據。例如，如果有100 個多頭頭寸和75 個空頭頭寸，則OI 將為100 張合約。
值得注意的是，持倉量是一個落後指標，因為它反映的是尚未結算或平倉的部位。它沒有提供有關特定時期內已交易合約數量的詳細資訊。
OI 對加密貨幣市場的影響
未平倉合約對加密貨幣市場的影響是多方面的。首先，它會影響交易量。較高的OI 通常對應於較高的交易量，因為更多的參與者正在積極買賣合約。交易活動的增加可能會導致價格波動，並可能為交易者創造交易機會。
其次，未平倉合約會影響市場效率。 OI 水準較高通常會導致市場流動性增加，使交易者更容易進場和出場。流動性大幅上漲可能導致出價收緊，從而降低交易者的交易成本。
此外，未平倉合約可以吸引機構投資者和較大的交易者。當未平倉合約較高時，表示市場充滿活力和活躍，這對尋求參與加密貨幣期貨市場的機構投資者俱有吸引力。
機構投資者的存在可以為市場帶來更多的流動性和穩定性，增強投資者的信心，並有可能導致價格進一步升值。
另一方面，未平倉合約的下跌可能表示缺乏興趣或潛在的市場疲軟。由於交易者對市場失去信心，這可能會引發拋售，從而可能導致價格下跌。
未平倉合約是加密貨幣期貨市場的重要指標，它為市場情緒、流動性和潛在價格變動提供了寶貴的見解。透過計算未完成合約的總數，交易者和投資者可以衡量市場活動並做出明智的決策。
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