暴漲才開始
最近，Matrixport 發布新一期報告稱，減半事件從來都不是周期的頂峰，比特幣反彈可能才剛開始。
其在報告中表示：「雖然減半即將到來（2024 年4 月19 日/20 日），但減半從來就不是周期頂部。相反減半意味著挖礦獎勵減半，比特幣牛市才剛剛過半。誠然現在槓桿率很高，部位和資金費率過度增長，但在短期內，漲勢也可能會持續。
我們正處於比特幣牛市中，現在最關鍵是需要保持敞口（多頭部位），直到這波漲勢最終跟隨拋物線的走勢並在其壓力下崩塌。
加密貨幣牛市超買狀況往往比交易者預期的持續時間更長，並且當價格應該回調時，超買訊號往往會吸引更多買家，而不是呈現均值回歸，價格將以拋物線式上漲。
根據Tether 對比特幣價格影響的模型，估計100-200 億美元的ETF 流入可能會對比特幣價格產生巨大影響。估計每新增50 億美元資金流入，比特幣價格就會上漲15%。
此外，比特幣現貨ETF與黃金ETF資產配置的轉變可能仍處於早期階段。 」
近期，Matrixport分析師Markus近期在BlockBeats專訪中表示，今年比特幣可能達12.5萬美元，多頭市場或持續到明年2月至9月。
其補充道：」我們去年7 月看到的一個指標是，當比特幣在一年內首次創下一年新高時，會有300% 的反彈，所以這個數據也可以推出125,000 美元。去年我們判斷的很準，今年可能會保守一些，比特幣可能在今年年底或明年達到125,000 美元。”
不但如此，Markus也認為本輪多頭市場或持續到明年2月至9月，目前多頭市場僅到一半。
此前2月24日，Matrixport 發布新一期報告稱，BTC 在2024 年3 月達到63,000 美元的目標，目前已經達成。
比特幣減半
不只Matrixport看多後市，根據CoinDesk報道，一些交易員表示，樂觀情緒、機構購買需求以及與比特幣減半事件相關的歷史收益，正在推動該資產在3月份突破69,000美元的歷史高點。
下一次減半預計在四月中旬，只要需求保持不變或增加，公開市場上新比特幣的數量就會減少，價格往往會上漲。
歷史價格走勢未來可能不會重演，但對反彈的預期可能會促使投資者對該資產投入巨額押注。
Hectic Labs執行長Bryan Legend表示：「這種預期總是會導致購買活動增加，投資者預計供應減少將推高價格，而減半前的反彈將有助於新的牛市，帶來新的看漲情緒。”
此外，Bitget Research表示，距離比特幣減半還有54天，加上聯準會年中降息的預期，比特幣價格在5萬美元有支撐位，3月可能會波動創歷史新高。
ETF資金持續流入
此外，也有許多分析師認為ETF對比特幣有潛在巨大影響。
根據資產管理公司灰階（Grayscale）的分析報告，比特幣供需平衡的基本變化可能會對加密貨幣的價格產生更大影響，尤其是即將到來的減半事件。
從歷史上看，減半事件之後通常會出現價格上漲的周期。然而，一個新因素（即ETF）也將影響比特幣在今年4 月的減半事件中的表現。該報告指出：“除了總體積極的鏈上基本面之外，比特幣的市場結構在減半後對價格有利。”
灰階報告指出，目前每個區塊新幣發行量（挖礦獎勵）為6.25 枚比特幣，以43,000 美元的價格計算，約為每年140 億美元。換句話說，為了維持目前的價格，同期需要產生價值140 億美元的買進壓力。 “減半後，這些需求將減少一半：每個區塊新幣發行量為3.125 枚比特幣，相當於每年減少到70 億美元，有效減輕了拋售壓力。”
減半後每個區塊挖礦獎勵將減少至3.125 枚比特幣，為了應對成本壓力，礦工通常會賣出更多的比特幣庫存，從而增加供應並壓低價格。
灰階表示，華爾街最近推出的9 個比特幣現貨ETF 產品可能會「作為對礦工賣壓的對沖力量」。該報告表示：“比特幣ETF 可能會大幅吸收拋售壓力，潛在地通過提供穩定的新需求來源來重塑比特幣的市場結構，對價格有利。”
2月21日，彭博分析師Eric Balchunas在X平台發文表示，今日VanEck比特幣現貨ETF（HODL）的交易量激增至2.58億美元，較其每日平均交易量暴增14倍。
他指出，與通常由單一大額投資者推動的交易量激增不同，此次漲幅背後是32,000筆個人交易，是其平均水平的60倍。
比特幣現貨ETF BTCW當日交易量達1.54億美元，是其平均交易量的12倍，交易金額更是其資產總值的25倍。此次交易涉及23,000筆個別交易，與2月17日僅221筆交易形成鮮明對比。
Bitwise首席投資長Matt Hougan在接受CNBC採訪時解釋說：「我認為幾個月後會比特幣ETF有一波更大的浪潮，因為我們開始看到主要的大型經紀公司開始有動作。
因此，我們將看到下一波機構資本即將到來。 他補充說，對比特幣ETF的第一波興趣主要來自零售、對沖基金和獨立金融顧問。他將ETF稱為比特幣的「IPO時刻」。
寫在最後
可以說，減半事件是比特幣牛市的重要催化劑，歷史上每次減半後都會出現價格上漲的周期，而下一次減半預計在2024年4月中旬到來，屆時比特幣的供應將減少一半，有利於價格上漲。
而另一方面，ETF資金流入是比特幣市場的新因素，可能大幅吸收礦工的拋售壓力，提供穩定的新需求來源，重塑比特幣的市場結構。