聯準會主席鮑威爾發現自己處於政治鬥爭的中心。隨著選舉年的壓力越來越大，民主黨正在推動降息以提振經濟，而共和黨則反對向銀行提供更多資金的計劃。本週，鮑威爾的日曆上有一個重要事件：他在國會的半年度演講。就在兩年前，聯準會拿起武器應對通膨飆升，這場鬥爭已將利率推至二十年來未見的水平。
聯準會一直相當穩定，將利率維持在2023 年7 月以來的最高水平，儘管通膨似乎正在放緩至對他們來說舒適的水平。但問題是：有些民主黨成員，通常是比較有耐心的人，現在在座位上感到不舒服。他們認為，如果聯準會踩煞車太久，經濟可能會崩盤。這是「安全總比後悔好」的經典案例，但它將對經濟產生巨大影響。
同時，房地產市場正感受到高利率的壓力。參議員謝羅德布朗呼籲降息，旨在讓人們更容易擁有住房並減輕小型企業的負擔，但民主黨對此並不滿意。他們認為，高利率是擁有住房夢想的障礙，並為努力發展的小型企業帶來了問題。
然而，鮑威爾不會屈服於政治壓力，因此聯準會非常明確地生氣了一件事：他們會等待。他們正在打持久戰，確保當利率最終下跌時，不會引發通膨反彈。 70 年代的痛苦記憶籠罩在他們的決策過程中，當時過早降息導致通膨飆升和經濟崩盤。
共和黨人對鮑威爾有意見，他們將注意力中心化在聯準會提議的銀行資本改革上。他們認為這是一種缺乏經濟智慧的政治策略，此舉可能會削弱美國的競爭優勢。所以鮑威爾被夾在了中間，我們都指望他能駕馭這艘船渡過驚濤駭浪而不至於翻船。
邁克爾·巴爾(Michael Barr)試圖將銀行資本增加近20%，這在幕後引起了很大麻煩，並受到所有人，甚至聯準會人士的批評。這種內部分歧非常罕見，顯示維持銀行體系穩定有多重要。
對於企業而言，對頂級企業債務的永無止境的渴望引起了一些人的質疑。一些市場觀察家甚至預測，如果現金流緊張，可能會出現拋售。儘管利率較高，但經濟似乎表現良好，這對債券市場有所幫助。然而，市場現在正處於一個轉捩點，聯準會的政策讓未來看起來充滿不確定性。
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