作者：Zoltan Vardai，CoinTelegraph；編譯：鄧通，黃金財經
比特幣的四年減半週期與隨後的加密貨幣市場牛市廣泛相關，這些牛市通常會導致比特幣創下新的歷史新高。但期待已久的減半是投資全球最大加密貨幣的合適時機嗎？
K33 Research 高級分析師Vetle Lunde 表示，根據歷史比特幣價格數據，對於目光較長的投資者來說，減半可能是買入的好時機：「雖然減半後的表現往往比較低迷，但每次減半都被證明是進入市場的一個堅實點。減半後150-400 天往往是最佳時機，礦工拋售壓力減弱的複合效應對 BTC 產生積極的影響。”
2 月28 日，減半前47 天，比特幣兩年多來首次突破6 萬美元大關，而全球第一種加密貨幣在過去一周上漲了30%。
比特幣減半使每四年新比特幣發行流通的速度減半。到2140 年，一旦比特幣最後一次減半的年份達到2,100 萬枚，該網路將停止生產新的比特幣。
比特幣/美元年初至今圖表。資料來源：CoinMarketCap
Hectic Labs 投資者兼執行長Bryan Legend 表示，減半前的時期可能是持有比特幣的有利時機。他指出：「減半前的實際減半事件是實現收益的好時機。減半前的反彈將投資者情緒轉變為新的牛市週期，但把握市場時機以了解何時走出頂部極具挑戰性。 」
比特幣減半前漲至67,611 美元大關，很大程度上得益於美國10 檔新現貨比特幣交易所交易基金(ETF) 創紀錄的資金流入。 CoinShares 分析師James Butterfill 表示，“在近期價格上漲之後，管理總資產(AuM) 目前非常接近826 億美元的歷史高點，僅略低於11 月初設定的860 億美元峰值。”
報告稱，比特幣佔“資金流入的94%”，達17.2 億美元，而美國基金繼續以18.8 億美元的淨流入佔據主導地位。
金融科技平台YouHodler 的風險經理Sergei Gorev 表示，比特幣ETF 流入以及減半前的預期是當前反彈的重要組成部分。他表示：“現貨比特幣ETF 每天購買的比特幣數量是礦工每天生產的比特幣數量的10 倍。”
到2024 年底，比特幣價格能否達到12 萬美元？
K33 Research 的Lunde 表示，比特幣價格通常會在減半時反彈，但減半後會立即出現盤整。他說：
「減半前的反彈源自於交易員提前買入和礦商持有大部分獎勵的結合。 減半後，算力往往會暴跌，區塊生產會停滯10 分鐘到15-25 分鐘，導致不確定性增加。”
然而，Lunde 預計，在比特幣價格恢復至歷史新高之前，只會出現短暫的調整。
「純粹根據過去的表現數據以及減半反彈的影響逐漸減弱，比特幣可能會在減半後的一年內上漲130-150%，這將導致2025 年達到125,000 美元- 150,000 美元的峰值。”
歷史比特幣圖表，包括減半。來源：Bitbo
Hectic Labs 執行長Bryan Legend 表示，在最壞的情況下，比特幣的年終價格可能達到80,000 至85,000 美元左右，在看漲的情況下可能達到120,000 至130,000 美元。他指出，這主要取決於宏觀經濟狀況：
“[2025 年牛市]將取決於金融市場狀況和世界基本面前景……如果牛市確實持續到2025 年，我們確實可能會看到更高的價格，BTC 最高可達180,000 美元- 200,000 美元」。
