傳統投資和加密貨幣投資的理想組合是什麼？
雖然比特幣和其他加密貨幣投資提供了巨大回報的潛力，但它們也面臨著巨大的風險。在《比特幣市場雜誌》，我們的目標是製定平衡的投資策略，盡可能將風險降到最低。
為了幫助我們找到理想的投資組合，我們求助於現代投資組合理論（MPT）。
MPT就是透過多元化實現風險和報酬之間的最佳平衡。我們沒有「全力投資」比特幣，而是透過更傳統的投資來平衡加密的劇烈波動。 MPT 幫助我們找到正確的組合。
在本文中，我們將探討兩種類型的投資者角色：平衡投資者和加密貨幣兄弟。誰是贏家？劇透：這是使用MPT 方法的人。
什麼是現代投資組合理論？
簡言之，MPT 認為多角化是實現回報最大化、風險最小化的關鍵。
您可以將其視為為長途旅行做準備，您應該為各種天氣做好準備。你會帶上雨傘、防曬霜和保暖夾克。
同樣，使用MPT 策略實現投資組合多元化意味著為各種經濟「氣候」做好準備，從熱門的加密貨幣牛市到寒冷的加密貨幣冬天。
透過分配不同的資產類別，您可以利用比特幣等波動性資產的回報，同時防範預期的市場低迷。
誰創建了MPT？
現代投資組合理論由美國經濟學家哈里·馬科維茨於1952 年在一篇題為「投資組合選擇」的論文中提出。馬科維茨後來因其在這種投資方法方面的工作而獲得了諾貝爾獎。
他呼籲建立多元化的投資組合，投資不同的資產類別，例如公司股票、債券、房地產、大宗商品和對沖基金。
如果他了解加密貨幣，他可能會將多元化投資組合的一部分分配給這種新的資產類別。這是因為加密貨幣與傳統投資的相關性較低，有助於降低風險。
以BTC 與標準普爾500 指數、納斯達克指數和黃金的相關性為例：
皮爾森相關性顯示變數之間相關性的強度和方向（標準普爾500：黑色，納斯達克：紅色，金色：青色）。來源：The Block
在上圖中，我們看到標準普爾指數和那斯達克指數高度相關，因此它們的多元化程度很低。然而，黃金與股票無關，因此可以起到保護作用：當股票下跌時，黃金可能會上漲（反之亦然）。
馬科維茨認為，多元化方法可能會有所不同。例如，投資組合可能依賴資產分配模型、部門分配模型、產業分配模型或地理分配模型。
MPT 的主要目標是在降低風險的同時實現最大回報。
美國的許多共同基金都遵循MPT 準則，以最大限度地提高其投資組合的績效。
我們對平衡投資組合（其中少量分配給加密貨幣）的願景是基於現代投資組合理論。
現代投資組合理論的實踐
讓我們探討兩個樣本投資者，看看誰會在長期內獲勝：
平衡的投資者
想像一下愛麗絲，一位平衡的投資人。她是一位經驗豐富的船長，駕駛著一艘裝備精良的船在平靜、波濤洶湧的大海上航行。
例如，她使用我們的「區塊鏈信徒」投資組合策略，該策略分配給傳統股票（65％）、債券（32.5％）和一小部分比特幣（2.5％）。
這種組合使她能夠利用數位貨幣的潛在成長，同時將其投資組合與傳統資產的穩定性結合起來。
這種方法有很多好處，例如：
加密貨幣市場的高度波動和動盪中保持穩定。消除投資組合的波動性。注重長期成長。
加密貨幣兄弟
另一方面，我們有鮑勃，加密貨幣兄弟在猜測加密貨幣資產的價格，試圖找到下一個大硬幣。雖然他的投資組合多種多樣，但其中包含大量風險資產——幾乎三分之一的資產專門投資於DOGE、Shibu Inu、dogwifhat 等模因幣。因此，雖然資產各不相同，但風險卻不相同，而且除了大量的ETH 之外，它們並不能吸收太多的波動性。
在最好的情況下，他的投資組合將大部分份額分配給以太坊。然而，許多加密貨幣投資者追逐快速收益，押注於風險較高的加密貨幣資產，例如迷因幣，這些資產沒有實用性和基本面支持。
長遠來看誰是贏家？
愛麗絲的多元化投資組合波動性較低。傳統投資的穩定性抵消了她在加密貨幣市場低迷期間的損失。同時，她的加密貨幣風險在市場復甦和牛市期間提供了巨大的上漲空間。
另一方面，鮑伯面臨著過山車之旅。他的投資組合價值在加密貨幣市場繁榮期間飆升，但最終在蕭條週期中暴跌，抹去了先前的漲幅。這說明可能存在比將所有雞蛋放在像加密貨幣這樣的單一籃子裡更好的長期策略。
將MPT 應用於加密貨幣投資
加密貨幣市場為堅持「持有」而不是投機的早期投資者提供了巨大的機會。
例如，比特幣在過去十年中上漲了10,000% 以上。
然而，它經歷了劇烈的價格波動，大多數投資者在數月的看跌趨勢中都試圖賣出以獲利或退出。成為持有者並不容易。
相比之下，傳統市場的價值也有所增加，但更加穩定和平衡。標普500 指數(SPY) 同期上漲超過150%。
在過去十年中，政府公債等固定收益投資大多產生負殖利率，但它們仍然為多元化投資組合提供了穩定性。例如，SPDR 投資組合長期國債ETF (SPTL) 同期下跌了15%，但並未表現出劇烈波動。
我們認為，對於規避風險的投資者來說，最好的方法是考慮MPT 原則並建立一個多元化的加密貨幣資產投資組合。我們首選的方法：
約2/3 投入股指ETF 大約1/3 為債券指數ETF 只是比特幣或加密貨幣資產的一部分（2-10% 之間）。
這種組合旨在利用股票市場的成長、債券的安全性以及比特幣的爆炸性潛力。
現代投資組合理論與嬰兒信徒投資組合
我們測試了我們自己的Baby Believers Portfolio 版本作為實驗。我們使用SPY（股票）、SPTL（債券）和BTC（比特幣）過去五年的數據來尋找「最佳」投資組合，並使用MPT 公式來平衡風險和回報。
三個數據點（SPTL、SPY、BTC）分別顯示了債券、股票和比特幣的風險/報酬相關性。藍線顯示計算出的有效邊界，紅X顯示基於過去表現的最佳資產配置。
在「最優分配」（由紅色X所示）中，我們有：
預期年回報率：32.6% 年波動：2.3% 夏普比率：13.34
無論以何種標準衡量，32.6% 的年回報率都是非常出色的，尤其是當投資組合的年波動率僅為2.3% 時。這是一個非常好的風險/回報比，相對較高的夏普比率就證明了這一點——一般來說，夏普比率越高，風險調整後的回報就越有吸引力。
不過，讓我們來看看這個MPT 模型推薦的投資組合配置：
比特幣：佔投資組合的72.5% SPY：投資組合的27.5% SPTL：投資組合的0.0%
這與我們的標準方法有很大不同，幾乎四分之三分配給了加密貨幣然而，這個以比特幣為主的投資組合的年度波動性仍然是合理的。
請記住：這是一個基於歷史表現的回顧模型，過去的表現並不代表未來的結果。
大多數投資者根本沒有信念將75% 的儲蓄投入比特幣，這就是為什麼我們的區塊鏈信徒模型提供了一種替代方案來幫助您在晚上睡得更好。
投資者要點
現代投資組合理論是一種適用於各種資產類別的策略，尤其是長期投資。它強調了多元化在實現風險與回報之間最佳平衡方面的力量。
雖然過去五年的「最佳」投資組合可能是75% 的比特幣和25% 的股票，但我們堅持更保守的投資策略，只投資一小部分加密貨幣資產，到目前為止，這仍然擊敗了傳統投資者。
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資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOINMARKETJOURNA。版權歸原作者所有，未經許可，不得轉載