作者：Lim Yu Qian，Coingecko；編譯：鄧通，金色財經
隨著時間的推移，加密貨幣市場的情緒如何？
從2018年到2024年的過去六年裡，加密貨幣市場的情緒在54.7%的時間裡是恐懼的，在32.0%的時間裡是貪婪的，在剩下的13.3%的時間裡是中性的。在此期間，恐懼和貪婪指數平均得分為45，代表恐懼情緒接近中性。這顯示加密貨幣的樂觀情緒週期比恐慌和負面情緒的週期短，或與看跌預期相比，只上漲市場的預期更為短暫。另外值得注意的是，恐懼與貪婪指數追蹤市場情緒的看跌年份多於看漲年份。
最近，從2023 年11 月到2024 年2 月，加密貨幣恐懼和貪婪指數首次連續四個月沒有出現任何「恐懼」情緒。加密貨幣市場是否會持續經歷看漲情緒，還有待觀察。直到四月比特幣減半。
恐懼和貪婪指數曾在三年前的2020 年11 月至2021 年2 月期間接近這項紀錄，當時比特幣首次升至4 萬美元以上。當時，由於比特幣在創出新高之前小幅回調，連續幾天的貪婪被單日的恐懼所打破。
2018年至2019年加密貨幣冬季
在2018 年至2019 年的加密貨幣熊市期間，恐懼和貪婪指數分別記錄了處於「恐懼」情緒範圍內的第二和第三高天數。
2018 年，在所追蹤的334 個加密貨幣市場中，有288 天（86.2％）經歷了壓倒性的恐懼，其中極度恐懼（42.2％）和只是恐懼（44.0％）的天數幾乎相同。加密貨幣總市值在1 月7 日達到0.85 兆美元的新峰值，隨後由於ICO 泡沫破裂而崩潰，到年底回落至0.13 兆美元。
加密貨幣熊市持續到2019 年，365 天中有216 天（59.2%）表現出對該指數的擔憂。今年，恐懼與貪婪指數錄得最大隔夜跌幅，達45 點，該指數從7 月14 日的61 分（貪婪）跌至第二天的16 分（極度恐懼）。儘管如此，加密貨幣市場情緒受到年中小幅復甦的提振，並在2019 年錄得121 天的貪婪（33.2％），這比前一年有所改善。
完整加密貨幣市場週期中的恐懼與貪婪
2020 年的情緒組合更加平衡，恐懼情緒佔46.2%，貪婪情緒佔39.1%，這反映了市場的鞏固和穩定復甦。特別是下半年，在DeFi 夏季期間，加密貨幣市場經歷了80 天（佔全年21.9%）的極度貪婪和0 天的極度恐懼。
在2021 年的多頭市場中，加密貨幣市場經歷了迄今為止追蹤的所有年份中最貪婪的一年，在365 天中有199 天處於貪婪狀態（54.5%）。恐懼和貪婪指數也錄得隔夜最高點40 點，從3 月1 日的38 分（恐懼）升至第二天的78 分（極度貪婪）。今年，加密貨幣總市值從0.78 兆美元升至2.31 兆美元，而比特幣則是突破新高，最高突破69,000 美元。
加密貨幣市場在2021 年第一季尤其欣欣向榮，並且在96.7% 的時間裡都經歷了貪婪。然而，隨後幾季的情緒變得更加複雜，這可能是由於市場環境波動而出現回調。
2022 年的加密貨幣情緒形成鮮明對比，因為市場幾乎全年都處於恐懼之中，即365 天中有343 天(94.0%)。極度恐懼的天數為207 天，超過了僅記錄恐懼的136 天。儘管NFT 以原生加密貨幣的形式攀升至新高，但加密貨幣市場僅經歷了3 天的貪婪，並且沒有出現極度貪婪。
即使在加密貨幣廣告在美國超級盃比賽中佔據顯著位置的第一季度，加密貨幣市場已經有83.3% 的時間處於恐懼之中。這種情況每季都在增加：隨著Terra Luna 崩盤，恐懼情緒佔第二季的93.4%，然後在第三季度，由於傳染加劇和整體市場狀況惡化，恐懼情緒攀升至98.9%，最終在第四季度，隨著FTX 崩盤，恐懼情緒達到100.0% 的峰值。
儘管2023 年加密貨幣熊市持續存在，但市場情緒似乎趨於穩定，其中137 天（37.5%）處於中性，165 天（45.2%）出現貪婪，63 天（17.3%）出現恐懼明顯減少。值得注意的是，2023年第一季只有3天極度恐懼，沒有極度貪婪的日子。這表明加密貨幣市場的整合導致恐懼和貪婪指數記錄的情緒更加溫和。
加密貨幣恐懼和貪婪指數（按年份）
截至2024 年3 月5 日，從2018 年到2024 年，加密貨幣市場每年經歷恐懼、中立和貪婪情緒的天數百分比：
