紐約市有霧的早晨，人們經歷了昨天比特幣市場的劇烈波動，但現在比特幣價格又回升至6.7萬美元。比特幣在歷史高點後暴跌，但仍存在持續波動的可能性。沉睡比特幣的交易活動可能導致市場頂部。比特幣ETF的成交量創下歷史新高，成長速度迅猛。比特幣並不具備內在價值，但作為全球貨幣的概念變得越來越重要。革命會顛覆既定秩序，但人類進步是非線性的，需要不斷質疑與創新。請確保比特幣儲存在自己的錢包中，準備好享受市場的震撼。
撰文：Alex Thorn，銀河研究主管
編譯：路飛，前瞻新聞
這是紐約市一個有霧的早晨，我們中間的一些人因為昨天加密貨幣市場的風暴（譯者註：原文發佈時間是3月6日，市場風暴比特幣突破6.9萬美元的歷史高點後） ，旋即大幅下跌超過1萬美元）而感到如墜雲霧。今天我又對比特幣革命和內在價值有一些新的想法。但在談到這些之前，讓我們先撥開迷霧，談談昨天的加密貨幣市場發生的事情以及它對牛市意味著什麼。
3月5日，Coinbase上的比特幣價格一度達到69,324美元，刷新了2021年11月10日的歷史高點。此外，比特幣在經歷了1萬美元的波動，目前交易價格又回到了6.7萬美元。是的，在846天后，比特幣又回來了。現實黃金和數位黃金均已成為歷史新高。這是BTC和XAU（現貨黃金）第一次同時出現歷史新高，但不會是最後一次。
但比特幣仍然不適合新手。在部分歷史新高後，比特幣立即暴跌14.3%，盤中最低跌至59,224美元，期貨市場出現多空雙爆的情況。僅在美國東部時間下午2點至3點之間存在4億美元的比特幣多頭被清算，這又進一步加劇了資金回撤。過去24小時（截至美國東部時間週三，3月6日上午7點），加密貨幣期貨交易所的多頭清算金額超過8億美元（如果包括空頭蘇州，蘇州超過10億美元）。
不管怎樣，這一切都是昨天的事了，已經成為過去，現在因為比特幣的交易價格又回到了6.7萬美元，這實際上比周一早上比特幣的開盤價格高了4000美元。回來了，而且當我們克服「憂慮之牆」時，波動性可能會持續存在。
譯者註：「憂慮之牆」（Wall of Worry）的比喻來自於華爾街廣為民間的諺語，它所指代的並不是單純引發投資者恐慌的經濟資金、通貨通貨、政治或地緣政治問題，而是以上所有多方面憂慮的集合。
關於上一次突破歷史高點的一些背景：比特幣這條路並不那麼容易。 2020年，比特幣首次突破新高之前（自2017年12月17日的大約2萬美元）後，花了16年時間最終突破。事實上，在兩次觸及高點之後，比特幣的交易價格一度下跌了12.33%，當然，之後反彈走高。
從心理和技術分析的角度來看，以前的一個歷史高點是重要的阻力位，這是完全合理的。具體來說，我媽媽告訴我，她昨天以68,850 美元的價格出售了一些比特幣。我不知道她是如何做到精準在高點賣出的，她一定不是像我這樣的鑽石手狂熱者。無論如何，我都無法捨棄我的籌碼。
但沉睡多年的比特幣（舊幣）確實在昨天甦醒，它們的拋售可能導致了盤中頂部。鏈上數據表明，2010年開採的大量比特幣昨天在鏈上發生交易，我們假設這些比特幣被出售了。每個人都有一個心理價格，如果是同一個人並且確實出售了比特幣，他們可能希望在2021 年高點時出售並離場。我猜你當14 年的鑽石手，然後找到你到月球的持股。比特幣所有牛市的特點都是老用戶將幣轉移到新用戶，這就是比特幣持有者變得更加龐大的原因。 （我要指出的是，這個持有者可以很容易地看到他們開採的比特幣合併到新的託管錢包中，至少我還沒有任何鏈上表明這些比特幣被發送到加密貨幣交易所。）
事實上，如果我們看看Coin Days Destroyed（CDD）指標，可以發現沉睡比特幣的波動頻繁觸及牛市高峰或熊市底部。此指標取得交易中的代幣數量（或指定日期的所有交易） ），把代幣數量乘以自這些代幣上次天輪以來的天數。例如，如果我今天購買1 張比特幣，將其放入冷錢包，然後最終在300 後將其轉移到鏈上，我的近期交易對CDD 指標貢獻值就是300。隨著過去幾週比特幣價格走高，我們可以看到一些類似的CDD 數值。
順便說一句，其中一些熱潮（例如2022年初的熱潮）是由於特殊情況造成的（2022年初的熱潮是由於美國政府2月22日早些時候從Bitfinex黑客手裡沒收到36億美元的比特幣）當聯準會扣押這些比特幣將其轉移到他們的錢包中時，對CCD指標造成乾擾。話雖然如此，我們並沒有看到大量沉睡比特幣湧入市場——為了緩解OG，市場似乎需要走得更高。
昨天，比特幣ETF 的每日成交量歷史新高，超過100 億美元。這是比特幣ETF 目前流入量最大的一天，也是自上市以來淨流入量第二大的一天（淨流入6.48 億美元）淨流入的比特幣數量超過1萬張（超過每日比特幣收益約950 BTC的10倍）。 ETF的成長速度確實令人震驚。正如我上週所寫，資金流入不僅在持續，而且似乎現在加速。這種衝擊不下來，也不會停下來。
毫無疑問，隨著多頭市場的持續，我們將攀上「憂慮之牆」。牛市是無形的，並且充滿了大量的修改行情。據我統計，從2017年1月1日到2017年12月17日約2萬美元的歷史高點，比特幣經歷了13次12%以上的下跌（其中有12次跌幅超過15%，8次跌幅超過25%）。
的故事在2020年再次上演。從2020年3月12日同樣新冠疫情期間價格低點（3858美元）到2021年4月14日64,899美元之間，比特幣有13 10%以上的次撤回（其中7次回撤幅度超過15%） 。
因此，昨天的價格走勢並沒有讓我認為比特幣不會再走高。儘管我的讀者不會對我認為比特幣會走高感到驚訝。我們正在讓持有比特幣ETF 的新朋友接受比特幣之火的洗禮。這只是“達賴喇嘛”的價格模式（這是一個古老的模因，但它確實有效）。
出於娛樂的目的，我昨天一致地個人辯論了比特幣的內在價值。我知道，這不是對時間的有效運用。中本聰曾經寫道：「如果你不相信我或不明白，那麼，我沒有時間試圖說服你。」嗯，我確實有時間。這位認為，美元具有內在的價值，因為它得到了美國的「充分信任和信用」的支持，我覺得這很滑稽，不是因為美元沒有得到美國政府充分的信任和信用的支持，或者這樣的信用沒有價值，或將來不會有價值。我可以提出這些論點。但在我看來，擁有內在價值的東西就意味著它可以被消費。石油可以被銷毀來為引擎提供動力，玉米可以被食用，甚至黃金可以被製成裝飾性珠寶（我想這在技術上很重要）。
因此，我認為美元沒有內在價值，除非你打算燒掉你的鈔票來取暖你的身體。確實，貨幣工具不需要有內在價值，而且我認為當今世界的貨幣貨幣都沒有任何內在價值。對於金錢來說，沒有所謂的內在價值可能會更好。畢竟，金錢是一種工具，我們可以用它來儲存勞動成果，從而跨越空間和時間進行交易，而不是每次我們想要轉移財富有時都需要轉移我們的體力勞動或財產。為什麼要使用其他一些例子來阻止這個工具，這些例子可能只會降低工具的實用性。比特幣只是將這個概念發揮到極致，幾乎就像中本聰在想「如果我們能夠擁有基準貨幣的所有屬性而沒有它的任何缺點，會怎麼樣？」我們如果可以擁有一種可替代的、易於移植的、可分割的全球貨幣，只不過它沒有重量的、不是由任何央行發行的，而且（順便說一句）它在數學上有固定的供應量，那會怎樣呢？
這個人不準備接受這個論點，他反駁我說，「你說的太瘋狂了，世界不是這樣運作的」。當權者——精英、根深蒂固的中間人等——讓你相信世界是僵化的，系統是安全的，機構是永恆的，一切都已經清清楚楚，一切都沒有改變過。過去的動盪？我們解決了這個問題。你沒看過本嗎？你不可能擁有過去5000年文明史中沒有人想到一些新穎的解決方案。重新創造金錢？我們在1910年11月在傑基爾群島就解決了這個問題。這些想法是愚蠢的。
世界比人們認識到要複雜化，至古代考古。革命之所以具有破壞性，是因為它們取代了現有的秩序，但只是革命教科書上的內容。如果革命沒有顛覆既定的體系和方式思維，我們的教科書上就不會出現革命。所以，一切還沒弄清楚。人類的進步，就像比特幣K線走勢圖一樣，是非線性的。當我們尋找光時，我們斷斷續續地來跳去，質疑自己和先前的假設。 （說到這裡，看看我今天早上在看到這張搞笑的K線走勢圖——真是個狗屎幣）。創新需要或拋棄至少不斷發展過去的想法。事物變化越來越多，它們促使保持不變，但事物確實會改變。
朋友們，請大家好安全，我們的旅程才剛開始。請注意，如果可以的話，請確認您的比特幣記在自己的錢包裡，然後享受市場上最棒的遊戲。
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