在春節前夕，ERC-404概念受到關注，相關代幣價格大幅上漲，引發FOMO情緒。潘朵拉（Pandora）是第一個採用ERC-404標準的代幣，價格從212美元飆升至31401美元，但交易數量出現下跌。圖幣協議是將同質化和非同質化代幣功能合併的新標準，提供更靈活的使用方式。主要協議包括ERC-404潘朵拉、SPL堅果和DN-404等，應用於鏈遊、RWA、NFTfi市場等。儘管圖幣混合協議仍處於早期階段，但有望引發加密貨幣領域更大的變革，帶來創新的應用場景。
作者：弗蘭克，PANews
春節前夕，ERC-404概念爆火，相關的代幣價格引發了社群的Fomo情緒。其中，第一個採用ERC-404標準的代幣潘朵拉（Pandora）從開盤價212美元最高至3,1401美元，上漲約148倍。然而，經過一個月的發展，目前Pandora NFT的交易幾乎陷入沉寂，模糊了上6天（3月2日至3月7日）的交易數量流失7筆。其他的類404產品的市場也表現平平。
圖幣協議是一種新的代幣混合標準，將會有傳統的同質化代幣（如比特幣、以太幣等FT代幣）和非同質化代幣（如藝術品、收藏品等NFT）代幣）的功能合併，允許在同一個代幣系統中同時擁有可分割和不可分割的代幣形態。其目的是為代幣提供臨時流動性和可分割性，給予使用者更靈活的使用方式。
目前主要協議進展：
在圖幣混合協議上，目前主要中心化在以太坊和Solana公鏈上。具體這個概念的提出來自哪個團隊尚未定論。不過，相比較誰是先發者而言，誰能真正實現的創新促成了這項進展，可能才是更重要的事。以下是目前幾個主要協議的進展：
ERC-404 潘朵拉
ERC-404共同嘗試打造一座橋樑，將ERC20的可分割性與ERC721的唯一性結合起來，形成一個既可以作為標準代幣使用，也可以作為非同質化代幣使用的混合型代幣。
Pandora 是第一個基於ERC404 代幣標準構建的項目，於2 月2 日推出。開盤價最高飆升至212 美元至3,1401 美元，上漲約148 倍。
目前該專案的NFT市場明顯陷入冷寂（可能與高昂的底價有關，3月8日底價4.99 ETH），V2版本正在程式碼審核中。
微小的SPL 堅果
Tiny SPL的最初目標是消除了Solana上代幣的存儲成本，使得大項目可以以極大的方式直接向用戶發行代幣，但其火爆的原因主要是首個發行的代幣NUTS可以作為常規代幣和NFT進行交易，提供交易的多樣性。 Tiny SPL於1月27日上線。首個代幣為NUTS，最高價格2.694（免費Mint）。
目前該計畫將自己打造成能夠進行圖幣混合的協議平台，最近宣布與LIGMA合作，即將進行Launchpad。不過該計畫目前已成為開源，這也是許多社群成員抱持懷疑態度的原因。
DN-404
DN404是以太坊上的另一個圖幣混合協議。它優先考慮提高NFT的流動性和可訪問性，為資產的代幣化提供了一個更強大、更有效率的結構。它結合了可替代的代幣幣和不可替代代幣的特點，創新了NFT的交易和管理，降低了交易成本，優化了資料儲存。
2月25日，SHIB官方宣布進入DN404標準的實驗測試階段。
短暫來看，潘朵拉等利用ERC-404 顯然對NFT 流動性的問題帶來了很大的改觀，但如果理解圖幣混合協議的內在邏輯，不難發現其廣泛的應用場景，或引出更多個產業的發展帶來有效的提升。
鏈遊場景：加強遊戲資產流動性，實際資產的跨遊戲流通
就目前而言，鏈遊或許是圖幣混合最大的應用市場。對於鏈遊來說，以ERC-721協議發行的NFT可以作為遊戲稀有資產的載體，而以ERC-20發行的Token則作為流通的遊戲貨幣。目前大多數的鏈遊都採用了這兩種結合的雙代幣模型或三代幣模型。但由於NFT的批量鑄造和掛單流傳的特點，許多鏈遊中的道具除了稀缺類的之外外面會有很好的價格，普通的道具很難流通。另外，擴建是稀缺性很好的道具，也因為通用性不足的原因會導致流通速度不快。
當404類的圖幣混合協議引入後，鏈遊中會發生很大的變化。例如，知道普通的NFT工具可以透過圖幣混合協議聚合為遊戲流通貨幣，這種轉換更重要的可能是為NFT提供一種更實際的價值確定，從而提高NFT的保值率，降低NFT市場的巨大波動。另一個角度來看，這種協議可能打通不同鏈遊之間的界限，甚至是現實資產的跨遊戲流通。
RWA場景：為實體資產上鍊打造新範式
RWA對圖幣混合可能存在龐大的需求空間。實體資產的特性本身更接近與NFT的屬性，而分割一個高價值的資產，降低投資結構最好的方式是ERC-20類的代幣引入圖幣混合的協議後，更多的實體資產可以更加便捷的上鍊，價值增加的實體資產也更容易透過分割為代幣的方式進行部分流通，甚至實體資產衍生收益的鏈上結算。
以將一部分分數化為例，在RWA領域應用混合代幣混合協議的運作方式：
資產評估與代幣化：先對房產進行評估，以確定其市場價值。然後，根據這個價值發行相應數量的ERC20代幣，代表房產的份額。同時，創建一個ERC721代幣，作為這棟房產的份額唯一的數位證書。這兩者可以透過一個圖幣混合協議完成
資產份額化銷售：投資者可以購買房產的ERC20代幣貢獻，實現小額投資。 ERC20代幣的流動性使得投資者能夠在二級市場上輕鬆買賣自己的貢獻。
權益波動與記錄：當房產出租、維修或再評估等操作導致份額變化時，透過智能合約自動調整ERC20代幣的分配。
資產的進一步金融化：基於房產ERC20代幣和ERC721代幣的特性，可以進一步開發金融產品，如將ERC20代幣作為質押品發行穩定幣，或基於房產收益的衍生品創建。
NFTfi市場：讓NFT像Defi一樣流動
在NFT領域，阿聯酋就已經有過分割的出現。但這些分割的產品非常現實的影響了市場，其本身就是本身的分割模式本質上是在NFT資產之外單獨發行了一套代幣，與NFT交易本身的擴展性差，對用戶來說其資產也未能得到保障。
在NFT市場應用類似ERC404的混合代幣協議，能夠促進一系列創新，從而真正擴大NFTfi的應用範圍和深度。以下是幾個可能的創新方向及其潛在影響：
1.增強型流動性協議：結合ERC20的流動性和ERC721的獨特性，創建新型流動性礦池，讓用戶將NFT分割為代幣參與流動性挖礦。
2. 跨鏈資產互通：利用ERC404協議設計跨鏈資產轉換機制，實現不同區塊鏈上資產的映射和交易所，例如將ERC721代幣映射為其他鏈上的相應代幣。
3. 中心化借貸平台：開發支援ERC20和ERC721混合代幣作為質押品的中心去化借貸平台，允許用戶質押NFT或分割後的代幣獲取貸款。
其他帶來：人口高、流動性差的經濟模型機會
除了以上可以明顯看到變化的之外，還有很多領域在應用了圖幣混合協議之後可能會發生巨大的變化。而總結來看，具有以下幾個特點的變化幾乎都適合採用圖幣協議進行創新嘗試：1、混合投資比例較高。 2.資產流動性不足。 3.一般都採用雙代幣經濟模型。
元宇宙與虛擬世界：在元宇宙平台和虛擬世界中應用ERC404協議，實現虛擬資產（如虛擬土地、建築、藝術品等）的分割與交易，同時維護資產的唯一性與稀缺性。
社群媒體與內容創作：利用ERC404協議，為內容創作者提供新的商業模式，讓他們可以對自己的作品進行分割銷售或透過獨特內容的直接銷售獲利。
金融衍生產品與合成資產：使用ERC404協議創建基於現實資產、加密貨幣資產或其他金融指標的分割和獨特衍生產品，如代表不同資產表現的合成代幣。
資料交易所與個人隱私：利用ERC404協議，為用戶提供新的資料交易所和隱私保護機制，使用戶能夠控制和交易自己的個人資料。
整體來看，目前的圖幣混合協議還處於一個非常早期的階段，甚至還沒有一個統一的產業術語來定義這種模式。但僅僅從我們所能看到的創新需求來看，這種協議的成熟度，將會在多個加密貨幣領域中產生更大的變化。如果說銘文近期引發了比特幣生態的復甦，那麼圖幣混合協議可能會引發更加沉寂的疫情。
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