彭博社宏觀策略師西蒙懷特最近在雅虎財經上發表的一篇文章中揭示了各國央行增持黃金儲備的成長趨勢。懷特表示，此舉是出於對美國持續巨額財政赤字和迫在眉睫的通膨威脅導緻美元實際價值可能受到侵蝕的擔憂。
懷特指出，儘管聯準會主席鮑威爾可能不會過度擔心通膨（他最近暗示今年稍後降息的言論就證明了這一點），但其他央行正在採取更加謹慎的態度。他認為，金價創下新高表明，全球央行可能正在囤積貴金屬，以實現美元多元化。
這位彭博策略師強調了黃金近期走勢的廣泛性和明顯性，相對於四分之三的主要已開發市場(DM) 和新興市場(EM) 貨幣，黃金創下50 年來的新高。懷特指出，繼珠寶之後，包括ETF、金條和金幣在內的私人投資在黃金持有量中所佔份額最大，其次是央行的官方儲備持有量。
懷特表示，全球央行在疫情爆發前以及俄羅斯-烏克蘭衝突爆發後繼續增加黃金持有量，儘管ETF 投資者「可能被加密的耀眼光芒弄得眼花繚亂， 」紛紛減持。他指出，在過去六個月中，中國、德國和土耳其的黃金持有量增加最多，其中中國的真實持有量可能遠高於官方公佈的水平。
懷特解釋說，央行尋求將黃金作為一種硬資產持有，當完全擁有時，黃金不屬於金融化體系的一部分。然而，他認為，這種偏好的主要原因是希望擺脫美元的束縛，實現多元化。對於與美國關係不友善的國家來說，持有黃金可以避免其儲備資產被沒收，就像俄羅斯所發生的那樣。
此外，懷特表示，當美國出現導致通膨的巨額財政赤字時，世界各國央行可能會對持有過多美元感到不安。他指出，以購買力平價計算，美元相對於主要已開發市場貨幣在結構上被高估，並提供了一張K線走勢圖，顯示美元在未來幾年可能表現不佳。
懷特最後指出，雖然黃金ETF 的投資者可能沒有意識到通膨和美元未來的重大風險，但央行總裁們透過他們的行動發出了截然不同的情緒。
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