加密貨幣交易所Coinbase 效仿Michael Saylor 的MicroStrategy 的腳步，宣布計劃透過可轉換債券發行籌集10 億美元。
透過可轉債籌集資金，Coinbase可以避免對其股價產生任何不利影響。
Coinbase 將籌集10 億美元
Coinbase 在3 月12 日發布的公告中宣布了擬議的私募發行，並表示僅向被歸類為「合格機構買家」的投資者開放。此舉使Coinbase 能夠避免可能對其股價產生不利影響的股權出售。
「Coinbase Global, Inc.（「Coinbase」）（NASDAQ：COIN）今天宣布，根據市場狀況和其他因素，有意以2030 年到期的可轉換優先票據（「票據」）發行總本金額為10 億美元的可轉換優先票據（「票據」）。根據1933 年《證券法》第144A 條規定，向合理認為符合資格的機構買家的人士進行私募發行（「發行」）。
據Coinbase稱，無擔保可轉換票據可以在某個時刻轉換為發行公司的股票（或現金）。該公司表示，這些票據將於2030 年4 月1 日到期。
「Coinbase 也預計向票據的初始購買者授予30 天的選擇權，以購買最多1.5 億美元本金的票據，僅用於彌補超額配售。 這些票據將是Coinbase 的優先無擔保債務，將每半年產生一次拖欠利息，並將於2030 年4 月1 日到期，除非提前回購、贖回或轉換。”
與MicroStrategy 類似的方法
透過轉向債務市場為其加密貨幣業務提供資金，Coinbase 正在效仿MicroStrategy 的做法。 Michael Saylor 的MicroStrategy 已購買了超過205,000 個比特幣，目前價值超過150 億美元。其中大部分購買資金來自MicroStrategy 出售的超過20 億美元的可轉換票據。該公司本月僅售出了7 億美元的可轉換票據，由於需求旺盛，其銷量超過了最初預期的6 億美元。
減少稀釋的步驟
Coinbase 正在加倍努力，透過提供協商的上限看漲期權交易來減少債務轉換為股權時的股權稀釋。這本質上是一種對沖，可防止票據轉換過程中的稀釋，而MicroStrategy 在其最新交易中沒有這樣做。發行人可以利用可轉換債券的這些對沖來防止現有股東被稀釋，即使他們的股價上漲到轉換價格之上。
Coinbase 此舉正值比特幣價格驚人上漲之際，比特幣價格升至73,000 美元的歷史新高。比特幣今年上漲了67%，而Coinbase 的股價同期上漲了48%。 Coinbase 表示，它將利用此次發行的收益來償還債務、支付潛在的上限看漲期權交易以及收購其他公司。
針對SEC 的訴訟
另據報導，Coinbase 已對美國證券交易委員會提起訴訟，尋求法院指示SEC 制定明確的加密貨幣監管指南。 Coinbase 對SEC 缺乏針對加密貨幣生態系統的正式規則制定提出質疑，稱該機構的不作為被證明是該行業發展的障礙。
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