受訪者：Sonia，CoinW 全球總裁
訪談：Meteor，ChainCatcher
2017 年，一群年輕的比特幣信仰者聚集成群，致力於加密改變世界，CoinW（幣贏）就此誕生。
如今， 比特幣現貨ETF 獲批，傳統資金流入，比特幣價格創歷史新高，產業再次進入牛市，CoinW 也迎來了6 週年。
而對用戶來說，多頭投資選擇哪個交易所頗為重要。 CoinW 作為一個走向海外的“新興國際化CEX”，他們對於牛市到來和加密市場的前景都有什麼看法呢？ ChainCatcher 就關於監管合規、行業佈局、交易所格局、加密市場等幾個角度專訪了CoinW 全球總裁Sonia。
Sonia 於2022 年以海外總監的身份加入CoinW，在2024 年被任命為CoinW 全球總裁，負責交易所中國大陸以外地區的業務成長、監管合規、團隊營運和品牌宣傳等工作。
在加入CoinW 之前，Sonia 曾創辦過獵人頭公司，主要為投資銀行、基金、創投等金融企業配對人才。
加入CoinW 後，Sonia 於2023 年末主導了義大利足球巨星皮爾洛擔任公司全球品牌大使的項目，為CoinW 的海外品牌形象傳播，和推動數位貨幣的大規模應用助力。
Sonia 在接受ChainCatcher 專訪時表示，CoinW 暫時不會再有簽約名人的具體計劃，接下來會更專注於在不同地區的本土化落地。
Sonia 認為，在全球監管的大背景下，未來交易所會更注重合規，各家交易所也會越來越專業化，並搶奪細分市場。
2024 看好比特幣生態、基建和AI
ChainCatcher：據我們了解，CoinW 向來在押注爆火賽道上做得不錯，有什麼秘訣？
Sonia：這要感謝我們投研團隊的專家們，他們都在業內經歷過6、7 年的錘煉，走過多個牛熊，有著非常深的行業敏感度，能夠早市場一步發現敘事熱點和賽道。例如去年12 月左右我們就上了一些火辣的銘文。其他比較有潛力的賽道，像是Solana 生態、GameFi、DePIN 等我們也都開闢了專區。未來我們也會多捕捉上幣動向，幫用戶更快占得先機。
ChainCatcher：CoinW 很早就開始支持BRC20 生態，當時是出於怎樣的考量？您認為未來BRC20 生態會如何發展？會產生哪些新玩法？
Sonia：CoinW 本身的投研團隊對於產業的動向和把控是非常敏感的，尤其是對於比特幣生態的長期發展，去年2 月我們研究團隊就高度關注BRC20 了，所以在5 月份BRC20 協議問世後，我們就積極跟進BRC20 整個生態發展，不僅BRC20，包括DRC20、SRC20 等其它銘文生態，都在CoinW 的上幣考慮之中，CoinW 非常重視銘文生態發展。
二月初我在杜拜參加了Satoshi Round Table 會議，全球頂級專案方、VC、加密OG 都有參加。高峰會中許多歐美項目方和VC 都非常關注BTC 生態，他們認為BTC L2 敘事是非常有價值且擴展空間的。從這些專案方和投資方身上，我也能夠感受到產業的發展方向。所以我們也很支持BTC 生態社區發展，BTC 畢竟有非常龐大的礦工和支持者社區，其生態敘事還會持續火熱。
ChainCatcher：對於2024 年的加密市場和加密賽道，哪些領域將會是CoinW 重點關注的？
Sonia：2024 年比特幣現貨ETF 透過導致機構進入，加上比特幣L2 的炒作，我們比較重視比特幣生態。以太坊生態也發展不錯，DeFi TVL 暴漲，每個多頭市場的DeFi 爆發基本上都是以太坊主導。非常有潛力的基礎設施L1 和L2，像是Solana、Sui、Arbitrum 生態，我們也會積極佈局，追蹤專案發展。目前來看，比特幣生態、基建、AI 方向等都是2024 年的熱點。
加密產業進入全球合規時代
ChainCatcher：成立6 週年之際，CoinW 在也在近期簽約了足球巨星皮爾洛作為全球品牌大使來擴大品牌宣傳廣度，雙方是如何接洽的？皮爾洛能為CoinW 帶來什麼？後續是否會有更多類似的行銷？
Sonia：首先，皮爾洛是個老牌球星，有著深厚的粉絲基礎，CoinW 看重的不僅僅是他在球迷群體的號召力和影響力，還看到了近些年體育和加密貨幣之間頻繁地出現跨界合作交流和互相賦能。我們也要跟進潮流，體育和加密產業同時富有挑戰性、競技性。
在品牌宣傳上，我們也很注重CoinW 的傳播策略，例如，還會有一些區域性的品牌曝光，滲透到先前未涵蓋的地區。目前還沒有簽約其它名人的具體計劃，接下來我們更注重各地區的一些在地化品牌曝光，以及一些國際大型區塊鏈展會上的品牌曝光。
ChainCatcher：CoinW 服務全球多個地區的用戶，在不同的管轄區，一般會如何和監管機構溝通？您覺得未來全球對於加密貨幣的監管是否會協調一致？可能會出現怎樣的監管局面？ CoinW 將會如何因應？
Sonia：全球監管一直是在摸索中前進的狀態，各國地區和政府都在努力推進監管進度，例如2023 年Binance 的處罰和近期比特幣現貨ETF 的批准。在監管的角度上，對於行業違規處罰和針對機構監管的通過，都是一個正面的訊號。還有一些國際性的BIS（國際清算銀行）也在呼籲全球監理架構的統一。從我們接觸最多的穩定幣、CBDC 制度和AML 來看，全球統一監管框架確實是最好的一種方式，目前很多地區都是在嘗試著進行整合大趨勢的監管框架，像歐盟出台的MICA、 UAE VARA 的數位貨幣牌照、美國SEC 對於各類Token 的監管。
整體來說，全球的監管一定是越來越完善的，我們在杜拜也與當地的VARA（虛擬資產監理局）進行非常積極地溝通，並緊跟監管方向來落實我們業務方向。更主要的是對於AML 的要求，畢竟加密貨幣已經不處在狂野西部時代了，所以我們很在乎未來幾年重合規和重監管的大方向。
ChainCatcher：CoinW 也表示將推出CoinW HK 機構，目前進展如何？對於香港的加密市場怎麼看？
Sonia：香港一直是我們想積極開拓的地區，去年香港終於開放加密牌照制度，允許大家申牌，但目前還是會遇到很多挑戰，包括最近有幾家申牌機構有正在撤銷申請的動向。從市場體量和結構上來講，香港本身就是傳統金融的金融中心，具有先天優勢，資金體量很大、合規機構也很多，ETF 等可以在香港有很大的發展空間，所以我覺得唯一的挑戰就是當地的監理政策。從政策的緊縮到開放需要一個過程，過程中我們需要多與監管機構接洽，我相信香港作為老牌的傳統金融中心，在加密行業的潛力非常巨大，所以我們也會花更多時間去推進CoinW HK 。
在整個東南亞或非中國大陸地區的監管上面，我們也會積極拓展更多地區的業務，例如我們前不久在台灣與當地合規持牌加密企業獨家合作，開通大額新台幣法幣入金渠道，這有利於贏取到客戶的信任和穩定成長。不只台灣，未來馬來西亞和泰國可能會推出相應的牌照，我們也會根據當地要求做出牌照申請。申牌是需要我們和監管方共同推動才會有明確的結果。
交易所未來的競爭會更細分化
ChainCatcher：CeFi 是連接加密和傳統金融的重要途徑，CoinW 在產品和安全上都有什麼優勢呢？
Sonia：安全上來說，這麼多年來看，基本上倒閉的交易所大部分都是因為自身問題或被偷。交易所最大的痛點就是安全問題，我們團隊的基因是“技術”，創始團隊和研究大多都有技術和安全背景。
在安全上，包括定期的資金儲備報告，更換冷錢包，冷熱錢包的調換，MPC 多簽方案的設計，採用CC EAL6+ 高級安全晶片等。從硬體到軟體到人事佈局，再加上在系統性和非系統性風險上我們都有非常嚴格的把控，也力爭在安全上做到行業前線水平。此外，團隊也會專門邀請駭客團隊來告訴我們關於加密「Attack」的內容，我們團隊也都了解最前線的「Attacking Security」方式，所以在安全方面CoinW 是很有信心的。
我們有非常嚴格的KYC、KYT（Know Your Transaction）到KYA（Know Your Address），嚴格佈控、層層把關，安全一直是CoinW 最在乎的點。確保客戶不丟錢，這也是成功的第一步。
ChainCatcher：據我所知，相較於其它交易所，CoinW 近年來投資的項目並不多，是出於什麼考慮？
Sonia：確實是這樣，投資上來看，我們的屬性與其它交易所不同，很多交易所都是採用「專案+交易所」一起做市場這類方式，我們覺得交易所的的主業應該是提供二等級市場流動性，為整個市場的大規模採用做出貢獻，透過交易所這種“Easy Gateway”，讓更多Web2 從業者進入Web3 行業，投資只能算作交易所的增益，並不能算作交易所的源動力。
目前VC 其實已經不是主導Web3 專案的主體了，基本上都是代幣和用戶為主。對CoinW 來說，這種做法更有優勢連結用戶，讓專案獲益，而不是以VC 投資的方式幫他們介入市場，這就是我們不同於其它交易所的理念。
ChainCatcher：美國比特幣現貨ETF 核准後，傳統金融機構更容易參與加密貨幣產業。有一種觀點認為，現貨ETF 的出現，讓部分資金可以不通過交易所，就能投資BTC，會分走交易所的蛋糕。您怎麼看待這種觀點？是對中心化交易所的挑戰嗎？為什麼？
Sonia：我並不認同這種觀點，我覺得這兩者不是對立的。傳統金融進入BTC 當然會擴大市場規模，ETF 通過後，除了灰度有一些資金流出，其它ETF 機構的資金還是淨流入的。我們看到，市場上大部分不能參與加密的資金都以合規的方式進入，這是非常好的動向，加上機構的進入會增加整個市場的穩定性，機構不同於散戶，他們更注重中長期投資。
所以對於市場的穩定性、流動性和增量上來講，傳統金融進入對於加密來說是一個正向的訊號，我不覺得會分走我們的流動性，而是我們把傳統金融的流動性帶進來了。
對CEX 來說，最終會慢慢過渡到以機構為主和散戶為主兩種。 Coinbase 做合規，他們是機構業務為主，機構不會進入散戶的流動性池裡去交易，所以傳統金融進入並不會影響到散戶。例如在傳統金融，大戶不會去傳統股票交易市場去買，他們有專門的OTC 業務對接，機構和散戶不屬於同個池子，所以兩者互不影響。
ChainCatcher：在新的市場週期中，交易所的格局會如何改變？
Sonia：未來交易所格局發展可歸納為三個主要趨勢：合規化、細分化、全球化。監管逃離的時代已經結束了，合規將是所有CEX 的共識。
進一步來說，像合約、ETF、現貨市場，每個交易所都有自己的長處。 Derbit 擅長選擇權；Coinbase 佔據美國法幣和機構市場；CoinW 致力於現貨和合約這兩大市場。目前我們在CoinMarketCap 上排名15 左右，今年我們也會努力拓展我們的新用戶成長，努力做到全球前十名。畢竟從全球的市場體量來講，有5 億用戶持有加密錢包，真正對於產品包括合約和投資產品上CoinW 還是有很大優勢的，我們產品簡單化、具有增值服務、培訓服務，這些對於我們吸引新用戶都是很大的助力，所以我們是“駐足全球，業務細分”，利用我們業務優勢點進行接下來牛市的佈局。
降低用戶進入Web3 產業的門檻
ChainCatcher：回顧走過的6 年，CoinW 在用戶資料、交易量、涵蓋國家地區等方面都取得了不錯的成績，CoinW 學院也帶動了許多用戶了解和進入加密，那麼CoinW 為加密貨幣的大規模採用做了哪些努力？全球化方面的計畫是怎樣的？
Sonia：去年我們很成功地推出了CoinW 學院，加密也朝著正規和大眾化的方向發展。我們一直堅信CoinW 作為行業的前沿從業者，同樣也是行業積極的佈道者，我們所有的業務都以用戶的知識的拓展和普及為前提。尤其是在發展中地區，我們會推出更多他們可以接觸到加密的機會。今年CoinW 也會佈置許多非洲、南美洲、東南亞的線下業務，會積極跟機構甚至政府溝通，推出免費的區塊鏈線下培訓中心，與用戶進行面對面的知識普及甚至KYC，讓他們更有信心進入Web3。
目前加密共約5 億用戶，去年成長了近1 億用戶，接下來兩年的全球化計畫是參與加密貨幣未來10 億用戶的採用。在這個過程中，CoinW 也會有許多發展契機，培訓和普及知識做使用者增量。我們去年在海外簽約許多大型頭部KOL，很利於增強我們的品牌宣傳和認知。今年到明年，CoinW 作為在國際上的新星，將對接下來加密用戶的成長做出很大貢獻。
ChainCatcher：當前市場，樂觀的氛圍佔據主導地位，大部分投資者認為牛市到來，您怎麼看待這種樂觀的情緒？您認為目前我們位於市場週期的哪個階段？未來市場會如何走？
Sonia：作為交易所，我們要把投資者的正面情緒變成動力，一方面我們已經很確信牛市到來了（其實ETF 通過後就已經是牛市了），接下來還有很多關注點，比特幣減半、更多的場外流動性、美國要開始慢慢降息，通膨降低。從貨幣緊縮到貨幣寬鬆，我們經歷了一個流動性短缺的寒冬時代。所以接下來包括各種ETF、流動性進入，推進資產價值的成長，會讓加密市值在接下來的兩年翻倍。
Web3 招募就應該打破常規
ChainCatcher：您曾經創辦一家精英招募公司，在人員招募領域擁有豐富的經驗。 LayerZero 一位高層在接受我們專訪時表示，目前許多Web2 領域的優秀人才，對於Web3 產業存在偏見，阻礙了人才加入這個產業。您在工作中，是否有這種感受？ Web3 領域招募和其他產業，有何異同？作為一個擁有豐富招聘行業經驗的高管，您對於 Web3 行業的招聘，有哪些建議？
Sonia：確實是，Crypto 從所謂的草根產業到正規產業，經歷了漫長的過程，我們的前輩從業人員已經做出了很大的貢獻，接下來加密產業的合規和競爭一定是來自人才的搶奪，對於許多地區來說，招募合格的Web3 人才確實會有一些阻礙，所以我們要引進Web2 的人才，讓他們把更多的經驗帶進來。我自己作為一個成功從Web2 過渡到Web3 的人，也能看到從銀行業、顧問業等傳統金融業人才慢慢的轉向Web3。
但其實人才阻礙也是受地區限制的，在海外比如中東，這邊做得很好，他們把加密貨幣當作重點產業扶持，所以很利於引進人才和轉化人才。當然，這與地方政府的扶持也密不可分，政府的背書會促進更多的人進入加密。所以不只是產業，政府也需要把握前沿動向，做出更多貢獻。
在我看來，Web3 產業招募不需要太重視產業經驗，我的團隊約80% 的人都沒有Web3 經驗，我更看重的是他們在Web2 的閃光點。其實Web3 產業招募不應該有任何藩籬，我也不會專注於優秀大學畢業生，能力出眾解決問題放在最前面。 Web3 招募就應該打破所有的傳統產業招募的固有認知，就像馬斯克一樣，招募員工從不看他畢業於哪個大學。
ChainCatcher：您也是業界少數任職CEX 的女性主管，能給加密產業的女性從業人員一點工作建議嗎？
Sonia：加密行業不應該對從業者有性別和年齡的限制，不管男性還是女性，能做事最重要，加密行業女性從業者較少，一方面也是因為加密是底層技術支持的行業，就像IT 男多於IT 女，現在慢慢的市場、品牌等領域基本上都是女性主導，所以分工不同，能力不同。隨著產業拓展越來越多，分工越來越細，我們會看到更多的女性進入這個產業。
