2023年是加密貨幣市場復甦的一年，資產價格和市場情緒都有所改善。投資者的實際表現取決於他們與中心化交易所的互動情況。研究表明，全球加密貨幣投資者在2023年總收益預計為376億美元，遠低於2021年的1597億美元，但較2022年的1271億美元有所回升。美國預計是加密貨幣收益領先的國家，達到93.6億美元，英國則位居第二。一些中高收入和中低收入國家居民的收益也較高，特別是在亞洲。展望2024年，隨著比特幣ETF的核准和機構採用率的提高，加密貨幣資產可望持續上漲。
2023年是加密貨幣市場復甦的一年，在經歷了充滿挑戰的2022年之後，這一年的資產價格和市場情緒都有所改善。但投資人的實際表現如何？在論文中，我們將根據投資者與中心化交易所的互動情況，分享我們對2023 年加密貨幣收益的估計，包括按國家分列的估計收益細目。
我們的方法：如何計算加密貨幣收益並按國家指導收益
我們使用鏈上資料來提示投資者的加密貨幣收益，提示的參考是加密貨幣資產進入服務的流動情況，在這些服務中，加密貨幣資產可以轉入或轉出法幣。具體來說，我們首先測量一組選定資產的鏈上宏觀流量，這些資產約佔所有加密貨幣總市值的80%，並在提供加密貨幣到法幣轉換服務的主要中心化交易所進行交易。然後，我們透過測量該資產所有貨幣的美元價值與該資產所有存款價值之間的差額，說明出散熱器資產的集體總收益。這種方法基於這樣一個事實，即任何存入提供離線存款服務的存款都有可能轉化為現金，從而實現雖然這種方法並不完美，但它為我們提供了在中心化交易所交易的熱門資產收益的充分提示。
一旦我們使用這種方法說明我們追蹤每項服務的用戶在加密貨幣資產上的收益，我們就會根據每個國家在每項服務網站上所佔的網路流量貢獻，將這些收益分配給各國這種交易資料和網路流量的組合也是我們用於計算年度全球加密貨幣採用指數的相同框架。
2023年預計加密貨幣總收益
總體而言，我們估計所有加密貨幣投資者在2023 年的總收益為376 億美元。
雖然本次遠低於2021年牛市期間的1,597億美元收益，但與2022年的1,271億美元損失估計相比，已大幅回升。有趣的是，我們對2023年總收益的估計低於2021年，雖然這兩年加密貨幣資產價格的漲幅相近。一個可能的解釋是，2023年的投資者不太可能將加密貨幣資產轉換成現金，因為他們預期價格會漲得更高，因為2023年的價格在任何時候都沒有超過之前的歷史高點，這一點與2021 年不同。
在8月和9月連續兩個月的下跌之前，加密的上漲趨勢在股市都比較穩定。此後，漲幅急劇上漲，11月和12月的漲幅與前幾個月相比相形見絀。
2023 年各地加密貨幣收益提示
2023年，美國在加密貨幣收益方面遙遙領先，估計達到93.6億美元。英國則位居第二，加密貨幣收益約13.9億美元。
有趣的是，我們也看到一些中高收入和中低收入國家的居民似乎取得了超額收益，尤其是在亞洲，例如越南、中國、印尼和印度的估計收益都超過了10 億美元，在所有國家中排名前六。我們曾在「2023年加密貨幣地理報告」中指出，這些收入類別的國家，尤其是中低收入國家，對加密的採用率很大，即使在最近的熊市中也保持了明顯的彈性。我們的收益表明，這些國家的許多投資者已經接受了該資產類別中的一些。
2024 年會發生什麼事？
其中，2023年的正面趨勢已經到了2024年，隨著比特幣ETF的批准和機構採用率的提高，比特幣等加密貨幣資產已經達到了歷史新高。如果這些趨勢持續下去，我們可能會看到了與2021年更一致的收益。截至3月13日，比特幣在2024年上漲了65.4%，ETH上漲了70.2%。
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