以太坊坎昆升級後，二級市場上出現Solana、Sui、Aptos、Sei等高性能L1公鏈幣價格上漲，對坎昆升級反應不理解。以太坊坎昆升級導致主網承載負載層、DA層和資料結算層功能，執行層外包給Rollup L2。 Rollup L2在發展過程中過度依賴「奧德賽任務」成長策略，損害真實使用者體驗，導致現在L1公鏈壓倒以太坊Rollup L2。以太坊商業模式為地租經濟化，Rollup L2為傳統批發商，收取天然氣費用差價。高效能L1公鏈採用高科技解決Web3用戶高Gas費、長確認時間問題，可能是多頭市場末期的週期性現象。
作者：寧寧
以太坊坎昆升級等之後，二級市場上出現Solana、Sui、Aptos、Sei等高性能L1公鏈幣價格集體上漲的支撐，這讓許多以太坊生態的建設者和社區成員感到有些不可思議，覺得二等級市場對坎昆升級的反應有些荒唐甚至不可理喻。
但如果大家跟Vitalik一樣相信預測市場理論的話，在充沛流動性市場環境中形成的二級市場價格，對坎昆升級定價的功效，相當於數學模型和我們自己堅持的信念/偏見。
換言之，即存在合理。用爭辯應然與否，不如我們潛心理解發生這種市場現象的底層邏輯。個人一孔之見，將底層邏輯歸納為以下兩點：
1.在與高性能L1的應用層市場競爭中以太坊Rollup L2目前落於下風
以太坊坎昆升級，又稱為Proto-DankSharding，即以太坊分層分片方案的原型階段。
後坎昆升級時代，以太坊主網將主要承載負載層、DA層和資料結算層的功能，並將執行層外包給Arbitrum、Optimism、ZkSync、Starknet、Linea、Scroll等Rollup L2們。
而Vitalik已經在以太坊論壇發起倡議，計畫將主網的非0位元組gas消耗提高4倍。
如此一來，以太坊將逐步退出應用層的競爭市場，而放由以太坊L2與Alt L1正面競爭。
如果我們在2023 年3 月Arbitrum 季節期間，Arbitrum 瘋狂虹吸Avalanche、Polygon 的用戶、資金和開發者資源，市場對Rollup L2 Flip Alt L1 充滿美好的想像。
但現在時空改造，高性能L1 公鏈的代表Solana，開始兩極吸虹Rollup L2 的資源。
以DEX交易量作為指標觀察，在我們火箭的24年春季行情裡，除了Arbitrum尚與市場以外，其他L2上DEX交易量寥寥，反觀Solana的DEX交易量式直升。
而隋生態的TVL，從23年10月至今的行情中，也悄悄實現了~20倍的指數級成長。
之所以出現這種統治，是因為Rollup L2 們為了順利實現發幣退出，在熊市中發展了對「奧德賽任務」成長策略的過度依賴。他們與成交量煙的用戶和關注Grant 的開發者組成共謀，導致區塊空間和社群資源的分配不經濟，損害了真實用戶的使用體驗。
使用Rollup L2 的真實用戶，不僅要為狼黨的行為支付額外的Gas 費用，還因為L2 上缺乏具有財富效應的資產而丟失整個牛市。
這些導致了現在L1公鏈壓倒以太坊Rollup L2的穩定。
2.以太坊商業模式地租經濟化而高性能L1公鏈則是高科技公司
自命為以太坊黑的投研機構@MessariCrypto，在年度報告中首提了這個觀點。從區塊空間經濟學的角度來看，坊以太L2的商業模式，等於以太坊主網的區塊空間轉售給Dapp 和終端個人用戶。
在Web3這個新興科技產業裡，Rollup L2他們其實做的是最傳統的零售批發商生意。差別在於，傳統零售批發商他們賺的是商品差價，Rollup L2他們賺的是天然氣費差價。
而昆升級本次區塊空間價格下跌1個數量級，對靠賺氣差價為核心商業模式的Rollup L2，則是重大打擊。他們削減下發資產路徑。而現在由於坎長期縱容狼黨，L2的生態已經SALT鹼化，連meme幣這種最好養活的資產在L2上都無法生存。
而與以太坊生態相比，Solana、Sui、Aptos、Sei等高效能L1公鏈又是高科技公司，它們透過採用新一代人工智慧演算法、支援任務運算的VM、帳戶/物件智慧程式語言等新提升區塊空間等生產效率，解決Web3真正用戶面臨的高Gas費、長確認時間痛點。
當然，目前高性能L1公鏈在應用層競爭中壓制以太坊Rollup L2，可能只是這波牛前行情末期產生的週期性現象。這種情況持續持續，還需要更長的時間驗證。
但即使以太坊Rollup L2 日後逆風翻盤，也大概率是由具有RollAPP、鏈抽象、動畫EVM 執行層等新原語的新生代Rollup 來完成，而不是現在顢頇的通用Rollup L2。
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