今年以來，AI板塊在投資回報上表現突出，舊項目和新項目都在漲價。在Bittensor生態中，代幣TAO漲幅三倍，新項目如TaoPad、AIT Protocol、OpSec等也表現優異。然而，部分項目可能過度依賴Bittensor名號，令人產生疑慮。子網路機制為Bittensor帶來15倍成長，但難以參與子網路可能是一個障礙。雖然「土狗計畫」讓一些散戶受益，Bittensor的潛力和未來發展依然值得關注。隨著專案越來越多，如何吸引流動性變得更為重要。 Opentensor基金會提出雙代幣機制，可能會提高生態活躍度。
作者：喬伊斯，BlockBeats
編輯：Jack，BlockBeats
今年以來，AI板塊熱度一直令人矚目，投資回報比其他領域更亮眼。帶有AI概念的老項目紛紛拉盤、快速帶來高倍收益的新項目也札堆出現。在此次拍賣中，Bittensor代幣TAO從1月的230美元深度700美元上下，翻了三倍，同時期出現的Bittensor生態項目如TaoPad（TPAD）、AIT Protocol（AIT）、OpSec（OPSEC）以及緊接著出現的許多小專案增幅倍數都超過了TAO。
Bittensor 有其特別之處，其子網機制繪製了「去中心化AI 模型激勵市場」的藍圖，代幣價格近半年增長了15 倍，Bittensor 也已成為VC 研報裡的常客。但在社區眼中，TAO 似乎不是一個值得投資的項目，原因很簡單：太貴了。 ，最近出現的Bittensor 生態項目給了投資者更多的選擇，有「Bittensor」名號的項目在發展之初都有著不錯的回報。
BlockBeats 發現，近期出現的Bittensor 生態計畫越來越多「水」。這樣的發展並不意外，但這些項目卻被許多用戶投資、理解Bittensor 的第一個階段，這種轉變難免讓人心生疑問，從投資價值的角度來看，Bittensor 創新的子網機制被社區評為「AI 屆的以太坊」，但對於大多數投資者來說，目前的Bittensor 似乎已經成為AI meme 新工廠。
三天一個到一天三：土狗遍地的「TAO生態」
從近期出現的項目來看，其代幣價格走勢是最直接的訊號，與推特內容相對應該可以看出這些項目的變化過程。
BlockBeats 曾在《一個週末20 倍漲幅，加密貨幣市場的AI 夏天要來了》一文中寫到，週四，以太坊熱榜上紮堆出現的AI 新項目裡，大部分項目還是做GPU/ CPU借借這樣的中心化基礎設施業務，或是幾個名稱中含「TAO」的Bittensot生態項目。萬聖節都去以Bittensor生態為賣點，一推出就能快速吸引社區關注，有些代幣週漲幅超十倍，大多數項目在周四里快速完成從零到千萬美元市值的躍遷。
3 月10 日出現之前的部分Bittensor 生態項目
首先是Taτsu（$TATSU）、淘銀行（$TBANK）和淘會計系統（$TAS）。這些項目都沒有放出團隊信息，也沒有獲得Bittensor官方的肯定，也都不是Bittensor的正式子網，但藉助“Bittensor”的名號，釋放一點代碼頁面或產品前端頁面，代幣價格就可以實現飛速攀升。
Taτsu 的代幣$TATSU 在周四裡完成了上線時0.2 美元，發布第一條推文時0.3 美元，平穩放出產品頁面時10 美元的50 倍漲幅攀升。 3月初，推出產品「AI對話助手TaτsuASK」 」 之後，乘著當時的AI 熱度，$TATSU 在3 月8 日突破70 美元，用15 天完成了從3 美元到70 美元的35 倍華麗轉身。
另一個項目Tao Bank來自Bittensor生態LaunchPad平台TaoPad，其代幣$TBANK的初始分配價格為0.05或0.06美元。在團隊為TBANK/ETH交易創建流動性礦池後，TBANK上線後迅速到0.3美元，當天也登上了Dexscreener熱榜。 3月8日，TBANK達到高點2.4美元，12日漲幅8倍。在此期間，淘寶銀行做的事情是：發布產品前端介面、宣布將在Arbitrum部署代幣。
在TBANK 上線2 日後，以「Bittensor 上的試驗性代幣標準」為定位的道記帳系統代幣TAS 也上線了，相較於前兩個項目，「試驗性代幣標準」沒有產品圖可發，上線剛兩天，TAS經歷了大漲大跌。這段時間，專案方的評測區曾有人對“團隊沒有如約取消交易稅”發表質疑，團隊只發推表示“將在參加完ETH Denver 回來” “上網測試網”，在這條推特評測區中，帶單KOL發布的合作邀請佔據了一大半。 TAS隨後花了不到4天的時間實現了超8倍的增幅。
三月起，BlockBeats 發現，隨著Bittensor 生態相關的項目越來越頻繁，但專案內容和社群媒體運作卻越來越便捷，用戶也越來越短。 3 月5 日至10 日，五天時間有10個名稱含TAO的專案代幣上線以太坊，出現在Dexscreener熱榜。
3月5日，定位Bittensor生態的Dapp平台UNITAO代幣上線，24小時去漲幅7倍，之後一週跌80%。 TAOx的生命則更短暫，四天漲3倍，再兩天跌90% UNITAO 與TAOx 之後，四天裡支撐了8 個Bittensor 生態項目，而這些項目的交易量大都沒有超過10M。以「TAO」衍生的代幣經歷了從潛力價值項目到蹭熱度土狗托盤的轉變，代幣價格走勢只是最直接的體現，Bittensor 社區生態貢獻者Jasmine 曾表示，自己拒絕了關於推廣Bittensor 相關項目的報價提問。
如果都是土狗托盤，那對於投資者來說，定位宏大、潛力無限的Bittensor 是不是只能作為AI meme 下的龍頭項目分支meme 買入？但又與meme 不同，在熱度過高時，「 「別沾Bittensor」是更穩健的選擇。很多人意識到了這一點，「小心標記化子網」。
Bittensor生態，潛力無限還是高不可攀？
隨著類似的項目越來越多，每個項目所能獲得的期待也被去中心化，新出來的項目的消耗也越來越短。更何況，買進專案代幣後，不管漲跌，團隊都能否交易估值，持有者最終能否獲得多少分潤只能取決於代購良心了。具備，近一個月支撐出來的專案方、投資者，完全靠「代購/ 眾籌進Bittensor」相遇。其目的都是為了能夠參與Bittensor生態，從這個市值40億美元的AI板塊龍頭計畫裡分一杯羹。
對參與這些計畫的投資者來說，經歷起落落困境，Bittensor 可能從「價值光環」淪為「割人招牌」了。但作為穩定居AI 板塊市值第一的項目，Bittensor 的潛力價值又不容值得注意。之所以會有這樣的矛盾，很大一部分原因在於難以參與的Bittensor 生態。
擋在門外的流動性
看好一個項目，能做的事情無非是買入其代幣或參與該項目生態裡的各種玩法，但Bittensor 似乎不受歡迎。
目前，使用者能夠參與Bittensor 生態的方式包括：註冊成為子網路、成為驗證者、成為礦工、購買TAO 參與質押。前三名可獲得Bittensor 每日市場的7200 張TAO 的分配，激勵只需參與質押即可約APY 15% 的收益。而成為前三名也需要質押TAO。
在「持有TAO」這個選項上，非EVM 代幣的TAO 本身就很容易購買。 Bittensor 建立在波卡生態上，使用自己獨立的基於Substrate 的L1區塊鏈。因此，在進行鏈上交易時，大部分主流錢包無法購買和持有TAO，只能透過支援Polkadot 生態系統的相容錢包來儲存和管理TAO。
此外，近幾個月來，wTAO的出現在很大程度上解決了TAO以太坊上的流通和持有問題。但根據dlnews報道，為CreativeBuilds一人提供跨鏈服務的Tao Bridge背後開發者流動匿名，獨立於Bittensor且專案本身閉源。理論上，持有wTAO存在著專案方跑路的風險。
子網Cosmos與「比特張量戰爭」
2023年10月，Bittensor通過了革命升級，這次升級是Bittensor發展的重要里程碑。革命升級引入了「子網路」（子網路）概念，任何人都能夠創建專門針對特定類型應用程式的子網路並規定了他們的獨立激勵機制。
根據TAO 的代幣，每日會有7200 個TAO（以700 美元計約504 萬美元經濟學）被挖出，這部分TAO 將由ROOT 網路分配給32 個子網礦工及其驗證者。
Bittensor上的子網路競爭十分激烈。 1個月時，創建一個子網路的註冊資金不足200TAO。三個月以來，註冊子網路費用激增，3月10日達到10281 TAO，超700萬美元。如果加起來上代幣本身的漲幅，光是網註冊成本在近三個月就增加了百倍。
成功註冊子網路也不代表穩定賺取收益。子網註冊成本上漲意味著註冊子網的項目正在增多，在有足夠的註冊費用後，這些項目會發布測試網，在測試鏈上發布和調製自己的激勵機制。 32個子網中，新子網會擁有7天的「保護免疫期」，七天之後，所獲得的代幣分配最低的子網將面臨被註銷的結果，在測試網達到要求時被網絡測試替代。
而成為驗證節點或礦工，除了要質押TAO外，還需要遵循所選的子網路在GitHub中說明的具體要求和設定流程進行部署。只有所有子網路中權益排名前64的驗證者才會被爭奪驗證者許可證，被標記為活躍參與者。
驗證節點和礦工每日所獲得的TAO 獎勵基於各自貢獻，並由一個固定公式確定：INCENTIVE * (EMISSION * 0.41) + DIVIDENDS * (EMISSION * 0.41)，其中EMISSION 代表子網鑄造TAO 的貢獻，DIVIDENDS 代表子網路中所有驗證者的權益百分比權重。在每日分配概覽中，82%由驗證者和礦工平均分配，其餘18%歸子網路所有。
而Emission也有其計算公式，其數值與驗證者質押數量、子網路評分有關。關注點是Bittensor社群的0xai機構研究，規模前5的驗證者把持超過65%被質押的TAO。
圖源0xai，前五大Validator 中，τaosτaτs & Corcel、Foundry、TAO-Validator.com 結構顯著的偏向性
根據taosat 資料現實，截至預計時稿每日排放量為7,200 張TAO 中，子網路18Cortex。擁有穩定在10%左右的份額，而子網19 Vision在近一周的份額從7.96%上漲至8.85%，相應的，子網08時間序列預測所分配的激勵則從8.49%下跌至6.75%。
在Bittensor社群眼中，子網路的高勞動力和勞動力的競爭可以驅動Bittensor認為生態不斷發展，社群平台上部署了許多廣為蘇格蘭的「子網路策略」。而至於流動性問題，社群中，那些提供代節點的或質押的協議將在用戶分潤方面進行競爭，上演「Bittensor War」。
Bittensor社群中的子網路攻略。左上@0xai_devi；左下：@xavi3rlu；右@Richmelon8
值得肯定的是，Bittensor 確實吸引了許多關注AI 技術的參與者，子網18Cortex 來自於開源AI 研究組織Nous Research、子網9 的性能嫌疑超過了OpenAI 的GPT2 大型模型。在利用Web3 賦能AI上，Bittensor 得到了許多肯定。 Vitalik 曾在分析AI 與加密貨幣結合時，以Bittensor 的案例來解釋在不依賴完全使用加密貨幣技術的情況下，如何利用加密貨幣威脅機制創造更好的人工智慧產品。
Vitalik 撰文參考Bittensor
3月5日，Vitalik在Bittensor亞洲社區Meetup上
但是，至少在當前以及之後的很長一段時間內，Web3 市場追求的是更好的資金利用率。 Delphi Ventures 作者Tom Shaughnessy 在撰文介紹Bittensor 時就表示，「我認為Bittensot 系統的關鍵是關於子網的」需求如何轉化為子網代幣的需求。 」
Bittensor的「成」源自於其子網路機制，封閉生態、競爭競爭和高進入門檻能夠篩選並收集足夠優秀的參與者，幸運跑出更好的模型。從某個角度說，Bittensor選擇了相對比較現實的AI x加密的結合路徑。
不少AI板塊的項目，正受到為了去中心化而中心化的質疑，AI是一個發展十分前沿、技術密度很大的領域，擁有強大資源的Web2傳統大廠尚在成交量生成交量死， Web3能夠跑出什麼結果？
而Bittensor 所建構的去中心化激勵市場，在理想情況下，讓那些有志於研究AI 技術的團隊憑藉其能力獲得足夠的物質激勵。透過AI 樂高的方式激勵，Bittensor 畫對了「AI 解決生產力」 ，Web3解決關係生產」這句話的產品構想，且其目前正常運作。
但是，AI 模型的流量和應用需要大量時間才能得出結果，這也是在往年加密貨幣領域不看好的AI x 加密的原因，對於追求資金效率的加密貨幣市場來說，如何吸引流動性是更重要的一點而Bittensor生態常常讓Web3原住民覺得“很難理解”，礦工和驗證者、質押機制、TAO代幣這樣的設定是為了吸引更多的AI開發者，在理想情況下跑出更好的AI模型和產品。 Bittensor生態上有許多不同的子網，但子網進展往往只與驗證者和礦工有關，持有TAO但不熟悉AI產品的投資者，似乎只能在「不明厲」的觀感中暢想Bittensor 的未來。
前文提到的「土狗計畫」，靠看好Bittensor 卻無從下手的散戶捧起來。在土狗熱度去褪色之後，Bittensor 與加密貨幣社區的距離更近了嗎？
TAO的機會在哪裡？
首先，對於TAO 的未來成長空間，Bittensor「線索」和社區觀望者有著不同的認知。另一方面，觀望者認為其價格近半年攀升15 倍，市值也達到了40 億美元關頭，高倍增長空間有限但Bittensor 社區認為，在流通的TAO 中，有87% 的代幣正在被質押，而真實的代幣流通量只佔當前市值的一部分，TAO 的成長空間仍然很大。
另外，不可否認的是Bittensor 的名頭吸引力即將到來。如果還想在Bittensor 生態裡尋找快速回報，尋找Bittensor 生態相關、能直接發幣的項目還是一條能選的方式。儘管「有冠」名就穩賺」已經不可能了，但新的玩法和行銷方式還會有人買單。
比如說3月11日上線的專案陶策τi（ceti），上線當日被創辦人實名轉寄認證，其創辦人Dennis Jarvis又是Bitcoin.com前CEO。雖然計畫推出之後，其官網還沒有專案介紹和代幣經濟學，但ceti還是有了上線三日漲15倍的驚喜成績。
另一方面，Bittensor也為改善生態做出了一些努力。 1月，Bittensor基金會Opentensor基金會提交了一個網路升級專案Dynamic TAO（BIT001），對Bittensor網路質押機制和TAO區塊獎勵的發放規則做改進、提升了TAO 持有者參與Bittensor 區塊獎勵分配的權力。最重要的是，倡議提出了「雙代幣」機制。
根據淘新聞解釋，雙代幣機制是指提議通過之後，Bittensor生態的代幣將包括TAO和新的子網代幣，TAO與子網代幣可進行交易。而子網價值則不再僅僅與驗證者、礦工有關，擁抱市場重要因素的影響，也意味著降低了「投機」行為的勞動力，Bittensor 生態更加活躍、但也更加複雜。
本週末，Bittensor的子網路註冊資金從10281 TAO最低2016 TAO，每有一個項目註冊一個子網時，註冊成本就會增加一倍，如果沒有人註冊，價格就會在四梯度線性減半。事實上，Bittensor 生態的子網競爭似乎有所緩解。
前日，Opentensor 基金會在社群平台上表示，將於本週四公佈Bittensor 路線圖。英偉達大會舉辦中，可以預見新一波AI 熱潮正在到來的路上。多個項目蓄勢待發，而Bittensor將在其中輸入什麼角色，可以重置時間來回答。
參考閱讀：
《以太坊上的Wrapped TAO 飆升至8,200 萬美元——但這一切都由一個人控制》，作者：Tim Craig、Ryan Celaj
《Maximizing Your Impact in Bittensor: What You Should Know Before Running a Node》，作者：Xavier Lyu
《Bittensor的新Tokenecon賦能子網人工智慧競賽》，作者：Tom Shaughnessy，客座作者（Delphi Ventures）
《BIT1揭曉：引導Bittensor邁向革命性的雙幣生態》，作者：tao.news
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者區塊律動BlockBeats所有，未經許可，不得轉載