作者：The Spartan Group團隊，翻譯：金色財經xiaozou
2023年的比特幣生態系統熱鬧非凡，不禁讓人聯想到2017年的以太坊社群。熱情洋溢的建造者、投資者和社群成員正在探索比特幣層的各種可能性。鑑於以太坊的驚人發展軌跡，比特幣憑藉其行業領先的市值和BTC的主導地位，有望超越歷史創造新的輝煌。正如比特幣在2009年首次亮相時徹底顛覆信任一樣，比特幣生態系統現在正處於另一個關鍵時刻，現在，它距離實現其最初承諾更近了，為基於其核心L1技術的真正無需信任的金融體系鋪平道路。
到目前為止，比特幣L2的市場機會是比特幣經濟中最大的。為建立比特幣L2整體市場機會用例，將聚焦於以太坊L2的現有市場。在以下的比特幣L2市值預估中，採用了所有以太坊L2的TVL與以太坊整體市值的指導比率（在撰寫本文時約為5.62%）並將其應用於比特幣市值。
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熊市行情。熊市行情表明，比特幣L2市場的市值可以達到48億美元，撰寫本文時僅佔以太坊L2市場總市值的約10%（0.56%）。
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基本行情。基本行情表明，比特幣L2市場的市值可以達到240億美元，撰寫本文時僅佔以太坊L2市場總市值的約50%（2.81%）。
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牛市行情。牛市行情表明，比特幣L2市場的市值可以達到480億美元，相當於撰寫本文時以太坊L2總市值的100%（5.62%）。
鑑於目前圍繞比特幣的市場情緒，這些預測的時間跨度只有兩年，沒有計入額外的同比增長，並假設比特幣L2將繼續擴張。比特幣L2和協議標準的加速發展，與現有基礎設施相關，為比特幣L2到2025年將達到240億美元市值的預測提供了關鍵因素。以下將探討潛在的路線圖和產業事件，這些事件可能會影響我們的熊市、多頭市場和基本行情。
1.近期展望：Ordinals文化影響將持續
從短期來看，Ordinals的文化影響仍然是比特幣生態系統的重要推手。 Ordinals將藝術品和收藏品整合到比特幣區塊鏈中的能力，與重視真實性、創造力和持久性的社群產生了深刻的共鳴。這種文化共鳴鞏固了Ordinals在比特幣領域的地位，不斷吸引並留存各種不同的受眾。透過利用數位時代的時代精神，他們正在擴大比特幣的範圍和影響力，遠遠超出了其最初限制。
截至2023年底，Ordinals的迅速採用促使比特幣成為最大的NFT平台之一，超過了Solana，即使沒有智慧合約功能。在11月份，比特幣NFT（Ordinals）的銷量成長了500%，非常驚人，超過了以太坊和Solana的同期數據。雖然Ordinals只問世約一年時間，但數據表明，由於比特幣網路儲存的不可篡改特性和永久性，部署在比特幣上的資產也可以獲得更高的價值。
比特幣NFT越來越受歡迎，例如OnChain Monkey NFT在與比特幣整合後價格翻了一番，這表明用戶的好奇心越來越強。這自然引導用戶進一步探索比特幣生態系統，渴求深入研究DeFi和遊戲等其他用例。雖然這種好奇心為重大轉變鋪平了道路，但許多創新仍停留在協議層面，在交易速度、智能合約相容性和可擴展性方面仍然存在固有限制。
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例如，生態系統中許多早期的專案無法發行具有與以太坊上代幣（例如，BRC-20與ERC-20）相同效用和治理能力的代幣。
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所以，這些項目必須依賴股權融資，無法透過自己的代幣來引導社群。
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解決方案包括在Stacks上發行可替代代幣，它提供了具有SIP-10可替代代幣標準或其他新興代幣標準的智能合約功能。
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雙向橋正在出現，例如用於BRC-20和ERC-20代幣之間跨網路傳輸的MultiBit。然而，這些解決方案並非終極方案。
持續創新對於應對這些挑戰至關重要。 L2繼續在降低交易時間的同時100%繼承比特幣的最終確定性方面取得越來越大的進展。同時，創新正在透過比特幣L1滲透開來。儘管有這些挑戰，開發人員和比特幣愛好者已經在嘗試各種用例了。
2、中期展望：比特幣L2與新興用例實現突破
比特幣生態系統可望在中期取得重大突破，這主要得益於L2技術的進步，如Stacks的Nakamoto Release和sBTC的推出。這些發展不僅是逐步漸進的，而且是變革性的，特別是在比特幣DeFi和其他應用領域。
區塊時間的顯著減少（從10多分鐘減少到5秒）和安全性的增加有助於打造流暢的「類似以太坊」的用戶體驗，這對於吸引新的開發人員和催化新一輪採用和創新來說至關重要。
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快速區塊和sBTC的實現將使Stacks能夠提供高效能的、BTC主導的應用程式（如NFT市場），促進Ordinals和獨特的L2 NFT的更高效的交易。
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比特幣DeFi預計將經歷相當大的擴張，例如借貸將透過sBTC實現。 Zest協議團隊已經在Stacks上提前進行了此項建設。
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ALEX正在為所有DeFi功能做準備，最近交易量超過了5億，並且已經為其他子代幣的sBTC計價的交換市場奠定了基礎。這些不同的應用程式都可以在基於Stacks產生自動收益的同時供用戶探索嘗試。
透過創建像以太坊這樣的用戶採用飛輪來釋放比特幣市值。隨著基礎設施的不斷成熟，所有比特幣層將出現一系列新用例，從而吸引最終用戶。比特幣生態系統不僅擁有業界最大的潛在TVL，而且還擁有更大規模的目標受眾——為主流用戶進行建立。為取得成功建立生態系的關鍵發展有：
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Trust Machines正在建立比特幣應用程序，目標是透過展示比特幣新用例來發展比特幣經濟，從而最大化網路價值。
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為因應預期的開發人員湧入，Hiro正在加強建設跨比特幣層的開發人員工具。
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像是Xverse、Leather和Ryder等皮夾都專注於大規模採用的無縫用戶體驗，相容於比特幣層的各類資產。
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較大的中心化交易所在Ordinals普及後不久就開啟了Ordinal市場，例如Binance、Magic Eden和OKX。其他市場也迅速湧現，包括Ordzaar、Gamma等。 On-chain Monkey最近也推出了自己的市場Osura。
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其他值得關注的還有Ordz Games，它推出了第一款基於比特幣的遊戲，該遊戲發布了BRC-20代幣$OG。
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與friend.tech對等的項目New Bitcoin City由Trustless Computer在比特幣L2 NOS上開發建設，其2023年10月的TVL超過了100萬美元。
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StackingDAO在2023年12月推出了流動性STX（stSTX），為Stacks帶來了流動性質押功能。
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此外，Animoca Brands旗下的Darewise正在開創一個基於Ordinals的虛擬世界，展示了在比特幣生態系統內不斷擴張的可能性。
最終，這種L2驅動的比特幣生態系統擴充不僅能增加新功能和吸引新用戶，還能將比特幣更巧妙地融入全球區塊鏈經濟。 ALEX等項目正處於這項運動的最前沿，它們設計BTC原生的無需許可收益型穩定幣以及將比特幣連接到以太坊和其他生態系統的BTC跨鏈橋（如XLink）。這些措施對於培育一個不僅更互聯而且更富成效的比特幣生態系統至關重要，從長遠來看，更是為整個產業的各種金融創新和服務奠定了基礎。
此外，在Stacks上開發進一步的擴展解決方案將顯著增強比特幣生態系統與其他L2區塊鏈網路的互通性。隨著即將到來的Nakamoto升級，Stacks將推出相容於各種程式語言和執行環境的新的子網，包括EVM子網和Rust VM。此外，直接在Stacks L2上整合WASM支援的相關努力正在進行中，將與Nakamoto升級一起啟動。 2023年12月，Stacks生態系統內的一個工作小組發布了有關ClarityWASM新虛擬機器整合的詳細資訊。此整合將直接在Stacks L2環境下開啟更廣泛的語言（如Rust、Solidity等等）大門。
3.長期展望：為機構採用鋪路
比特幣的長期前景將鞏固其作為機構數位資產和DeFi採用領導者的地位。比特幣現貨ETF預計將獲得批准，這是一個關鍵的里程碑，可能會徹底改變比特幣的機構參與。這項批准預計將帶來重大的範式轉變，機構將越來越關注以比特幣為中心的金融產品和服務。比特幣被認為是一種具有彈性且經過徹底審查的資產類別，即將獲得機構的廣泛採用。
隨著比特幣現貨ETF獲準，受其安全性和稅收效率的推動，預計對「比特幣原生」交易和收益產品的需求將激增。這種不斷上漲的興趣可能會刺激各種受監管比特幣金融產品的發展。在意識到這種轉變後，傳統銀行可能會開始將比特幣及這些新產品與它們的私人區塊鏈結合起來，使它們能夠大規模地為機構客戶提供服務。
機構融入比特幣DeFi生態系統的意義不僅是資本注入，也代表了一種獨特的協同效應的創造，將傳統金融的優勢與去中心化金融體系的顛覆性相融合。這種基於比特幣安全性和透明性的融合，將重新定義機構金融格局，讓傳統金融體系與現代金融體系之間的界線變得模糊。
從文化轉變到技術創新再到機構採用，這些發展高潮將顯著提高比特幣的市值和其生態系統內的總鎖定價值（TVL）。當我們遊走於這種去中心化的金融未來時，很明顯，比特幣將不僅是一種數位資產，而且是一種新的、無需信任的金融範式的基石。
4、總結
比特幣從一種休眠資產演變為一種去中心化金融的動態的基礎技術，其發展受其8500多億美元的市值，以及網路的穩定性和安全性的推動。然而，一個關鍵的挑戰是比特幣網路功能利用不足，這是比特幣網路和比特幣數位資產之間的區別經常被忽視的結果。為了啟動這項休眠資本並充分發揮比特幣網路的潛力，必須利用網路效能，將比特幣從單純的價值儲存手段轉變為比特幣經濟中的核心基礎設施。
這種轉變反映在比特幣在其核心網路（L1）上開發「層」以解決可擴展性問題上，從以太坊的可擴展性和靈活性中獲取靈感，並透過引入Ordinals來促進發展，這標誌著文化和發展的轉變。雖然像SegWit和Taproot這樣的主要L1升級已經在一定程度上緩解了問題，但不斷上漲的交易費突顯了對更先進的L2解決方案（如Stacks）的需求不斷上漲。
隨著我們離2024年的減半事件越來越近，並預計比特幣現貨ETF將獲得批准，比特幣的發展正在促進一個更具可擴展性更安全的生態系統的形成。這一演變預計將刺激重大的機構採用，比特幣將處於新金融範式的最前沿，可無縫整合傳統系統和去中心化系統。比特幣智能合約的潛力，尤其是在受Ordinals的文化影響以及DeFi和遊戲用例不斷擴大的背景下，可能會吸引更多的興趣和資本。
從中期來看，比特幣L2技術的突破，尤其是Stacks Nakamoto的發表和sBTC的推出，可望徹底改變DeFi格局。這些發展有望創造更順暢、更有效率的用戶體驗，為基於比特幣的NFT市場和DeFi應用開啟新的可能性。
從長遠來看，比特幣將成為機構採用數位資產和DeFi的關鍵參與者，尤其是在首隻比特幣現貨ETF有可能獲得批准的情況下。此事件或將引發機構投資向基於比特幣的金融產品和服務的重大轉變，增強傳統金融體系和去中心化金融體系之間的協同作用。這種協同整合不僅關乎資本注入，更是雙方優勢的融合，為機構金融的新時代鋪路。
總之，這些發展預計將大大提升比特幣市值和其生態系統內的總鎖定價值，並標誌著邁向去中心化金融未來的新篇章。伴隨著Ordinals、Nakamoto發布和Stacks的sBTC等創新，以及比特幣現貨ETF獲批准後比特幣機構採用的潛力，比特幣不僅保持了其相關性，還將積極重塑金融未來，成為一種新的、無需信任的金融典範的基石。