作者： 小隱新十年（Feng Wang） 資料來源：X，@wangfeng_0128
昨天
我們之間見過兩次牛市。最早的多頭市場，比特幣封神，以太坊和山寨幣ICO帶著火數字貨幣出圈，誰吹噓高性能公鏈，市場上的錢就流向哪裡。
上一輪多頭市場，以DeFI開場，至元宇宙收尾，讓我們看見，區塊鏈的應用，可以從AMM、質押挖礦等去中心化金融協議開始，甚至引發做輕協議還是做胖應用的大討論。
今天
去年，Ordinals協議衍生出來的銘文協議，啟動了加密市場對比特幣網路能否發揮資產發行及應用作用的想像，在一定意義上，這是銘文市場小牛。否則去年會是個如死寂一般沉悶的市場。
看這一輪三大主題板塊
我認為是AI/RWA/Depin。
擁抱當下全球經濟中的主流概念，無論是引入真實世界資產，參與AI或跨界物聯網，都是大故事，原生加密貨幣開始往實而行。
看Solana的重新崛起，絕對不只是Meme情緒，而是Depin，物聯網結合區塊鏈，想像力強進。
再說Meme
Meme的火熱，不是市場序曲，而是插曲。但可遇不可求，花太多心思不值得，見到孤注一擲說我們做Meme社群的，名人和lKOL結隊推廣，就千萬遠離。看本質，今天的Dogecoin的性質非常特殊，萬萬不能看成一般意義的Meme了，與Xpayment發生關聯的想像和推測，一直讓其難以被忽視。
//純粹原生區塊鏈創新，三大主題，先後是Layer2、模組區塊鏈以及Restaking，這是過去三年VC投入最多的板塊，這個看起來已經是原生區塊鏈創新板塊中比較經典的一頁，在今天的大環境中，可能反而處於一個比較被動的一個市場地位。
當然，殺的最厲害的L2，開始走營運驅動，無論以太坊的Blast或比特幣生態的Merlin，都很難被忽視，成為中間力量。
Web3應用板塊
GameFi、Social Fi甚至是視訊直播等從Web2.0過度過來的應用題材，本來很多人就不看好，認為這些所謂Web3不過是Web2+Tokenniz，現在被AI和depin題材衝擊，更加尷尬，在下一步的Web3板塊中可能更加被冷遇，讓人提不起興趣來。這些項目的路不好走。
明天
加密產業的獨立牛市，創造了多次小循環，這個特殊週期會一直存在。但是，加密市場週期的大循環，必將融合進入全球主流金融市場洪流，與新一輪的科技創新敘事緊密結合，與主流金融資產互通有無。這是新的時代。