作者：Dan Polotsky, CoinDesk
編譯：Felix, PANews
隨著比特幣減半即將到來，當下似乎正處於重大事件的風口浪尖。雖然每個人都緊盯飆升的比特幣及再創新高的可能性，但其此次減半的影響是深遠的，將觸及加密市場的方方面面，甚至可能標誌著加密市場四年一輪的牛熊週期結束。
這不僅僅是數字的問題，而是可能關於傳統產業對數位貨幣的認知和互動方式發生巨大轉變。做好準備，這可能是加密貨幣全新時代的開始。
比特幣的崛起
最近，受4月即將到來的比特幣減半事件、美國批准比特幣現貨ETF以及貝萊德等金融機構進軍加密產業等事件的推動，比特幣價格大幅飆升。這種機構興趣帶來了前所未有的需求，比特幣在3月13日創下了超7.3萬美元的歷史新高。新高可能是由ETF資金流入所推動，其中3月12日流入10.45億美元。
ETF的推出標誌著加密貨幣作為合法資產獲得更廣泛的認可，機構投資進入了一個新階段。此外也進一步增強了比特幣的可信度和散戶投資者的可及性。
這些具有里程碑意義的發展使投資者能夠在不涉及直接所有權的複雜情況下獲得比特幣曝險。增加的流動性和穩定性可能會繼續吸引更廣泛的投資者，推動更廣泛的主流採用，並進一步推動當前比特幣價格的飆升。
當然，熊市仍然存在。但各方對比特幣的預測價格從每枚15萬美元到25萬美元不等，使得大量機構資本即將流入比特幣市場。這一事件標誌著其歷史週期動態的潛在轉變，從而推動多個數位資產領域的成長和創新達到新的水平。
事無絕對，潛在利空因素仍存
儘管加密市場有明顯的看漲勢頭，但有幾個因素可能會破壞這一趨勢。持續的通貨膨脹可能促使貨幣政策收緊，進而影響加密貨幣等風險較高的資產。低迷的經濟成長也可能削弱投資者的信心，轉移人們對投機性投資的注意力。
另一個短期利空因素在於挖礦領域。即將到來的2024年減半事件預計將引發大規模的整合和違約，因為現金短缺的礦企將面臨利潤率下降和營運費用高企的困境。這可能迫使礦企在破產時拋售比特幣，進而壓低比特幣價格。此外，監管和流入資金的減少也構成了挑戰，可能會對價格造成下行壓力。
圍繞2024年大選的不確定性又增加了一層不可預測性。大選結果可能導致不同的監管變化，美國政府對加密貨幣的立場可能會改變。雖然共和黨總統可能會提供更有利的監管環境，但由於與金融包容性和環境永續性等價值觀的一致，可能會促進兩黨對加密監管的支持。
加密牛熊週期結束了嗎？
也許最意想不到的是減半帶來的其它影響。雖然從歷史上看，減半是牛市的驅動因素，但減半的影響可能會被上述其他因素所掩蓋，例如ETF淨流入，目前累計淨流入超120億美元。機構和散戶ETF投資者在經驗豐富、擅長「逢低買入」的投資顧問指導下乾預市場，可能會削弱減半推動市場前進的效果。
這將意味著加密市場典型的四年一輪的牛熊週期的結束，未來可能會出現相對穩定的上行趨勢。 ETF資金流入將成為加密貨幣採用的主要催化劑。值得注意的是，此輪比特幣價格首次在減半前就開始飆升，以往並非如此。
這種轉變可能會對整個產業產生深遠的影響。最初，加密精神植根於一種對中心化貨幣和機構的抵制，其口號是「無鑰即無幣」。現在看來，加密領域的主導力量可能很快就會被少數機構控制，這與最初的去中心化理想背道而馳。
所有權向機構傾斜可能會導致更大的事情發生：主權國家擁有比特幣。更多的國家可能會效仿薩爾瓦多，開始一場累積加密貨幣的競賽，進而開啟一個全球主流採用的超級週期。
這項變化也可能導致加密市場擺脫傳統上的繁榮和蕭條週期，為該產業的成長和發展創造更穩定的環境。
雖然能享受牛市紅利的散戶投資者更少了，但散戶投資者也將免於在高點買入、在市場暴跌時蒙受損失的殘酷現實。
這種新的穩定性可以為加密公司和專案提供專注於永續、長期發展的機會，而不是只能依靠把握市場週期，而在加密寒冬舉步維艱。
隨著投資者和狂熱者為更高的波動性做準備，很明顯，市場正處於前所未有的爆發邊緣，並可能發生根本性的轉變。雖然未來喜憂參半，但即將到來的這段時期可能宣告加密貨幣告別幼兒期，實現重大轉變。在告別之前，應該準備好慶祝它的“最後一舞”。
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