作者：Steven Ehrlich、Maria Gracia Santillana Linares 和Nina Bambysheva，福布斯記者
編譯：Luffy，Foresight News
2012 年，區塊鏈先驅Jed McCaleb、Arthur Britto 和David Schwartz 創建了Ripple Labs 及加密貨幣XRP，他們設想了一種新的全球金融標準，使銀行能夠以最低的費用快速轉移。在Ripple 成立後的前十年，包括美國銀行和桑坦德銀行在內的數十家金融機構與它簽約，希望測試Ripple 的新網路。為了支持這個雄心勃勃的項目，Ripple 的高層創建了1000 億枚XRP 代幣，並向大眾出售了價值14 億美元的XRP。 2018 年初，在加密貨幣狂熱的頂峰時期，XRP 的市值達到了1,320 億美元，聯合創始人兼執行董事長Chris Larsen 的淨資產達到80 億美元。
就全球資金流動而言，Ripple Labs 目前沒有太大進展，幾乎沒有人認為它會撼動比利時銀行合作組織SWIFT，該組織每天促成的銀行間轉帳達5 兆美元。儘管未能完成它的主要使命，但Ripple 區塊鏈（XRP 交易帳本）仍在繼續運作。它基本上毫無用處，但XRP 代幣的市值仍高達360 億美元，成為價值排名第六的加密貨幣。 Larsen 仍是億萬富翁，身價約32 億美元。根據Messari 數據，去年，Ripple 區塊鏈網路僅收取了583,000 美元的交易費用。根據華爾街的說法，這將使XRP 的「市銷率」達到61,689。市場上最熱門的股票Nvidia 市值超過2 兆美元，營收為610 億美元，其市銷率為37。
Ripple Labs 是一家加密貨幣殭屍企業。它的XRP 代幣仍然活躍在交易市場中，每天交易約20 億美元，但除了投機之外沒有任何用途。不僅SWIFT 還在強勁發展，而且現在有更好的方式透過區塊鏈進行國際支付，例如Tether 這樣的穩定幣，它與美元掛鉤，流通價值達1000 億美元。
Ripple 並非個案。 《富比士》的一項調查顯示，儘管除比特幣和以太坊之外，只有少數區塊鏈獲得了顯著發展，但目前市場上價值超過10 億美元的區塊鏈不下50 個，其中至少20 個是功能性愛殭屍網路。在美國證券交易委員會批准現貨比特幣ETF 之後，加密貨幣市場飆升。福布斯分析的20 個區塊鏈，他們的宏偉抱負從通用世界計算機到不可追踪的支付網絡，總市值達1160 億美元，他們中大多數很少被人使用。
但不要指望XRP 等加密貨幣很快就會停止運營，這些公司擁有數十億美元的資金，可以繼續存在很多年。 Ripple 目前託管著價值240 億美元的XRP 代幣，可以在未來四年內出售。目前，這家舊金山公司擁有900 名員工，並不斷發布新聞稿，介紹其最近收購數位資產託管業務Standard Custody & Trust 等事件。成立十多年後，它仍在與格魯吉亞和南太平洋帛琉共和國等地的中央銀行合作運行試點加密貨幣計劃。
Bitwise Asset Management 首席資訊長Matt Hougan 表示：「這就像早期創投基金或公司籌集了太多資金，卻不知道如何充分利用這些資金，也沒有辦法將資金返還給投資者。」
此外，在奇異的加密資產世界中，富有的殭屍區塊鏈無需擔心傳統公司所面臨的那些問題。沒有股東或監管機構要求其揭露財務報表，做空代幣也相對不那麼容易。只要有足夠的投機者願意交易代幣，富有的殭屍區塊鏈就會繼續在加密領域中游走。
一位不願透露姓名的風險投資者表示，「對於已經死亡的加密協議，不存在明確的清算流程。」
以下20 個區塊鏈的總市值超過1000 億美元，但除了投機加密貨幣交易外，它們幾乎毫無用處。大多數區塊鏈專案的資金充裕，但它們既不向股東匯報，也不向監管機構報告。
殭屍區塊鏈主要分為兩類：它們要不是比特幣和以太坊等早期區塊鏈的衍生性商品，就是它們的直接競爭對手。衍生性商品（又稱「硬分叉」）殭屍包括比特幣現金、萊特幣、門羅幣、BSV 和以太坊經典。這五條區塊鏈目前的總估值為230 億美元。它們很大程度上是程式設計師對比特幣或以太坊應如何運行存在分歧的結果。由於這些區塊鏈的底層程式碼是開源的，因此任何人都可以出於任何原因重新利用它。當程式設計師之間產生分歧時，他們中的一些人就會分裂並創建一個新的網絡，這種分裂被稱為硬分叉。每次以這種方式建立新鏈時，它都與原始鏈共享相同的歷史記錄。與股票衍生品一樣，這意味著分叉時所有代幣持有者在新鏈上獲得的代幣數量與他們在原始鏈上擁有的代幣數量相同。
萊特幣是比特幣的早期分支。它於2011 年推出，是一個在支付上更快、更便宜的版本。它產生區塊的速度是比特幣的四倍，平均每2.5 分鐘產生一個區塊，而比特幣每10 分鐘產生一個區塊。與比特幣一樣，萊特幣透過工作量證明來處理交易，這意味著許多電腦都在空轉（並消耗電力）以解決毫無意義的數學方程式。萊特幣的代幣供應量也有嚴格限制，為8,400 萬，而比特幣為2,100 萬。如今，萊特幣的市值為65 億美元，但去年它只收取了38.9 萬美元的交易費用，而比特幣則是8 億美元。區塊鏈用戶向礦工支付費用，以激勵他們在下一個區塊中處理交易。像萊特幣這樣的殭屍區塊鏈產生的費用微乎其微，顯示對該平台的需求不足。這些區塊鏈也難以吸引開發者。根據Electric Capital 的開發者報告，截至2023 年底，萊特幣的每月活躍開源開發者僅有74 名，而比特幣的開發者超過1,000 名，以太坊的開發者超過7,000 名。
比特幣現金的市值甚至超過萊特幣，為79 億美元，但支持它的月活躍開發者只有30 人，2023 年的費用收入為49,000 美元。比特幣現金誕生於2017 年比特幣是否應該增加區塊大小的激烈爭論之後。這場鬥爭非常隱晦。從本質上講，比特幣現金的支持者認為加密貨幣應該主要用作交換媒介（換句話說，你應該能夠用它來購買東西），而社群的其他成員則希望優先考慮價值儲存功能。
Bitcoin SV（BSV）更具爭議性，因為它的代言人是澳洲電腦科學家Craig Wright，他一直聲稱自己是比特幣的發明者中本聰。 「我創造了比特幣，」他在2023 年接受《富比士》採訪時表示。英國高等法院在3 月不認同這一說法，裁定有「壓倒性」證據證明Wright 沒有撰寫最初的比特幣白皮書，不是中本聰，也沒有創建「比特幣系統」。 BSV 於1 月被Coinbase 摘牌，但仍維持16 億美元的市值。
在區塊鏈殭屍網路中，以太坊經典(ETC) 的是一個獨特的存在，它實際上是原始的以太坊鏈。如今被廣泛稱為以太坊的以太坊鏈實際上是ETC 的一個分叉，創建於2016 年，旨在追回被盜的6000 萬美元ETF（按今天的價格計算價值115 億美元）。以太坊支持者中相當一部分人擔心更改帳本歷史以追回資金會帶來道德風險，因此他們決定繼續將ETC 保留為原始且未更改的程式碼庫。該區塊鏈的最大支持者之一是康乃狄克州的Grayscale Investments 公司，該公司是全球最大的加密資產管理公司，其億萬富翁創辦人Barry Silbert 是直言不諱的ETC 多頭。 ETC 的市值為46 億美元，但2023 年產生的交易費用不到41,000 美元。
在《富比士》分析的五個衍生區塊鏈中，我們諮詢的所有加密行業內部人士或數據分析公司都無法指出這些平台除了簡單地交易其代幣之外的任何嚴肅用途。
「讓這些殭屍企業存活下來的就是流動性，」一位創投家說。 「萊特幣是Coinbase 當年支持的首批代幣之一，很多人都持有萊特幣。」
Ethereum Classic Cooperative 執行董事Bob Summerwill 補充說：「ETC 因其歷史而被幾乎所有交易所上市，這產生了相當大的交易量，許多活動都是投機性的。」
ETC 的交易價格比一年前上漲了31%，而ETH 則上漲了77%。比特幣現金的表現超過了比特幣，後者在過去12 個月內上漲了121 %，並在3 月中旬創下了歷史新高，而比特幣現金同期上漲了164%。
最大的殭屍網路群體是以太坊的潛在挑戰者。他們大多聲稱自己是在Vitalik Buterin 2014 年創立的以太坊基礎上進行了技術改進，因為以太坊每秒只能處理十幾筆交易，而且在使用高峰期間容易產生高昂的費用。 Tezos 成立於2014 年晚些時候，是首批採用權益證明（而不是工作量證明）來創建新代幣的區塊鏈之一。其細節令人困惑，但權益證明受到許多加密愛好者的青睞，因為它不需要像比特幣挖礦那樣耗電的運算能力。
Tezos 在2017 年的首次代幣發行(ICO) 中籌集了2.3 億美元，其XTZ 代幣的當前市值為12 億美元。然而，它每天處理的交易量約為13 萬筆，而以太坊的交易量為120 萬筆，其網路上的總鎖定價值(TVL) 僅為6,600 萬美元。對於像以太坊這樣的區塊鏈來說，TVL 被廣泛用作健康狀況的衡量標準，這些區塊鏈旨在託管從加密貨幣交易所到視訊遊戲和NFT 等各種應用程式。以太坊擁有超過4,500 個應用程序，TVL 為480 億美元。
就「烘焙」（Tezos 社群的稱呼）費用而言，2024 年2 月的收入為5,640 美元，2023 年全年的收入為177,653 美元。與妻子Kathleen 共同創立Tezos 的Arthur Breitman 堅稱，這個數據遠低於實際總額。據Breitman 稱， 支付給網路的總費用中有75% 以XTZ 代幣的形式支付，這些代幣通常會退出流通（或「銷毀」），因此不計入公佈的費用數字中。 Breitman 估計Tezos 國庫資金有7 億美元，並堅稱只有20% 的資金以XTZ 代幣的形式持有。 「有很多比特幣，其餘的是多元化的股票和債券投資組合，」他說。
他的說法無法證實的。 Tezos 的開發由總部位於瑞士的非營利組織Tezos 基金會資助。其使命是「透過贈款和其他資本部署工具推廣Tezos 協議」。 2023 年上半年，Tezos 基金會向31 名受助者發放了高達1,800 萬美元的獎金。
還有Algorand，其市值為20 億美元，資金充裕。 Algorand 曾因每秒處理7,500 筆交易的能力而被視為「以太坊殺手」，但在2023 年，其區塊鏈交易費僅為63,000 美元。 「他們的技術可能與其他區塊鏈不相上下，但鏈上並沒有太多活動，因為除了創辦人之外，他們沒有值得稱道的社群和人才，」一位著名的加密策略師說。
負責新加坡Algorand 基金會業務開發的Eric Wragge 反駁道：「我們正處於Uber 模式——每一位上車的人都會使我們虧錢。」他們高階主管團隊正在迅速流失。在過去兩年裡，Algorand 基金會聘請了一位新首席執行官，並徹底重組了整個高階主管團隊。
一些區塊鏈殭屍似乎完全依靠其創建者的受歡迎程度而存活。以太坊的另一個競爭對手Cardano 於2017 年推出，當時其聯合創始人Charles Hoskinson 與以太坊聯合創始人Buterin 鬧翻。 Cardano 市值高達230 億美元，總鎖定價值為3.96 億美元。儘管Cardano 基金會本身表示尚未完成開發階段，但它去年產生了300 萬美元的交易費用。
Hoskinson 本人也非常引人注目。他在懷俄明州擁有一座11,000 英畝的牧場，資助自稱為外星人獵人的組織，他最近在吉列鎮開設了一家抗衰老和再生醫學中心。他並不總是一個可靠的敘述者。他聲稱自己從科羅拉多大學博爾德分校的數學博士課程中輟學，但學校表示Hoskinson 是一名未完成學位的本科生。多年來，他一直暗示自己為五角大樓著名的研究部門DARPA 工作。但他所做的卻是向X 上的98 萬名粉絲吹捧Cardano。
Bitwise 的Matt Hougan 表示：「Cardano 是一條尚未盈利、仍在構建其架構的區塊鏈，還是只是一個永遠不會實現的未來試點？」
我們列出的20 個殭屍區塊鏈只是數位資產交易中最明顯的例子，它們完全不考慮其基礎項目的實用性或可行性。還有更多的殭屍區塊鏈在四處遊蕩。據CoinGecko 稱，各種交易所上市的加密貨幣超過13,000 種，大多數都具有投機性低價股的特徵，只是它們根本不代表任何東西的所有權。由於比特幣的飆升，今天所有加密貨幣的總價值約為2.5 兆美元。
這似乎是一個絕佳的做空機會，但據加密貨幣交易公司稱，很難押注殭屍區塊鏈代幣，因為借入大量底層代幣進行做空並不容易。此外，鑑於加密貨幣的非理性和波動性交易歷史，做空風險極高。任何代幣都有可能僅基於伊隆馬斯克的一條深夜推文就轉變為meme 幣。
以以太坊經典為例。 2020 年8 月，當ETC 的交易價格約為每枚代幣6 美元時，它在一個月內遭遇了三次所謂的51% 攻擊。當單一代幣持有者控制超過一半的網路運算能力時，就會發生這種情況，這些運算能力用於創建區塊並「管理」平台。如果這些「惡意接管」是永久性的（但事實並非如此），那麼這些「惡意接管」可能會讓區塊鏈本應不可改變的帳本被更改。換句話說，任何擁有51% 算力的人都可以撤銷先前結算的交易，或為自己鑄造無限量的代幣。儘管以太坊經典在一個月內三次暴露安全問題，但它在2020 年夏天擺脫了致命打擊，目前的交易價格為31 美元。
司法部和美國證券交易委員會打擊加密貨幣詐欺和竊盜的方法是追蹤大型加密貨幣交易所。 FTX 已關閉，其創始人Sam Bankman-Fried 被關進監獄。幣安創始人趙長鵬已被趕出公司，去年，趙長鵬承認違反反洗錢和製裁規定，他的交易所被迫支付43 億美元罰款。
另外兩家大型交易所Coinbase 和Kraken 也因充當未註冊的證券經紀人和交易所而遭到美國證券交易委員會起訴。包括Cardano 和Algorand 在內的幾種殭屍區塊鏈代幣被認為是證券。
代幣持有者能否獲得區塊鏈殭屍企業「金庫」中儲存的數十億美元資金？不幸的是，這可能遙不可及。范德堡大學法學院副院長Yesha Yadav 表示：「這需要有訴訟理由和欺詐等實際損害。」他指出，過去的案件在去中心化組織或基金會是否應承擔責任的問題上存在分歧。
2022 年9 月，聯邦政府起訴了一個名為Ooki DAO 的去中心化自治組織的參與者，指控其出售未註冊的商品期貨。 6 月，加州一家法院下令該組織支付644,000 美元的罰款。這筆錢本應從其「去中心化」金庫中扣除，但政府仍在等待付款。兩個月後，紐約的一名聯邦法官駁回了針對去中心化加密貨幣交易所Uniswap 提起的訴訟，裁定沒有中心化實體作為「可識別的被告」。
不要指望任何資金充裕、無所作為的區塊鏈會很快倒閉。他們正忙著把錢花在那些沒有前景的項目上。今年3 月，Stellar 發展基金會宣布將向計劃使用其新智能合約平台的公司投資1 億美元，該基金會是管理殭屍Stellar 25 億美元資金的非營利組織，該基金會正尋求在其幾乎不存在的支付業務之外實現業務多元化。
