作者：Nick Hotz，Arca分析師；Sami Kassab，Messari前分析師、OSS Capital現合夥人；翻譯：金色財經xiaozou
上週末，Bittensor成為了眾矢之的，一些知名投資人認為它是一個無用項目，或者將其代幣TAO僅標記為一種meme幣。自2023年中期以來，Arca一直是Bittensor的支持者也是TAO的投資者，我們希望能夠消除一些誤傳訊息，同時表達我們對協議未來的樂觀看法。我們邀請了前Messari分析師、OSS Capital現任合夥人Sami Kassab共同完成本文。
在這篇文章中，我們的目標是正面回應Bittensor的批評之音，有一些crypto和AI背景對於理解本文是有幫助的。
簡言之，Bittensor是人工智慧應用程式及其所需的底層基礎設施的launchpad（發布平台），類似於以太坊是智慧合約的基礎平台。在Bittensor生態系統中，各種專業網路（子網路）專門針對特定的AI用例，如財務預測、智慧搜尋功能和創意圖像生成。其他以基礎設施為中心的子網擴展了應用程式驅動子網，提供模型預訓練、微調、資料收集和資料儲存等資源和服務。
每個子網路都由一個owner（所有者）監督，負責設計一個針對子網路目標量身定制的獨特激勵系統。在這些子網路中，有一組專用驗證者（validators）和礦工。子網路驗證者全部運行由子網路所有者設計的相同的驗證軟體（即激勵機制），將礦工（模型操作員和資源提供者）的焦點引導到目標任務上。此外，子網路驗證者是外部存取子網路服務和資源的專用網關，因為只有他們才具有質疑礦工的能力。
我們看到Bittensor的子網路分為兩大類：公共子網路和驗證服務子網路。
1.公共子網路加速開源AI的發展
「開源計畫」長期以來一直面臨著挑戰，因為缺乏自由分享工作的經濟誘因。在開源人工智慧領域尤其如此，對自願貢獻的依賴阻礙了該領域的成長。 Bittensor的公共子網路是一種解決方案，它允許開源AI研究員和工程師將他們的工作貨幣化，從而推動了該領域的發展。
以Nous Research的子網路為例。此子網透過競爭性排行榜框架獎勵最接近GPT-4性能的微調模型。為了競爭獲勝，礦工必須將他們的模型上傳到HuggingFace，確保它是開源的，供驗證者進行基準測試。這可以防止驗證者進行獨家訪問收費。
這種激勵模型可積極激勵貢獻者對開源大語言模型（LLM）進行微調。因此，大量微調模型被生成並分享，成為一種公共產品，使整個社區受益，推動了開源人工智慧的發展。
遵循此模式的其他子網路還有：
· MyShell的Subnet 3：激勵開源文字語音轉換技術的進步
· RaoFoundation的Subnet 9：激勵開源預訓練模式的進步
· Omega Labs的Subnet 24：激勵收集開源多通道資料集
雖然這些子網路可能不會為驗證者提供直接的創收機會，但它們的貢獻使Bittensor的應用程式驅動的子網路能夠整合它們的輸出並將其貨幣化。例如，Vision子網計畫將Nous子網的頭部模型整合到其去中心化推理網路中。這種整合將允許Vision子網路上的驗證者將這些模型貨幣化，例如透過Corcel提供的聊天機器人介面。
在未來，專注於微調和預先訓練的子網可能會從公共產品模型發展而來。例如，透過使用zkML，子網路可以允許驗證者評估礦工模型的性能，而不會透露他們的所有權權重。這可能催生新的貨幣化策略，保護智慧財產權隱私。
2、驗證服務子網路貨幣化礦工“情報”
對於熟悉金融術語的人來說，公共產品子網路是“後台”，而驗證服務子網路則是“前台”。驗證服務子網路使用現有的AI模型和基礎設施來創建可貨幣化的B2B或B2C產品或服務。
Subnet 8，所有權交易網路（PTN），屬於驗證服務子網路。該子網路激勵礦工在數位資產、外匯和股票領域提供有利可圖的交易策略。交易建議獲取成功的礦工將被分配更多的TAO，而交易建議成功率減少10%以上的礦工將被註銷。驗證者可以取得這些建議「訊號」親自進行交易，或將它們打包出售給其他交易者或基金。關鍵的是，像Timeless這樣的驗證者，他們了解礦工的情況，可以創建一個一加一大於二的產品——聚集最好的礦工預測，創建高可信度的交易建議。
Corcel是驗證者在子網路上建立可貨幣化產品的另一個範例。 Subnet 18——Cortex.t——利用Anthropic、OpenAI和Google的付費訂閱成本進行套利，並讓礦工對這些中心化模型進行回應。 Corcel免費提供這些模型，但從低延遲和訪問Subnet 18上的礦工方面獲取價值。隨著用戶越來越多，Corcel計劃對API存取收費，在提供相同產品的同時，削減中心化提供者的價格點。
驗證服務子網路模型為實體提供了令人信服的激勵機制，這些實體要麼成為特定子網路上的驗證者，要麼為存取驗證者的API付費。這樣一來，公司可以利用礦工的情報創造產品和服務並將其貨幣化。其他採用此業務模式的子網路有：
· Manifold Labs的Subnet 4：能夠利用去中心化可驗證的推理網絡創建產品
· Kaito AI的Subnet 5：為建立以去中心化搜尋引擎為核心的應用程式提供基礎，增強資料檢索和分析能力
· Philanthrope的Subnet 21：為應用程式和雲端儲存解決方案提供支撐，利用去中心化網路進行去中心化資料存儲
3.應對針對Bittensor的批評之音
最近，Bittensor遭受了關於其營運效率和獎勵制度的批評，有些人認為其阻礙了礦工的創新，並會激勵礦工做出類似的反應。
為了解決效率問題，打破子網路上的所有任務都被發送給了每個礦工這個神話是非常重要的。實際上，只有以評估礦工為目的的任務才會被分發到整個子網路。使用者發起的任務會根據驗證者的路由策略選擇性地傳送給一個礦工或一組礦工。這使得驗證者能夠深入了解礦工生態系統，為特定應用程式創建複雜的路由演算法。此外，任務不是在區塊鏈上進行的，而是在完全獨立於區塊鏈的API層上進行的。
關於獎勵系統的批評有一定的權重。由子網路所有者制定的激勵機制直接指導礦工的優化工作。這意味著激勵設計的有效性約束了子網路的集體智慧。目前，大多數子網路都採用中心化模型來判斷礦工的產出，這可能會限制對這些模型在品質或性能方面的超越。當開源模型還在發展中時，這種方法就已經足夠了，但一旦開源模型達到同等水平，創新的基準策略將成為必要元素。
這項挑戰為Bittensor生態系統注入了競爭性，激勵子網路基於驗證機制的有效性彼此超越。這已經推動了更完善的激勵機制和驗證框架的發展。一個例子就是一些團隊提出的將人工評估納入驗證過程的建議，這可以顯著強化輸出。
對獎勵制度的批評表示這種獎勵制度會鼓勵礦工做出類似的反應，而在現實中，礦工被推動透過優化其子網路的特定目標來超越彼此。這不僅促進了輸出的多樣性，也推動了創新。 Yuma共識機制激勵驗證者對礦工進行類似的排名，確保對產出的評估一致。
在這些批評聲音中，由RAO基金會創建的用於文字提示的subnet 1因其激勵設計而受到審查。然而，這些批評源於缺乏對該子網目標的理解。 Subnet 1不僅僅是一個聊天機器人，它真正的目的是獎勵在其模型中有效檢索資訊的礦工。驗證者使用這些檢索到的文件來建立推理回答，從而可以衡量哪個礦工能夠最快地檢索正確資訊。
注意，subnet 1只代表一個團隊解決特定問題的做法。基於subnet 1的缺點來批評整個網絡，就如基於單一應用程式來評估以太坊網路一樣。
另一個擔憂是，當前系統嚴重依賴驗證者的利他主義才能正常運作。驗證者來決定每個子網路接收的代幣分配量，但沒有明確的激勵措施讓驗證者選擇有利於Bittensor長期生產力的子網路。在目前的設計模式下，驗證者可以輕易地採用pay-to-play（付費體驗）模式或利用裙帶關係。 Opentensor基金會的貢獻者針對這個問題最近提出了BIT001：動態TAO解決方案，建議增加一個市場機制來確定對所有TAO質押者都將參與其中進行競爭的子網的代幣分配量。
4、TAO原生代幣和Bittensor系統的深度集成
最後，也有人認為Bittensor的TAO原生代幣是一個無用的meme幣鬧劇，只是因圍繞crypto和AI的敘事而獲得價值，其真正價值為零。儘管我們希望Bittensor的迷因價值與dogwifhat的迷因價值相當，但我們不得不認識到，TAO代幣的效用遠遠超過了meme幣。
總結下來就是，TAO由協議發送給三方主要利益相關者——礦工、子網所有者和驗證者：
· 礦工完成特定的機器學習任務，如推理或微調，或提供文件儲存或運算等基礎設施。
· 子網所有者設計獎勵模型以促進最大價值創造。
· 驗證者使用子網路所有者設計的獎勵模型來決定礦工的任務完成度。
此外，TAO獲取價值的四個主要機制包括：
· 質押TAO的驗證者可以根據TAO質押數量，將代幣分配直接分發給他們的子網或另一個子網。
· 子網路擁有者必須鎖定TAO才能註冊子網路。
· 礦工和驗證者必須燃燒TAO才能在子網路上註冊。
· 驗證者必須質押TAO才能存取礦工，銷售他們生產的產品和服務。
單一子網路依賴發給網路貢獻者的原生代幣來引導供應以及未來的網路價值，就像大多數去中心化實體基礎設施網路（DePIN）一樣。例如，像Filecoin、Arweave或Subnet 21-FileTAO這樣的文件儲存網絡，需要向礦工支付儲存和檢索資訊的費用，才能讓需求方看到網路中的價值。
重要的是，TAO代幣也透過將代幣分配分發到子網，在Bittensor網路中發揮獨特的作用。在目前網路中，驗證者的任務是確定哪些子網路值得分發TAO。這個網路實現了一個委託質押系統來選擇驗證者，委託者將他們的TAO質押給代表他們投票的驗證者。雖然需要依靠驗證者來做出符合網路最佳利益的決策，但分發代幣這項職責本身就具有潛在價值。如果頭部驗證者不再相信網路的未來，搞裙帶關係以及進行自我交易，可能會讓他們利用自身的角色優勢而獲利。
當新的子網所有者註冊子網時，一旦達到子網上限（目前為32），系統將自動註銷代幣分配量最低的子網。關鍵是，這將淘汰低品質的項目，允許新的潛在優質項目嘗試吸引代幣分配。系統透過演算法來確定子網路擁有者需要鎖定多少TAO，方法是回顧先前子網路的註冊情況。該機制旨在平衡現有子網所有者在Bittensor上進行建設的機會。隨著註冊鎖定成本達到10,000 TAO，圍繞這一平衡的爭論最近加劇，這代表在該網絡上建設的需求是巨大的。
與許多其他DePIN項目一樣，礦工和驗證者參與了一個燃燒鑄造平衡（BME）系統，該系統為代幣添加了反通膨效應。該代幣的發行時間表與比特幣類似，代幣上限為2100萬，每四年減半。然而，BME暫時性地從流通供應中移除代幣，為TAO創造了一致的需求來源，從而推遲了未來的分配量減半。平均而言，這項效應減少了11%的新代幣分配，將通常的4年減半計畫推遲了5個月。隨著子網和獎勵機制的成熟，礦工間的競爭將會加劇，導致利潤率下降和更大比例的代幣發行被燃燒。
雖然所有這些系統內效用機制都很不錯，但驗證者對礦工存取貨幣化的能力是最關鍵的機制，因為它將代幣經濟學系統轉移到現實世界的價值領域。礦工對驗證者做出回應是有經濟動機的，因為這會增加他們的「信任」評分。信任評分是礦工接收TAO分配量的關鍵決定因素。因此，驗證者充當了礦工的唯一存取點。
不同驗證者透過訪問礦工來實現不同等級的效用。在前面提到的PTN範例中，驗證者可以查看礦工的交易建議。一個驗證者可以簡單地將交易從表現最佳的礦工那裡轉發給自己的客戶，收取訂閱費用。然而，另一個礦工可以匯集礦工的回應，以增加自己的建議的可信度，利用這些回應來創建多元化的投資組合，甚至是對礦工進行分析。例如，某礦工在交易歐元時有明顯的優勢，但在交易澳元時卻沒了優勢。在交易路徑中添加這個額外的價值層將允許驗證者在更高層級上實現貨幣化。因此，這兩位驗證者在擁有和質押TAO方面具有截然不同的個體效用。
重要的是，由於驗證者可以透過他們的路由演算法實現差異化，所以市場並沒有實現商品化，隨著時間的推移，利潤將趨於零。這是一種壟斷競爭，具有差異化的技能、品牌、技術，各團隊基於礦工的商品化產出創造新產品。在PTN上，驗證者每購買和質押一枚TAO的價值（邊際成本）等於他們透過出售其產出可獲取的增量價值（邊際收入）。
顯然，Bittensor還處於相當早期的階段，大多數子網路都處於預盈利甚至預收入階段。然而，作為一般規則，TAO的最小公允價值應該等於驗證者可以從轉發礦工輸出中獲得的總收入加上從潛在的未來子網路的貨幣化輸出中獲取的未來折現收入。我們看到，在過去的六個月裡，TAO價格的上漲並沒有反映出迷因投機，而是反映出人們對驗證者未來潛在收益的預期越來越高。
與早期的加密飛輪（如Helium HNT的第一次迭代或Axie Infinity AXS）相比，TAO代幣天生具有自反性。驗證者，以及最終的代幣持有者，負責確定子網間的代幣分配量。隨著TAO價值的上升，更多資金價值分配可以被引導到不同的項目中，而眾所周知的接收代幣分配量的「門檻率」將會下降。就像任何一個市場機制一樣，這最終會造成浪費和效率低下，低品質的專案吸收了更大比例的代幣分配，最終將導致TAO的重新定價變低，因為成長前景變弱了。
隨著腰帶收緊，驗證者不得不重新審視他們代幣分配決策，並提高提供代幣分配的門檻率，淘汰不良行為者和表現不佳的子網。隨著價格跌至低點，只有為Bittensor提供最大成長價值和潛在價值的最高品質子網才能獲得代幣分配，從而幫助穩定係統，類似於比特幣的難度調整。更有效的資源分配將為網路的未來成長奠定基礎。
5.對Bittensor的樂觀態度
在我們第一次訪問專案的Discord時就已看到Bittensor社區的熱情，社區成員就機器學習的技術概念以及如何參與和推動Bittensor發展進行了深入探討，而不是像許多其他加密項目一樣主要爭論的只是代幣價格。 Bittensor最初是一個由獨立貢獻者推動的草根計劃，現在已經發展成為一個充滿活力的生態系統，吸引了Nous、Kaito、MyShell、Wombo等知名開發者，他們都被Bittensor提供的巨大商業價值和成本節約所吸引。
我們都是比特幣的堅定信徒，一開始就不太確定加密領域是否會產生其他有價值的東西。然而，我們看到了比特幣社群所展現的強烈的免疫防禦力，它拒絕以太坊“騙局”，同時也相信一些有用的項目正在以太坊上建立。後來，我們在Solana身上也看到了同樣的刻薄言論（「毫無價值」），因為以太坊的信徒注意到，儘管DePIN計畫正在大規模遷移到唯一能夠支持處理它們的鏈上，但Solana正在侵占他們的領地。
這個週末讓我們想起了以太坊和後來的Solana在獲取主流加密用戶支援時面臨的困難，以及他們所遭受的批評。當一些人看到一個多餘的ChatGPT克隆體附著在一個毫無價值的meme幣上時，我們看到的是一個充滿活力的由極其聰明的人組成的社區，他們熱衷於使用新的激勵機制來加速開源人工智慧的發展。
我們仍然處於Bittensor的早期階段，但所有跡像都表明它正在正確的軌道上前進。在自身成功的重壓下掙扎的好專案和無用的專案之間是有很大區別的。最終，相信Bittensor就是在對市場動態的力量下注；這是一種信念，只要有適當的經濟激勵，最聰明的人就會聚集在一起，克服任何挑戰。