Coinbase 發布了一份報告，強調了以太坊區塊鏈上新興的重新質押領域的潛在風險。
重質押市場目前正在發展成為去中心化金融（DeFi）格局的重要組成部分，但由於潛在的隱患，這一發展目前正受到挑戰。例如，Coinbase 最近的研究表明，雖然重新質押為驗證者提供了獲得獎勵的新機會，但它也帶來了帶來財務和安全風險的複雜性。
以太坊重新質押的興起
重新質押的概念已成為以太坊DeFi 領域的一股重要力量，EigenLayer 協議是按總鎖定價值(TVL) 計算的第二大DeFi 協議，總計12、40 億美元。這種創新方法允許驗證者重新部署他們質押的以太幣，透過支援主動驗證服務（AVS）來獲得更大的回報。這使得重新質押成為以太坊基礎設施的重要組成部分，為網路上的多個新服務和中間件提供者鋪平了道路。
然而，Coinbase 的報告由分析師David Han 和David Duong 撰寫，強調了這個快速成長市場的複雜性和潛在弱點。他們分析稱，流動性重質押代幣（LRT）的興起以及重質押的基本機制可能會帶來隱性風險，例如質押操作不透明、基礎資產暫時中斷等。
財務和安全影響
重新質押和輕軌的更高回報潛力可以吸引驗證者和用戶，但Coinbase 警告稱，此類激勵措施可能會增加風險。對更高利潤的追求可能會鼓勵流動性重新質押代幣（LRT）提供者從事各種重新質押做法，這將加劇財務和安全風險。報告強調，人們更傾向於選擇風險調整後的回報，而不是絕對回報，因為在這種情況下很難實現透明度。
此外，重新質押生態系統的動態性質及其多樣化的AVS 和不斷發展的方法可以極大地促進風險評估。 Coinbase 的分析表明，AVS 的初始收益率可能無法滿足市場預期，這可能會影響重新質押作為長期策略的可持續性和吸引力。
然而，儘管存在這些擔憂，Coinbase 認識到重新質押是推動以太坊開放創新的重要因素。重新質押不僅增加了以太坊權益證明模型的實用性，而且還為新型DeFi 產品打開了大門。重新質押行業的持續成長表明，改變整個以太坊生態系統是可能的，為客戶提供了實現利潤最大化的新方法。
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