作者：Superscrypt
翻譯：白話區塊鏈
當人們開始涉足加密貨幣時，他們往往會購買比特幣或ETH（分別為市值1.4兆美元和2,470億美元的最大加密貨幣）以獲取一些曝光度。當他們深入研究加密貨幣生態系統並接觸到DeFi 時，很快就會意識到，除了持有加密資產之外，還有許多其他事情要做，也可以獲得收益，這是加密經濟的生命線。
那些早期參與的人有望獲得可觀的收益，並推動跨鏈流動性的傳播，它基本上可以說是加密貨幣的香料。
儘管目前獲取收益的選擇已經非常多樣化，但不斷湧現出越來越多的創意新方法，供用戶和投資者獲取額外收益。
在本文中，我們首先解析目前以太坊持有者可以獲得收益的方式（如果您不是初學者，請跳過此部分），然後深入探討加密收益和安全性的下一次演變——重新質押。具體來說，我們將涵蓋它是什麼，我們應該注意的風險，當前生態系統參與者，並最後探討我們希望在重新質押生態系統中看到的下一步，以發揮其全部潛力。
1、當前Staking選項
要質押原生ETH 並賺取收益，必須持有32ETH 並運行自己的節點。以目前的價格，這需要持有者擁有112,000 美元，因此成本相對較高。此外，早期出現了更容易獲得的收益選項，使任何人都可以透過以下方式以任何數量質押ETH：
1）中心化交易平台（BN、Coinbase）
2）質押池（Staked.us、Figment）;或
3）流動性質押協議（Lido、Rocketpool、Frax）
透過CEX，您可以直接將ETH 質押到BN 或Coinbase，他們會從中獲得獎勵。這使得質押對於初學者來說非常容易開始賺取收益，但用戶資產面臨中心化和交易平台風險——如果交易平台下跌，那麼您的ETH 也會下跌。如果他們選擇扣留資產，一般人也無能為力。
使用質押池，您可以將ETH 質押給處理技術後端的節點運營商並收取費用作為回報。這是面向機構客戶的，雖然在很大程度上仍然是集中式的，但它確實在安全方面好得多。
使用Liquid Staking協議，可以將ETH 質押到Lido 或Rocketpool 智能合約中。然後，他們聚合ETH 並啟動驗證器，從中賺取收益，並以少量費用將其傳遞給用戶。與先前的選項不同，當ETH 存入他們的合約時，使用者會收到一個流動性質押Token （LST） 作為回報。該Token代表了對其ETH 及其質押收益率的主張。
ETH 等加密資產的目前質押選項
然後，這種流動性質押Token可以用於其他DeFi 活動，例如將其用作抵押品，以便在Aave 等協議中藉入。這使用戶能夠提高他們的資本效率，並從各種來源獲得收益和回報。當它首次推出時，流動性質押是一項關鍵的創新，此後已成為DeFi 的核心構建塊（或“原始”）。截至今天，它佔Eth 質押的30%，是最受歡迎的質押形式，超過了在中心化交易平台Coinbase 和BN 上質押的Eth。
來源： https://dune.com/hildobby/eth2-staking
在LST 出現後的幾年裡，自然而然地發展到更複雜的賺取收益和利用質押概念的方式。這就是Restaking概念的用武之地。
2、Restaking & EigenLayer
Restaking允許用戶將他們質押的ETH 或LST 再次質押到提供額外收益的新池中。這些池保護其他協定、項目和網路（如匯總、資料可用性層和預言機），並由它們提供額外的收益。這是當前質押的演變。
透過重新質押，ETH持有者現在可以透過支持無數新興項目、產品和協議來賺取更多的收益。 Restaking目前的核心計畫是EigenLayer——推動這項新穎創新的基礎設施協議，並允許ETH的權益證明網路被其他希望快速安全地啟動的計畫和協議靈活使用。
每當新協議推出時，他們都必須建立自己的網路進行驗證，通常使用自己的Token進行保護，這些Token還沒有時間積累大量價值，並且可能容易受到51% 的攻擊。由於資源較少，社區較小，這些較新的協議在實現安全性和去中心化方面面臨挑戰。
EigenLayer 透過獲取保護以太坊網路的大量價值並將其中的一些價值應用於這些新網路來幫助解決這個問題，但需要付費（以新協議支付額外收益的形式）。
ETH安全號碼是什麼樣的？從概念上講，Staking利用了底層ETH 的部分安全性，並將其應用於另一個協議，從而幫助它引導和「繼承」以太坊的安全性——以太坊是一個4270 億美元的網絡，全球擁有930,000 名驗證者，其中25% 被質押——這是一個令人難以置信的去中心化和經濟安全的系統。根據Nuzzi 在2024 年2 月發表的論文，Waters & Andrade 攻擊以太坊將花費數十億美元，並且相對難以逾越，使其「安全」。
在重新質押生態系中有四位關鍵參與者：
1）Restaking質押者/用戶- 那些希望質押他們的以太幣或LST以獲取額外收益的人。
2）流動性Restaking提供者- 使用者介面，將管理節點和選擇不同協定以保障安全性的複雜性抽象化。使用者將ETH存入其中，讓流動性重新質押提供者管理分配給誰以及分配什麼。
3）運營商- 在新協議上確保任務安全性的驗證者。
4）活躍驗證的服務- 透過重新質押來保障的協議。
整個流程大致如下：
3.目前的Restaking生態系統
EigenLayer相對較新，那麼我們在Restaking的設定方面目前處於何種狀態？
活躍驗證服務（AVS）：AVS是任何希望利用重新質押的ETH來啟動其網路的系統，它可以是一個滾動升級、資料可用性層、預言機、協處理器，甚至是一個簡單的加密記憶體池。依賴Restaking的ETH來實現網路驗證和安全性，可以避免它們不得不發行自己的Token來完成這項任務。
截至目前，在EigenLayer的Holesky測試網絡中，無許可的AVS尚未啟動。目前，隨著2024年第二季主網階段2的臨近，僅有內部和首個AVS – EigenDA（資料可用性層）在測試網路上運作。階段3將推出超出EigenDA範圍的AVS，在2024年下半年進入測試網路和主網。
目前，有大約10個AVS計劃在成為無許可狀態之前的未來幾個月內啟動。這些AVS分佈在滾動升級基礎設施（AltLayer、Lagrange）、序列化器（Espresso）、其他鏈（Cosmos的Ethos、Near）、L2/Rollup聚合器（Omni、Hyperlane）以及其他領域（隱私的Silence、合規的Aethos）等。完整列表可以在這裡找到。
運營商：運營商透過Restaking他們的ETH在EigenLayer上為AVS（一項AVS需要完成的工作單位，這可能包括驗證交易和完成區塊、提供數據可用性保證、保證協處理器輸出或驗證滾動升級狀態等）提供安全性。他們在EigenLayer註冊，使ETH持有者能夠委託他們質押的資產，然後選擇提供一系列服務給AVS，以增強其網路的整體安全性和功能性。最活躍的業者有Figment、P2P、Chorus One和Kiln。
流動性Restaking供者：如果沒有另一項創新來釋放流動性，加密貨幣就不會有其獨特之處－引入「Liquid RestakingToken」或LRT。這些Token是對流動性質押Token（LSTs）的一種改進。就像用戶將ETH質押到LST協議（如Lido）中並使用他們獲得的衍生品（stETH）來參與更多的DeFi活動一樣，LRT用戶現在可以將他們的ETH或LST質押到一個Liquid Restaking協議中，並使用他們獲得的衍生Token來參與更多的DeFi活動。 LRT從最終用戶中抽像出所有複雜性，並充當用戶與EigenLayer運營商之間的介面層。它們的唯一目標是最大程度地為用戶實現收益，同時最小化風險暴露。
完整生態系：https://www.eigenlayer.xyz/ecosystem?category=AVS%2CRollup%2COperator
4.為什麼Restaking的出現具有突破性，主要關注點是什麼？
1）主要的正面因素：
繼承以太坊的安全性
要達到以太坊的臨界質量需要花費數年時間。僅以數字來衡量，2024年初（當時以太坊的價格約為2,300美元）對以太坊網路進行34%攻擊的預估成本為約343.9億美元，攻擊者需要到2024年6月14日才能成功獲得對網路所需的控制權。即使以零頭的成本和努力繼承這種去中心化和徹底的安全性也是顯而易見的選擇。這讓以太幣成為可編程信任的基礎資產。
利用現有基礎設施將推動創新
任何中間件或基礎設施解決方案的一個重大關注點和成本是確保去中心化驗證器集。這無疑是一項重大任務。透過EigenLayer，這些問題可以被抽象化，將重點放在建構最佳技術上。
LRTs顯著促進了零售採用- LRTs為重新質押和DeFi之間提供了無縫集成，允許用戶存入以太幣或LSTs，而無需擔心與哪些運營商合作以及支持哪些AVSs是有意義的。這一點在他們成功吸引數十億的總鎖定價值（TVL）方面得到了證明。
2）注意事項：
巨大的槓桿效應或“Restaking”
運營商/重新質押者將在多個AVS上進行質押，而沒有任何阻止他們這樣做的機制。事實上，這也符合他們的財務利益。我們必須了解這可能引起的連鎖反應。簡而言之，如果他們在某個地方被處罰，那麼以太幣將會丟失，安全性在其他地方也會下降，這可能會產生連鎖反應，潛在地帶來問題。這裡的一個解決辦法是歸因於安全性，但這意味著每一美元都是質押的，只保護一個AVS，這帶來了更好的安全性但更低的收益。
假設這個子集與大多數人一樣誠實，以太坊作為一個整體是去中心化和安全的，但是保護您的AVS的這個非常小的子集是否具有相同的特徵呢？這很難保證，最終取決於AVS來確保。雖然EigenLayer傳達了每個AVS內去中心化的重要性，但是任何專案利用少數驗證者的安全性可能會出現問題。
使用本機ETH與使用LRT重新質押的風險- 如果您使用LRT重新質押LST（現在有更多選擇），然後將其與AVS進行質押，那麼您每個與之Restaking的AVS都會有3層智能合約風險。最後，EigenLayer本身也只是以太坊上的智慧合約系統。
LRT基本上是“風險管理者”，因為它們決定使用其以太幣來保護哪些AVS，但它們是否具有管理風險所需的技能？雖然LRT將所有內容從零售用戶那裡抽像出來，並允許他們接觸Restaking，但他們不僅必須信任LRT智能合約，還必須相信它們能夠與合適的運營商合作，選擇最佳的AVS，並相應地管理風險。目前幾乎沒有任何證據證明任何LRT的風險管理能力，希望沒有單一的LRT僅僅追求最高的回報而不考慮風險。
最近的另一個發展是LRT提供者與AVS之間的合作，以確保特定等級的安全性。例如，EtherFi向Lagrange和Aethos各承諾了5億美元的以太坊安全性，並向Omni Network承諾了6億美元。隨著這個領域的競爭加劇，預計會有更多此類交易出現，但重要的是要明白，絕對的數位安全性更難以保證，因為TVL完全取決於以太坊的美元價格，而且用戶沒有鎖定期，可以隨時解除質押，這使得絕對數字更加不可靠。
儘管技術上處於「測試網絡」階段，但EigenLayer和Restaking生態系統正在快速成長。我們預計會有許多缺少的部分和簡化的產品被添加進來，以及更多可以透過EigenLayer釋放的創新。
在這裡，我們想提到一些（肯定不全面）創新和缺失的部分的列表，我們認為當EigenLayer進入主網並變得無許可時，這些將會非常有趣。
在Restaking中，我們對創新和一些尚未完成的部分感到興奮… Restaking處於起步階段，有幾個尚未開發的方面將有助於通過簡化各利益相關者並減少用戶和流動性摩擦來實現其全部潛力。
3）關鍵創新：
A、MEV
除了繼承以太坊在去中心化安全和經濟安全方面的信任外，您還繼承了以太坊的包容信任，這意味著這些運營商（驗證者）是以太坊的驗證者（也就是提議者），這裡有很多創新的可能性（和一些必要的風險控制）。
這就是能夠對區塊的包含、排序和結構進行更改，從而透過EigenLayer完全確保MEV管理的健全性。一個例子可能是提議者在區塊中添加新交易（因為1559）可能提高了審查抗性，或者是區塊提議者承諾將套匯或清算收益返還給比如說Uniswap池。此外，對於滾動升級，管理MEV包括擁有去中心化的序列化器或甚至是門限加密，所有這些都可以成為AVS！以下是MEV Boost+的範例。
需要注意的是，一些風險在這裡確實會出現，特別是隨著EigenLayer的發展，例如EigenLayer運營商可能會具有獨佔的訂單流，或者提取更多跨域MEV，因為這裡的運營商也是構建者和驗證者。一個很好的例子是，如果負責更新預言機的EigenLayer節點也是以太坊的當前提議者，他們可以在本地建立區塊，並獲得與預言機更新相關的MEV。
B、去中心化AI
儘管分散式人工智慧仍然處於建設階段，但使用EigenLayer可能帶來的潛在機會卻令人著迷。這並不奇怪，因為Eigenlayer的創辦人在人工智慧研究方面有著深厚的背景。最近，Ritual宣布與EigenLayer合作，EigenLayer將為Ritual的人工智慧營運提供比其自己啟動自己的網路時可能實現的更高程度的去中心化和安全性。但人工智慧和EigenLayer還能實現什麼？
讓我們從最近Unchained播客中EigenLayer創始人的一個例子開始。我們都知道，Web3錢包迫切需要升級。現在想像一下運行一個可以根據自然語言為您執行交易或橋接資產的AI模型。這就像給您的經紀人打電話，要求他為您購買一家公司的股票，他說已經完成了。最終用戶不需要關心使用了哪個交易平台或在哪裡進行託管。所有這些都由簽署意向和交易的運營商保護。一個由以太坊保護的自然語言處理所驅動的交易。
另一個例子可能是利用這種安全性來保證使用協處理器的人工智慧推斷回應。該推斷協議在鏈下運行，然後答案返回，但您如何信任它？一種方法是使用ZKML，這是很好的方法，但仍在大力發展中。一個更簡單的方法只是一個支持此答案的安全性池。這種加密經濟安全性為人工智慧推斷協議增加了信任，並且在聲明不正確時，有一個可以相應分配資本的資金池。
這只是一個開始，我們可以預期看到許多其他創新的出現。事實上，隨著我們前進，我們預計許多沒有將EigenLayer列入其路線圖的人工智慧專案將意識到，這種共享信任模式是將加密經濟安全性納入其協議的一個很好的起點。
C、零知識證明驗證
以太坊是一個非常好的通用虛擬機器。您可以在其上建立零知識驗證器，但每個操作都有成本，否則您可能會潛在地向系統發送垃圾訊息。每個零知識驗證的成本取決於SNARK通常比STARK便宜，而Mina的IPA承諾方案。
鑑於這種成本相當高，讓EigenLayer上的運營商參與鏈下的零知識證明驗證，並在鏈上證明證明的正確性，可能更有效，並且這也是EigenLayer白皮書中強調的內容。
Aligned Layer的團隊（將成為一個AVS）正在解決這一挑戰，他們正在建立一個用於驗證和匯總的層，該層位於Eigenlayer之上，可與任何證明系統一起使用。事實上，這也可以與樂觀證明非常好地配合使用，他們正在積極探索詐欺證明，以減少證明時間窗口，從而獲得更好的最終性。
D、優化AVS與營運商之間的支付
隨著AVS變得更加無許可，數量眾多，了解他們向營運商支付多少以確保其網路的安全至關重要。他們是否支付過少、過多或恰到好處？這需要進行嚴肅的風險和安全建模，了解腐敗協議所需的成本、攻擊者可能獲利的金額，並確保前者始終高於後者。 Hydrogen Labs的Anzen正在嘗試透過建立經濟上安全的預言機來解決這個問題，該預言機將所需的數據帶到鏈上，並透過動態調整向營運商支付的費用以確保其在安全係數範圍內。
E、營運商和AVS之間的輕鬆集成
節點運營商希望快速與最佳的AVS進行集成，以確保最優化的回報。但是，整合每個AVS都將有不同的CLI來管理和不同的整合路徑。如果能有一個單一的介面允許運營商和AVS之間輕鬆整合會怎麼樣？儘管目前還處於早期階段，但Nethermind的團隊正在努力實現這一點，我們清楚地看到這將進一步創造無摩擦的體驗。
F、EigenCerts
儘管仍處於開發階段，並與上述歸因於安全模型相關聯，但EigenCerts是為AVS構建的，允許對簽名進行聚合並發佈到主網，詳細說明了在AVS上重新質押的每一美元歸因於一個運營商。一旦此功能啟用，將會看到重新質押者如何希望查看此憑證並確保其質押不會分配給過多的AVS，即使那樣可能會降低收益。我們可以在這裡看到一些程式碼的早期階段。
5、結論
EigenLayer為Web3帶來了變革性的未來，為以太坊創新及更遠的未來提供了可擴展、安全的基礎。雖然存在一些風險，高收益使得承擔這種風險更具誘惑力，但我們希望這裡的關鍵利益相關者認真對待風險管理，並採取積極的方式來緩解這些顧慮。 EigenLayer有可能顛覆Web3生態系統，並以前所未有的速度推動創新，我們期待未來的發展。