紐約聯邦陪審團作出了裁決，認定韓國加密貨幣大佬Do Kwon和他的公司Terraform Labs涉嫌詐欺。裁決揭露了他們如何策劃了一場欺詐大戲，導致投資者損失高達400億美元。 Kwon在市場崩盤後試圖潛逃，但最終被捕。裁決並未終結爭議，Terraform表示將提起上訴，同時美國國會未提供明確立法指示，加密貨幣產業陷入迷惘。這起案件影響深遠，對加密貨幣產業監管方向提供重要參考。整個事件突顯了詐欺行為的後果，也呼籲投資人做好盡職調查。
來源：連線
編譯：比推BitpushNews 延安
紐約聯邦陪審團近日公佈了一項重要裁決，韓國加密貨幣大佬Do Kwon及其旗下公司Terraform Labs被認定涉嫌詐欺。這項裁決讓那些曾在加密貨幣資產上投入了億美元，眼見其價值幾乎歸零的投資者看到了正義的曙光。
捍衛民事訴訟的源頭，可以追溯到2023年2月，當時美國證券交易委員會（SEC）——這個負責保護投資者權益的監管機構，毅然站了出來，對Kwon和Terraform提起了民事訴訟。書迷們揭露了被告如何策劃了一場詐欺大戲，導致市場損失高達400 億美元的巨額財富。他們向投資者編織了一個美麗的謊言，誇大其發行的加密貨幣代幣的前景和穩定性，誘使無數人染上冠狀病毒。
在2022年市場崩盤之後，權某走上了潛逃的道路。他不僅面臨美國的刑事指控，也成為了韓國警方的追捕對象。昔日的加密貨幣大亨最近從黑山的一處監獄獲得保釋——他去年出現了請求，目前正在等待引渡。
在Kwon 缺席的情況下，美國南紐約地區的陪審團近距離了解了購買Terraform 代幣的投資者、與Terraform 有過合作的公司內部吹哨人以及其他關鍵證人的證詞。經過兩小時的深入審查後，陪審團一致裁定Kwon 和Terraform 對虛假陳述及誤導消費者的民事詐欺行為負有明確的責任。
美國SEC 執法部主任Gurbir S. Grewal 在接下來的聲明中表示：「我們對今天的陪審團裁決表示滿意，該裁決明確認定了Terraform Labs 和Do Kwon 對共同大規模加密貨幣詐欺行為負有責任」儘管加密貨幣投資美容前景誘人，充滿瞭如此美好的承諾，但缺乏必要的合規措施，從而給現實世界的投資者帶來了嚴重嚴重的後果。我們將繼續堅定不移地維護市場的公平、透明和秩序，保護投資者的合法權益。 」
市場分析師Noelle Acheson（曾使用加密貨幣相關公司Genesis Trading）表示，Kwon 的民事審判結果，以及近期對加密貨幣交易所FTX 創始人Sam Bankman-Fried 的處罰，標誌著加密貨幣行業一個痛苦時期的結束。艾奇遜評論說：「許多人對Do Kwon的行為深感痛心。那些投資者感覺自己忍受了人們的背叛。」她進一步指出：「希望這些事件能夠提醒，在投資前要做足功課，提出更多針對性的問題，新加坡被空洞且不切實際的承諾所迷惑。”
Kwon 於2018 年與共同創始人Daniel Shin 觀看了Terraform。 2020 年，該公司雄心勃勃地宣布推出名為TerraUSD（UST）的穩定幣，聲稱其價值將與美元掛鉤，為投資者提供避險等加密貨幣資產市場掀起了安全避風港。
穩定幣通常透過一籃子基礎資產（如現金和短期政府債券）來維持其特定價值，並允許投資者隨意進行兌換。然而，Terraform卻主張，UST將採用一種獨特的機制，透過與該公司發行另一種名為LUNA 的代幣掛鉤，借助複雜的演算法來維持與美元的價值連結。如果UST 的價值超過1 美元，理論上交易者會受到啟發，透過買入或賣出穩定幣來推動價值恢復到目標水準。
2022年初，UST和LUNA備受歡迎，其中LUNA更是一度成為全球流通幣值綜合排名前10的加密貨幣，UST也緊隨其後表現不俗。艾奇遜對此表示：“這種機制既有趣又新穎，許多聰明人當時都相信它能夠成功運作。”
2022年5月，一場突如其來的風暴席成交量了加密貨幣市場。當大量UST持有者開始大量出售這種代幣時，UST迅速剝離與美元的掛鉤，市場陷入了恐慌，並引發了更廣泛的拋售潮，UST的價格也幾乎跌至零。同時，與LUNA和Terraform相關的其他代幣也遭受了重創，市值大幅縮水。艾奇遜對此表示：「UST聲稱的智慧機制建立在一個錯誤」的假設，即人們期望它能夠自我修正，因此它就能夠自我修正。 」她進一步指出：「[Kwon]對穩定幣的穩定性做出了不切實際的行銷，宣傳了許多投資者。 」
這起事件不僅使加密貨幣市場陷入螺旋式下跌，也引發了一系列區塊鏈反應。一系列加密貨幣公司陷入困境，首當其衝的是衝基金三箭資本，該公司於6 月宣布破產。 Voyager Digital、BlockFi 以及Genesis 也陷入困境，甚至間接影響了FTX 等其他大型加密貨幣公司的穩定。風暴讓整個加密貨幣產業陷入了北極的寒意。
在這連串的事件發生後，Terraform 的創辦人Kwon 從新加坡逃往杜拜，又前往塞爾維亞。然而，他最終在黑山被捕。同時，因為嘗試使用偽造的哥斯達黎加護照箱暗示該國，Kwon 被認定四市場分析師艾奇遜指出，權所表現出的「傲慢」態度，實際上反映了加密貨幣生態系統長期以來存在的部分問題。
美國SEC 對Kwon 和Terraform 提起的訴訟主要中心化在兩項核心指控上。首先，他們被指控無效，聲稱UST 擁有外部幹預即可恢復到美元估值的能力。其次，他們被指控謊稱據稱韓國大型支付公司使用Chai Terraform 技術進行業務操作，這一形象宣傳使消費者對UST 的廣泛應用前景產生了過高的期望。
此外，SEC還指控稱，在UST首次取消定價位後的2021年5月，Kwon與交易公司Jump Trading達成了秘密協議。根據協議，Jump Trading同意大量購買UST代幣，以協助其恢復到目標在審判過程中，一位曾在Jump Trading擔任軟體開發人員的內部人士吹作為哨人出庭作證，證實了該協議的存在。然而，在SEC調查期間，Jump Trading的總裁借鑒了涉及自證明其罪行的第五修正案權利，從而拒絕就發表評論。值得注意的是，跳躍交易行為被SEC 起訴。
根據SEC 的指控，就在Jump Trading 介入以人為方式幫助UST 恢復其自我美元估值的同時，Kwon 和Terraform 卻開始發布虛假性的公開聲明，聲稱該代幣透過獨特的機制設計能夠「自動修復」這種自相矛盾的行為與恐嚇，使得青少年對UST的真實情況產生了嚴重的誤判。
此外，SEC 的另一位吹哨人，同時也是Chai 公司的前任高層也作證稱，該支付公司類似於Kwon 所稱的那樣使用Terraform 技術進行交易處理或結算。令人震驚，Terraform也被指控在其網路上的人為複製了Chai 的交易記錄，以製造合法交易的假象。為了證實這項指控，SEC 向法院提交了他們Terraform 聯合創始人之間的通信記錄。在記錄中，Kwon建議他們創造「看起來真實的虛假交易」，並承諾會「盡我最大努力造成難以辨別」。
針對SEC 發起的進攻，美國起訴前、目前在布查爾特律師事務所律師Daniel Silva 表示，這些指控都「非常充分」。他解釋說：「當有人陰謀撒謊時，情況就變得很簡單了」雖然『欺騙』這句話聽起來很嚴重，但實際上它指的是為了謀取利益而故意撒謊。每個人都知道說謊是不對的——至少會給自己帶來麻煩。 」
在法庭上，辯方積極為Terraform 的加密貨幣資產失敗與SEC 所指控的詐欺行為之間的區別進行辯護。 Kwon 的律師David Patton 在法庭上明確表示：「失敗並不意味著詐欺。」他強調，投資者在投資時已經對相關的風險特徵有了充分的認識。
辯方也試圖質疑SEC吹哨人的可信度，暗示他們可能是出於追求經濟利益的動機才選擇站出來。同時，辯方也痛斥前跳交易員工的陳述，認為其道聽途說，而確實非鑿鑿的證據。此外，吹方證實柴公司的哨人描述為一位心懷不滿的前員工，進一步進一步了其證詞的可信度。
另外，辯方堅持Chai 公司確實曾利用Terraform 的區塊鏈技術。在沒有獲得Chai 公司來源代碼的情況下，辯方堅稱SEC 無法證明其指控的真實性。對於SEC 提交的證據中涉及Shin和Kwon 之間關於「外匯交易」的通信記錄，辯方表示這些記錄與本案並無直接關聯，而是涉及其他項目。
最後，陪審團採納辯方的觀點。
在被判定負有責任後，Kwon和Terraform將面臨相應的財務處罰，具體金額將由法官在後續階段決定。此外，他們也可能被禁止參與未來的美國證券市場活動。然而，該案件的影響遠不止。
在審判之前，辯方曾以SEC 錯誤涉及UST、LUNA 和其他Terraform 代幣為證券為由，試圖駁回指控，並堅稱SEC 對此無權管轄。事實上，關於加密的分類問題一直以來，美國加密貨幣案件法律爭議中的核心議題，這些爭議不僅涉及SEC與Ripple、Coinbase等公司的糾葛，也反映了整個加密貨幣產業對監管機構的看法。業界多次嚴厲SEC採用「執法監管」的方式，即更依賴法律行動委員會制定明確的規則來指導產業發展。他們擔心這種方式會阻礙創新，並試圖擴大監管機構的邊界範圍。這次案件的結果無疑引起這些爭議產生必然的影響，也將為未來加密貨幣產業的監管方向提供重要參考。
然而，在審判前，該案的紐約主審法官Jed Rakoff 發表了一份意見，明確反駁了辯方提出的反駁指控請求。法官裁決，SEC 有權「解決新興技術所帶來的新問題，特別是當這些技術對市場產生影響時，且這些市場至少在表面上與證券市場相似時」。
這份意見雖然不會強制要求其他美國法官必須遵守，但考慮到美國證券交易委員會在此案中的勝訴，它實際上為加密貨幣企業因違反美國證券法而受到處罰的情況提供了一個明確的先例，為今後對此，Bragança Law 律師事務所的律師、前SEC 分支主管Lisa Bragança 表示：「此案由一位代表並認真的法官進行了宣講，他的影響力不容忽視。」可以預見，他的決定將在未來被其他法官多次引用。 」
在審判前，Terraform就已經表明，如果面臨不利考慮分數，他們將提起上訴，理由是代幣分類問題仍存在模糊性。尊貴做出回應，Terraform 的呼籲可能會得到支持，」Lisa Bragança 如此表示。
在公開發表的聲明中，Terraform的前言辭激烈地表達了對分數結果的不滿。他們堅稱，這份分數缺乏充分的證據支持，此前是一紙空文。更讓他們難以接受的是，他們認為SEC根本無權提起這項訴訟。目前，他們正在慎重權衡各種選擇，為下一步的行動做好充分準備。
在這個關鍵時刻，美國國會卻未能提供明確的立法指示，這讓整個加密貨幣產業陷入迷惘。席爾瓦深知，只有當一個具有代表性的加密貨幣案件經過上訴法院的嚴厲宣講，甚至最終批准時美國的刑事案件真正時，這個棘手的分類問題才能得到解決。他感慨道：「法律的發展總是伴隨著爭議和不確定性，每一個新案件都像是一塊試金石，讓法律更加明確。現在，我們還在摸索中前行。」
即使距離紐約數千公里路程的黑山，權的影響力卻減弱了，他仍會在後期發揮關鍵作用，幕著這一案件的走向。他的存在，讓衛生法律之戰更加撲朔迷離，也更讓人期待最終的結局。
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