加密投研週報（0401-0407）：市場持續波動，整體情緒看漲

《The Tower of Babel》 —— Pieter Bruegel the Elder

導語

過去一週的行情波動一直維持較平穩狀態，但隨著BTC 現貨ETF資金流入增加、傳統金融機構加入Blackrock ETF、BTC 槓桿減少，以及即將到來的BTC 減半等事件的積極影響，市場看漲情緒一直在持續增加。

1、投融資觀察

上週，加密市場共發生42筆投資融資事件，年增35.4%，資金總規模2.28億美元，較去年同期下滑22.1%：

DeFi方面公佈了11起投融資，其中Solana生態DeFi協議Phoenix的開發商，Ellipsis Labs獲得2000萬美元A輪融資，Paradigm領投；

鏈遊賽道公佈7起投融資，其中新加坡的Web3遊戲新創公司Gomble Games獲得1000萬美元融資，Binance Labs等參投；

基礎設施與工具賽道公佈了13起投融資，其中區塊鏈XION完成2,500萬美元A輪融資，Animoca Brands、Multicoin等投入；

其他Web3/加密貨幣等方面公佈了11起融資，其中物聯網區塊鏈平台IoTeX完成5000萬美元融資，Amber Group等參投；

從環比數據來看，上週加密貨幣市場投融筆數大幅上升，但資金總規模下滑，投融金額集中在基礎建設方向，

其中OKX Ventures表現較為活躍，主要聚焦在基礎設施領域。

關於XION

XION 是一個專為消費者採用而建構的模組化通用抽象層，由Burnt 開發。 XION 旨在透過工具包為消費者消除技術加密障礙，該工具包包括無縫的法幣出入金通道、直接信用卡購買、熟悉的Web2 登入、行動支援的安全帳戶抽象和零gas費用。該公司在聲明中表示，它是第一個使開發者能夠「從頭開始建立、發布和擴展面向消費者的Web3產品」的平台，也是首個將USDC（一種全額儲備的數位美元）作為其主要交易貨幣的區塊鏈。

關於GOMBLE

GOMBLE 是111% 的加密貨幣部門，是一家專門從事休閒遊戲類型的成熟遊戲工作室。 GOMBLE 的使命是將全球20 億休閒遊戲玩家引入web3 市場。其目標是提供一個易於訪問的GX，具有令人興奮的逆轉機會和基於競爭的代幣經濟驅動的動力。

關於Raiinmaker

Web3 AI公司Raiinmaker 完成750萬美元種子輪融資，Jump Capital和Cypher Capital領投。 Raiinmaker 正在建造去中心化的AI 工具和web3 基礎設施，以支援體育、遊戲和娛樂項目。用戶可以透過他們的iOS 或Android 手機訓練AI，獲得與其對AI 模型的影響成正比的獎勵。據了解，Raiinmaker計劃於2024年4月推出其主網，其原生代幣COIIN將在不久後推出。

2、行業數據

聰明錢湧入ENA和USDe

上週，除了LRT 賽道的項目繼續獲得Smart Money 增持外，新的增持項目主要是ENA和USDe，尤其ENA上線後，7日漲幅高達119.5%，市值16.3 億美元，FDV 175.12 億美元。

可以看到的是，ENA存在大量的VC和知名KOL持倉，即使價格大幅上漲，這些VC 也未進行出售。而ENA 價格上漲的主要動力，是去中心化穩定幣、電子美元概念和Arthur Hayes 加持下的「穩定幣顛覆者」的敘事。

Ethena創造的USDe使以太坊能夠透過stETH 上的Delta 中性頭寸轉型為全球互聯網債券，成為加密貨幣領域第一個完全支持的、鏈上的、可擴展的、抗審查的貨幣形式。

我們可以預見Ethena疊加USDe的市場想像力，但概念較新穎，投資人進入仍需保持謹慎。

CEX和DEX交易量同創新高

The Block最新數據：3月CEX 現貨總交易量2.48 兆美元，接近2021 年11 月水準（2.56 兆美元），其中Binance現貨交易量再破兆，達1.13 兆美元，市佔率45.56 %，季增123%。

CCData 數據：3 月CEX 的衍生性商品交易額也成長了86.5%，達到6.18 兆美元，同樣創歷史新高。但隨著現貨市場的火熱，衍生性商品交易額佔比下滑至67.8%，為2022 年12 月以來的最低水準。

另外，DeFiLlama最新數據：3 月全網DEX 交易量達2,679.38 億美元，創歷史新高，環比2 月（1,180.63 億美元）成長126%。

MemeCoin收益率1313%，行情或將持續

CoinGecko 數據：在加密資產收益排行中，MemeCoin以1313% 收益率遙遙領先，排名第一；RWA 以286% 排名第二，AI 以222% 排名第三。 DeFi、DePin、Layer1、鏈遊以及Layer2 分居四到八位。

TheBlock 數據顯示：最近的迷因行情讓MemeCoin市值超過了654 億美元，總市值在2024 年增長超兩倍。隨著MemeCoin越來越高的關注度，以及越來越多的開發者和用戶加入，Memecoin 行情將在未來一段時間或持續存在。

隨著Meme行情的火熱，繼Solana和Base之後，Binance和Fantom近期也參與：

• BNB Chain於4月2日宣布啟動「Meme 創新之戰」活動獎金池高達100 萬美元；

• Fantom基金會董事Andre Cronje 也在X平台表示，正將創建一個框架用於在Fantom 上發布、支持和培育社區安全的迷因幣；

流動性再質押賽道TVL突破90億，Renzo 7日漲幅20%

DeFiLlama數據：ETH流動性再質押協議TVL 目前為91.27 億美元，其中TVL 排名前三的協議為：

• ether.fi TVL 為35.42 億美元，7 日增幅為3.87%；

• Renzo TVL 為26.94 億美元，7 日增幅為20.22%；

• Puffer Finance TVL 為12.95 億美元，7 日降幅為4.1%。

我們分析近日Renzo TVL上漲迅猛的原因在於Renzo 所提供的無限制存款為用戶提供了通暢的參與途徑，並能同時獲得EigenLayer 和Renzo 的多重積分獎勵。

關於Renzo

Renzo 是一個基於EigenLayer 的再質押協議，它抽象化了最終用戶重質押的複雜流程，質押者不必擔心營運商和獎勵策略的主動選擇和管理。 ezETH 是Renzo 的流動性重質押代幣，它會自動獲取獎勵並確保流動性，ezETH允許用戶參與DeFi，同時保留重新抵押獎勵。目前Renzo專案估值經計算約1-2億美元。

3、VC持倉

備註：以上資料來源https://platform.arkhamintelligence.com/，統計時間：2024年04月08日20:00(UTC+8)。

4.本週關注

4月8日

• 美國3月核心通膨CPI數據；

• EigenLayer 於4 月8 日對主網智能合約升級，屆時EigenLayer 主網App 或將暫停服務長達24 小時；

• 比特幣生態DeFi 計畫bitSmiley 將於4 月8 日進行聯合公測與多重空投獎勵活動；

• 倫敦證券交易所於2024 年4 月8 日開始接受比特幣和以太坊加密ETN 交易的申請；

• 巴黎區塊鏈週將於2024 年4 月8 日至12 日舉行；

4月9日

• 香港Web3 嘉年華的比特幣主題會議；

• Hack.Summit 2024 於4 月9-10 日在香港數碼港舉行；

• 9 Lives Interactive 首款遊戲「Nyan Heroes」於3 月26 日至4 月9 日提供早期訪問；

4月10日

• BNB Chain 推出「Meme 創新」賽，申請期於2024 年4 月10 日7:59 結束；

4月11日

• 聯準會公佈3月貨幣政策會議紀錄；

• 歐洲央行公佈利率決議；

• 去中心化AI資料網路Masa Network將於20:00上線主網並推出MASA代幣；

• 1inch將於4月11日8:00 解鎖21.41 萬枚代幣，價值約11.75 萬美元，佔流通供應量的0.02%；

• Moonbeam 將於4月11日8:00解鎖304 萬枚代幣，價值約135 萬美元，佔流通供應量的0.36%；

4月12日

• 美國2月核心PCE物價指數；

• Aptos（APT）將於4 月12 日15:59 解鎖2,484 萬枚代幣，價值約3.31 億美元，佔流通供應量的6.24%；

4月13日

• TEAMZ WEB3/AI SUMMIT 2024 將於4 月13 日至14 日在東京舉行；

• Young Protocol、GamerBoom 在日本舉辦主題為「The Future of GameFi & SocialFi」的線下活動；

• Sui 將於3月31日8:00 解鎖400 萬枚代幣，價值約668 萬美元，佔流通供應量的0.32%；

• 比特幣Layer2 專案Ligo主網將於3 月31 日上線；

5.結語

上週，投融資活動的顯著成長，隨著傳統金融機構加入Blackrock 的ETF，CEX和DEX交易量同創新高，以及MemeCoin的驚人收益率和行業驅動，整個加密市場越加的多樣化和充滿活力。

本週，隨著減半臨近，還有BNB Chain、Fantom加入驅動的影響力，BTC和MemeCoin主導的行情將會繼續，尤其是MemeCoin的熱度大概率會持續走高；BTC礦工和長期持幣投資者的獲利了解，可能會延後，這將會為市場帶來更多的不確定性。

宏觀上，美國3月非農業數據大超預期，創下去年5月以來最大增幅，失業率降至3.8%，同樣強於預期，再疊加美國10年期公債殖利率自去年11月底以來首次觸及4.4 %，互換市場已將完全定價聯準會2024年首次降息延至​​9月。這與加密市場看漲情緒的結合，也有望讓未來3個月的趨勢持續保持平穩和緩慢成長。但投資人仍需要警惕，尤其是監管層面和可能的獲利了結，為市場帶來預期外的反向影響。