比特幣ETF 已經上線，正在改變各地的投資遊戲。隨著美國加入其他核准國家的行列，最大的問題是哪個地區將成為下一個獲得比特幣ETF 批准並成為比特幣ETF 中心的地區。我將根據市場規模、監管環境、投資者需求和創新潛力，分享我的觀點，誰最有可能成為下一波比特幣ETF 推出的候選人。我還將討論分析師對透過ETF 推出為比特幣產品帶來更多流動性的看法，以及公眾何時可以在特定地區獲得批准。
為什麼澳洲主要股市(ASX) 對下一次BTC ETF 的推出有意義
澳洲是亞太地區最發達、最成熟的金融市場之一，擁有強勁穩定的經濟、健全透明的監管框架以及高水準的投資者保護和教育。澳洲證券交易所(ASX) 是澳洲的主要證券交易所，也是亞太地區最大的證券交易所之一，截至2024 年2 月，擁有2,300 多家上市公司，總價值超過2.3 兆美元。 ASX 也提供多樣化的產品和服務，包括股票、衍生性商品、商品、固定收益和交易所交易產品(ETP)，例如ETF 以及槓桿和反向產品（L&I 產品）。
澳洲在加密貨幣採用和創新方面也是領先國家，對數位資產持支持和進步的態度。根據一份報告，17% 的澳洲人擁有某種形式的加密貨幣，這使其成為世界上最適合加密的國家，領先美國、巴西和阿聯酋。我正在與澳洲的一個協會交談，得知全國有超過300 家加密貨幣企業、40 家加密貨幣交易所和20 家加密貨幣基金正在運作。雖然我沒有確切的數字，但我相信還有更多。此外，澳洲對加密貨幣資產擁有清晰、全面的監管框架，涵蓋稅收、反洗錢、消費者保護和許可等面向。澳洲證券和投資委員會（ASIC）是澳洲加密貨幣資產的主要監管機構，並就現有法律法規如何處理加密貨幣資產發布了多項指南和聲明。您可以參考ASIC 的資訊表225，加密貨幣資產(INFO 225)，作為社區和產業了解金融服務法何時適用於加密貨幣資產的指南。
考慮到這些因素，澳洲主要股市ASX 成為比特幣ETF 推出的下一個目的地是合理的。事實上，自2022 年5 月以來，澳洲已經可以透過在澳洲證券交易所(Cboe Australia) 上市的21 股比特幣ETF (EBTC) 獲得實物支持的比特幣ETF，這是一家在澳洲證券交易所( ASX) 許可下營運的二級交易所。然而，儘管收到了BetaShares、VanEck 和Fidelity 等多家供應商的多份申請，但澳洲證券交易所本身尚未批准任何比特幣ETF。推遲的主要原因是澳洲證券交易所對加密貨幣資產採取謹慎和保守的態度，這反映了其對產品品質、投資者適宜性和市場誠信的高標準和期望。澳洲證券交易所表示，它正在密切關注加密貨幣領域的發展和創新，並且願意考慮比特幣ETF，只要它們滿足其嚴格要求並解決其擔憂8。
澳洲證券交易所在批准比特幣ETF 之前可能會考慮的一些關鍵問題是：
比特幣基礎市場的流動性和波動性，以及對ETF 價格發現、交易和贖回的潛在影響。比特幣託管人的安全性和可靠性，以及為防止駭客攻擊、盜竊或比特幣資產遺失而採取的措施。用於確定ETF 資產淨值(NAV) 的估值和會計方法，以及NAV 計算和發布的頻率和準確性。 ETF 提供者的風險管理和合規政策和程序，以及向投資者和監管機構揭露和報告的充分性。投資者的適合性和教育程度，以及有關投資比特幣ETF 的風險和收益的足夠資訊和指導的可用性。
我相信這些問題並不是不可克服的，澳洲證券交易所最終會批准比特幣ETF，只要申請人能夠證明他們已經令人滿意地解決了這些問題，並且他們擁有必要的專業知識、經驗和資源來提供高品質的產品。優質安全的產品。我還相信，澳洲證券交易所將受益於批准比特幣ETF，因為它將提高其作為領先和創新交易所的聲譽，吸引更多投資者和資本進入其市場，並使其產品供應和收入來源多樣化化。因此，我預計澳洲證券交易所將效仿全球其他主要交易所的做法，在2024 年下半年批准比特幣ETF。
分析師對透過推出ETF 為比特幣產品帶來更多流動性的看法
比特幣ETF的主要好處之一是，它們透過增加比特幣的供應和需求，以及促進比特幣在不同平台和市場上的交易和套利，為比特幣產品帶來更多的流動性。流動性是在不影響其價格的情況下購買或出售資產的容易程度和速度的衡量標準，它是任何市場的效率、穩定性和成長的重要因素。更高的流動性意味著更低的交易成本、更快的執行速度、更好的價格發現、更低的波動性和更高的投資者信心。
分析師普遍對透過推出ETF 為比特幣產品帶來更多流動性持正面態度，因為他們認為這將提高比特幣作為資產類別的整體表現和吸引力，並將為投資者、交易者創造更多機會和價值。和加密貨幣行業。分析師支持比特幣ETF 的一些主要論點是：
比特幣ETF 增加了對比特幣的需求，因為它們吸引了更多投資者，尤其是機構和散戶投資者，否則，由於技術、監管或營運障礙，他們可能不願意或無法直接投資比特幣。比特幣ETF 也增加了比特幣的供應，因為它們要求ETF 提供者購買並持有比特幣來支持其ETF 份額，從而形成一個積極的反饋循環，推動比特幣的價格上漲和採用。比特幣ETF 促進了比特幣的交易和套利，因為它們允許投資者在受監管的交易所和平台上買賣比特幣，與不受監管或離岸加密貨幣交易所相比，費用更低、流動性更高、安全性更好。比特幣ETF 還允許投資者利用現貨和期貨市場之間以及不同地區和司法管轄區之間的價格差異和低效率，為比特幣創建一個更一體化和高效的全球市場。比特幣ETF 改善了比特幣的價格發現和波動性，因為它們反映了比特幣的真實和公允價值，基於市場的供需，而不是市場的投機或操縱。比特幣ETF 還可以降低比特幣的波動性，因為它們透過提供更多的流動性和穩定性來消除價格波動和外部事件（例如駭客、禁令或新聞）造成的衝擊比特幣ETF 透過在受監管的交易所和平台上提供比特幣，並吸引可能對比特幣持懷疑或敵視態度的機構和散戶投資者，將比特幣帶入主流金融體系，從而提高了比特幣的聲譽和合法性。比特幣ETF 也促進了加密貨幣行業與監管機構之間更積極和建設性的關係，因為它們表明了加密貨幣行業遵守現有法律法規的意願和能力，並與監管機構合作解決他們的擔憂和問題。期望。
當公眾可以期待特定地區的批准時
不同地區比特幣ETF的核准和推出取決於各地區的市場規模、監管環境、投資者需求和創新潛力等多種因素。因此，很難準確預測公眾何時可以在特定地區獲得批准，因為每個地區都有自己的挑戰和機遇，而且加密貨幣空間不斷發展和變化。不過，根據目前的趨勢和發展，我將對全球一些主要地區比特幣ETF的批准和推出提供一些估計和期望。
歐洲：歐洲是加密貨幣監管和創新方面最先進、最進步的地區之一，德國、瑞士和瑞典等多個國家已經批准並推出了比特幣ETF，法國、義大利等其他國家也已批准並推出比特幣ETF。 、西班牙，對加密貨幣資產表現出興趣和開放態度。歐洲對加密的採用和認知度也很高，15%的歐洲人擁有某種形式的加密貨幣，這使其成為世界上第四大對加密貨幣最友善的地區，僅次於非洲、亞洲和大洋洲。因此，我預計歐洲將在不久的將來繼續批准和推出比特幣ETF，並將成為全球領先的比特幣ETF中心之一。拉丁美洲：拉丁美洲是加密貨幣採用和創新方面最具新興和最有前途的地區之一，巴西、阿根廷、墨西哥和哥倫比亞等多個國家是全球加密貨幣資產採用和用戶最多的國家。拉丁美洲地區的加密貨幣資產監管環境也充滿挑戰和不確定性，不同國家對加密貨幣資產的監管、監督和執法程度和程度不同，部分國家面臨政治和經濟不穩定和動盪。因此，我預計拉丁美洲在不久的將來批准和推出比特幣ETF 的前景將是緩慢而漸進的，其中一些國家（例如巴西）更加先進，準備批准和推出比特幣ETF，而其他國家，例如委內瑞拉，在這方面更加落後並且沒有做好準備。亞洲：就加密貨幣採用和創新而言，亞洲是最具活力和多樣化的地區之一，中國、日本、韓國和新加坡等多個國家都是全球加密貨幣市場的頂級參與者和影響者。亞洲對加密的採用和熱情也很高。然而，亞洲的加密貨幣資產監管環境也複雜且不一致，不同國家對加密貨幣資產有不同的看法和做法，從支持和進步到限制和敵對。因此，我預計亞洲在不久的將來批准和推出比特幣ETF 的前景將是複雜多樣的，其中一些國家，例如香港、新加坡和日本，更有可能批准和推出比特幣ETF ，而中國、印度和印度尼西亞等其他國家則不太可能這樣做。
香港是亞太地區另一個潛在的比特幣ETF 中心
香港是世界領先的金融中心之一，也是通往中國大陸的門戶，儘管中國大陸對加密貨幣活動進行打擊，但仍然是全球加密貨幣市場的主要參與者和影響者。香港在加密貨幣採用和創新方面也是一個傑出的國家，擁有充滿活力且不斷發展的加密貨幣生態系統。
一份報告顯示，18%的香港居民是加密的積極投資者，而13%的人則較為被動，使其成為全球對加密貨幣最友善的國家。香港對數位資產也持支持和進取的態度，願景是成為該地區領先的金融科技和加密貨幣中心。過去，香港對加密貨幣資產的監管環境有些不明確且不一致，不同監管機構對加密貨幣資產有不同的看法和做法。香港加密貨幣資產的主要監管機構是證券及期貨事務監察委員會（SFC），負責監管該國的證券和期貨市場。證監會已就現行法律法規下如何處理加密貨幣資產發布了多項指引和聲明。然而，證監會的管轄權僅涵蓋屬於「證券」或「期貨合約」定義的加密貨幣資產，不包括大多數沒有任何實體資產、權利或義務支持的加密貨幣，例如比特幣。因此，證監會針對處理非證券型加密貨幣資產的加密貨幣交易所和基金採用了自願和選擇加入的監管框架，這意味著它們可以選擇申請牌照並遵守證監會的規則和標準，或者只要不向公眾提供任何安全加密貨幣資產，就可以在證監會的職權範圍之外運作。
這個監管框架為香港的加密貨幣行業和投資者帶來了一些挑戰和不確定性，因為它限制了該國可用和可獲得的加密貨幣產品和服務的範圍和質量，並使它們面臨更高的風險。風險和較低的保護。然而，近幾個月來出現了一些重大變化和發展，正在推動證監會與香港加密貨幣行業之間的監管關係發生變化，並為比特幣的批准和推出創造更有利的條件國內的ETF。其中一些變化和發展是：
來自美國和其他批准推出比特幣ETF的國家的壓力和競爭，吸引了世界各地投資者和交易者的大量資金和興趣。證監會可能感到有必要且迫切地追趕全球趨勢，並保持其作為該地區領先的金融中心和加密貨幣中心的競爭力和相關性。香港加密貨幣行業和投資者的反饋和需求，他們表達了對加密貨幣資產監管更加清晰和一致，以及更多地接觸和接觸比特幣和其他非安全加密的願望和期望資產，特別是透過受監管且信譽良好的產品和平台，例如比特幣ETF。加密貨幣領域的創新和改進，解決了證監會對比特幣和其他非安全加密貨幣資產的流動性、波動性、安全性和可靠性的一些擔憂和問題，並證明了可行性和有效性比特幣ETF 的可行性，比特幣ETF 在其他市場的成功表現和受歡迎程度就證明了這一點。加密貨幣產業與香港監管機構之間的合作和溝通近年來不斷增加和加強，促進了雙方之間更加積極和建設性的關係和對話，旨在尋找共同點以及對國內加密貨幣資產的監管和發展的相互理解。
我相信這些變化和發展表明香港的監管關係正在升溫，並將為比特幣ETF 在香港的批准和推出鋪平道路。我還相信，香港將受益於比特幣ETF 的批准，因為它將提高其作為金融科技和加密貨幣中心的聲譽和吸引力，吸引更多投資者和資本進入其市場，並使其產品供應和收入來源多樣化。因此，我預計香港最早將在2024年第一季末批准比特幣ETF。
結論
比特幣ETF 不僅僅是另一種投資產品。它們是全球金融體系轉型和發展的催化劑和管道，也是比特幣和其他加密貨幣資產採用和融入主流經濟和社會的催化劑和管道。比特幣ETF 為投資者提供了一種簡單、便捷、安全的方式來獲取比特幣的潛力和價值並從中受益，而無需應對直接投資比特幣的技術、監管或營運挑戰和風險。比特幣ETF也透過增加比特幣的供給和需求，促進比特幣跨平台和市場的交易和套利，改善比特幣的價格發現和波動性，為比特幣市場帶來更多的流動性、效率、穩定性和合法性。比特幣，並透過增強比特幣與監管機構和公眾的聲譽以及關係。
隨著美國加入加拿大、德國、瑞士和瑞典等其他核准國家的行列，最大的問題是哪個地區將成為下一個獲得比特幣ETF 批准並成為比特幣ETF 中心的地區。在本文中，我認為，根據市場規模、監管環境、投資者需求和創新潛力，澳洲和香港最有可能成為下一波比特幣ETF 推出的候選者。我還對歐洲、拉丁美洲和亞洲等其他主要地區批准和推出比特幣ETF 提供了一些估計和期望。然而，這些並不是決定比特幣ETF 未來和命運的唯一因素。
加密貨幣領域不斷變化和發展，新的發展和創新可能會出現，並擾亂市場和監管機構的現狀以及期望。因此，重要的是要密切注意表明比特幣ETF走勢的趨勢和訊號，並做好準備並適應其可能帶來的機會和挑戰。比特幣ETF 不是最終目標，而是達到目標的手段。
最終目標是創造一個更開放、更包容、更永續的金融體系，賦予人們更多選擇、自由和價值。比特幣ETF是實現這一目標的途徑之一，我相信它們將在未來的金融和社會中發揮重要而積極的作用。