倒數計時已經開始——在短短幾天內，加密貨幣世界將經歷最重要的事件之一：比特幣減半。全球礦工正在準備迎接影響，因為解決複雜計算的獎勵一夜之間被削減了一半。
這次減半不僅僅是一些無聊的技術事件。這是對系統的真正衝擊，將有助於整個產業的經濟發展。
一些礦工將無法承受收入減少50% 的打擊，將完全被趕出遊戲，而做好準備的倖存者將尋求抓住機會，在利潤更高的行業中分得一杯羹。加密貨幣派。
你知道它為什麼以及如何發生嗎？讓我們再深入一點
如何驗證交易是任何區塊鏈設計的核心要素。它直接關係到鏈的安全性。比特幣依賴工作量證明（PoW），這是一種共識機制，網路上的參與者競爭以成功驗證鏈上的新資料。
它的運作方式是這樣的：礦工網絡，具有強大運算能力的實體，在數學大逃殺中不斷競爭。他們運行數百萬次計算，試圖成為第一個解決與下一個交易區塊相關的極其複雜的加密貨幣難題的人。
這些礦工不懈地計算著數字，他們強大的機器高速運轉。最終，一名礦工首先找到解決方案，並贏得將新區塊添加到比特幣不可更改的區塊鏈中的權利。
他們的獎勵？新鑄造的比特幣。定期解決這些加密貨幣難題所需的龐大運算能力增強了比特幣的安全性。
任何攻擊者都需要控制比整個挖礦網路更多的組合運算資源才能有機會——這項投資成本高昂，足以有效阻止大多數攻擊。
資料來源：歐洲貨幣（連結）
為了隨著時間的推移控制比特幣的供應，在稱為減半的事件中，每210,000 個區塊支付給礦工的獎勵就會減半。不過，這事件也對比特幣礦商的獲利能力產生了一定影響。
比特幣的協議有一個發行時間表，用於管理新硬幣進入流通的情況。每隔4 年左右，就像發條一樣，它就會觸發減半——挖礦獎勵會減少50%。
這是對比特幣供應施加通縮壓力的核心機制。隨著時間的推移，透過系統地限制新幣的發行，隨著稀缺性的增加，它會刺激需求，正如我們在先前的周期中所見證的那樣。
第一次減半發生在2012 年，第二次減半發生在2016 年。最近一次減半發生在2020 年5 月，當時正值新冠疫情大流行的混亂時期。目前，第四次減半預計將於2024 年4 月20 日至22 日期間進行。
即將到來的減半事件將每個區塊的挖礦獎勵從6.25 BTC 削減至3.125 BTC，從而將注入生態系統的新比特幣供應量減半。
來源：CoinDesk（連結）
在需求方面，由於代幣稀缺性增加，減半事件通常會導致需求增加。此外，減半事件通常發生在比特幣價格大幅上漲之前。
隨著比特幣和加密的規模不斷擴大，比特幣挖礦從人們可以在家用電腦上完成的事情轉變為一個巨大的專業產業。現在只有工業規模的設備和設施才能有效競爭。
如今，大公司在比特幣挖礦領域佔據主導地位，尤其是在美國，這裡是Marathon Digital、Riot Platforms 和Hut 8 等一些最大的公共挖礦公司的所在地。然而，美國僅佔該網路哈希率的38% ，而其中21% 居住在中國。
礦池還透過整合一群個人或小型公司的運算能力來在網路中發揮作用，以保持與更大、更先進的礦工的競爭力。也就是說，獎勵仍然按照貢獻的算力的比例來支付，這意味著個人要想獲利，仍然需要在專用硬體上進行大量投資。
比特幣ASIC 價格指數（來源：The Block）
在過去的十年中，由於電力成本上漲和能源使用量增加，比特幣挖礦變得更加昂貴。然而，專用ASIC 礦機的價格已較2022 年的高峰下跌了70% 以上，使得大型礦商大幅提高算力的成本更低。
另一個需要考慮的因素是哈希率的上漲，這反過來又提高了網路設定的難度。難度是決定礦工解決每個區塊的哈希值需要多長時間的衡量標準。此難度設定用於維持比特幣10 分鐘的目標區塊時間。因此，隨著算力的增加，難度也在增加，使得較小的礦業公司更難與較大的現有企業競爭。
比特幣網路哈希率（來源：YCharts）
比特幣平均難度（來源：YCharts）
隨著減半的發生，如果比特幣的價格保持不變，礦工將立即看到他們的挖礦收入因獎勵減少而下跌。
效率較低的礦工和資源有限的礦工可能會陷入困境，可能無法承受短期收入下跌。其中一些小型礦商最終可能會被大型礦商收購或與其他小型礦商合併，只是為了生存。
但提前規劃並投資升級設備的大型礦商將在減半後受益，因為他們的實力較弱的競爭對手面臨困難。例如，領先的挖礦公司Marathon Digital 在2024 年初收購了多個新的挖礦設施，為減半做準備。
礦工在減半後保持獲利的其他潛在策略可能包括轉而開採其他使用工作證明且競爭力可能較低的加密貨幣。較小的礦工也可以聯合起來，將他們的計算能力合併到礦池中，以便更好地與主要參與者競爭。使用再生能源並在成本更便宜或溫度更低的地方運營也可能有助於一些比特幣礦商保持盈利能力。
隨著時間的推移，比特幣挖礦業可能會在比特幣價格和礦工獲利能力之間找到新的平衡。實力較弱、效率低下的礦工可能會倒閉或被規模更大的挖礦業務吞併。而剩下的礦工將會變得越來越有效率。如果挖礦獲利能力下跌到連最大的挖礦巨頭都無法獲利的程度，那麼難度會根據網路總算力的降低而逐漸下調。這種情況將持續下去，直到出現新的平衡，即挖礦的利潤足以確保網路的安全。
綜上所述，即將到來的比特幣減半可能會導致礦商的收入在短期內大幅下跌，從而擠壓他們的利潤空間。實力較弱、準備不足的礦工可能無法生存。但處於有利地位的礦商將繼續運營，甚至可能以此為契機，透過收購陷入困境的礦業公司或設施來擴大規模。
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